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寧波
公司債券的承銷人的承銷方式有哪些？
一、公司債券的承銷人的承銷方式有哪些?
公司債券的承銷人的承銷方式有以下四種方式：代銷、助銷、包銷及承銷團承銷。
(一)證券代銷
所謂證券代銷，是指承銷商代理發(fā)售證券，并發(fā)售期結(jié)束后，將未出售證券全部退還給發(fā)行人的承銷方式。
證券代銷的特點是：
(1)發(fā)行人與承銷商之間建立的是一種委托代理關(guān)系 。代銷過程中，未售出證券的所有權(quán)屬于發(fā)行人 ，承銷商僅是受委托辦理證券銷售事務(wù);
(2)承銷商作為發(fā)行人的推銷者，不墊資金 ，對不能售出的證券不負任何責(zé)任，證券發(fā)行的風(fēng)險基本上是由發(fā)行人自己承擔(dān);
(3)由于承銷商不承擔(dān)主要風(fēng)險 ，相對包銷而言，所得收入(手續(xù)費)也少。
(二)證券助銷
所謂證券助銷，是指承銷商按承銷合同規(guī)定，在約定的承銷期滿后對剩余的證券出資買進(余額包銷)，或者按剩余部分的數(shù)額向發(fā)行人貸款，以保證發(fā)行人的籌資、用資計劃順利實現(xiàn)。我國的證券法將余額包銷歸入包銷方式。
(三)證券包銷
所謂證券包銷是指在證券發(fā)行時，承銷商以自己的資金購買計劃發(fā)行的全部或部分證券，然后再向公眾出售，承銷期滿時未銷出部分仍由承銷商自己持有的一種承銷方式。
證券包銷又分兩種方式：一種全額包銷，一種是定額包銷。全額包銷是承銷商承購發(fā)行的全部證券，承銷商將按合同約定支付給發(fā)行人證券的資金總額。定額包銷是承銷商承購發(fā)行人發(fā)行的部分證券。無論是全額包銷，還是定額包銷，發(fā)行人與承銷商之間形成的關(guān)系都是證券買賣關(guān)系。在承銷過程中未售出的證券，其所有權(quán)屬于承銷商。
(四)承銷團承銷。
亦稱"聯(lián)合承銷"，是指兩個以上的證券承銷商共同接受發(fā)行人的委托向社會公開發(fā)售某一證券的承銷方式。由兩個以上的承銷商臨時組成的一個承銷機構(gòu)稱為承銷團。
公司債券的承銷人的承銷方式有四種，主要是指在證券銷售方面可以通過這四種方式來承銷。主要是債券上市后將被實施投資者適當(dāng)性管理，僅限合格投資者參與交易，公眾投資者認購或買入的交易行為無效。同時承銷機構(gòu)應(yīng)當(dāng)對評級機構(gòu)出具的評級報告內(nèi)容進行核查，并結(jié)合盡調(diào)情況進行驗證。
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