企業(yè)合并收購又叫做企業(yè)并購，包括了企業(yè)兼并與企業(yè)收購，是企業(yè)法人在平等自愿、等價(jià)有償基礎(chǔ)上，以一定的經(jīng)濟(jì)方式取得其他法人產(chǎn)權(quán)的行為。企業(yè)進(jìn)行并購有不同的類型，接下來，律霸小編就來告訴大家企業(yè)合并收購的類型有哪些。

1、按并購的出資方式劃分

A、出資購買資產(chǎn)式兼并

收購公司使用現(xiàn)金購買目標(biāo)公司全部或絕大部分資產(chǎn)以實(shí)現(xiàn)并購。出資購買資產(chǎn)的并購方式，被收購公司按購買法或權(quán)益合并法計(jì)算資產(chǎn)價(jià)值并入收購公司，其原有法人地位及納稅戶頭消滅。

B、購買股票式并購

收購公司使用現(xiàn)金、債券等方式購買目標(biāo)公司部分股票，以實(shí)現(xiàn)控制后者資產(chǎn)及經(jīng)營權(quán)的目標(biāo)。出資購買股票可以通過一級市場進(jìn)行，也可以通過二級市場進(jìn)行。通過二級市場出資購買目標(biāo)公司是一種簡便易行的并購方式，但因?yàn)槭艿接嘘P(guān)證券法規(guī)信息披露原則的制約，如購進(jìn)目標(biāo)公司股份達(dá)一定比例，或達(dá)至該比例后持股情況再有相當(dāng)變化都需履行相應(yīng)的報(bào)告及公告義務(wù)，在持有目標(biāo)公司股份達(dá)到30%時更要向目標(biāo)公司股東發(fā)出公開收購要約。所有的這些都容易被人利用，哄抬股價(jià)，而使收購成本激增。

C、以股票換取資產(chǎn)式并購

收購公司向目標(biāo)公司發(fā)行自己的股票以交換目標(biāo)公司的大部分資產(chǎn)。一般情況下，收購公司同意承擔(dān)目標(biāo)公司的債務(wù)責(zé)任，但雙方亦可以作出特殊約定，如收購公司有選擇地承擔(dān)目標(biāo)公司的部分責(zé)任。在此類并購中，目標(biāo)公司承擔(dān)兩項(xiàng)義務(wù)，即同意解散其原公司，并把所持有的收購公司股票分配給其原公司股東。收購公司和目標(biāo)公司之間還要就收購公司的董事及高級職員參加目標(biāo)公司的管理事宜達(dá)成協(xié)議。

D、以股票換取股票式兼并

收購公司直接向目標(biāo)公司股東發(fā)行收購公司發(fā)行的股票，以交換目標(biāo)公司的大部分股票。一般而言，交換的股票數(shù)量應(yīng)至少達(dá)到收購公司能控制目標(biāo)公司的足夠表決權(quán)數(shù)。通過此項(xiàng)安排，目標(biāo)公司就成為收購公司的子公司，亦可能會通過解散而并入收購公司中。但不論那種情況下，目標(biāo)公司的資產(chǎn)都會在收購公司的直接控制下。

2、按參加并購的公司行業(yè)相互關(guān)系劃分

A、橫向并購

發(fā)生在具有競爭關(guān)系的、經(jīng)營領(lǐng)域相同或生產(chǎn)產(chǎn)品相同的同行業(yè)之間的并購。橫向并購的結(jié)果是資本在同一生產(chǎn)、銷售領(lǐng)域或部門集中，優(yōu)勢企業(yè)吞并劣勢組成橫向托拉斯，擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模以達(dá)到新技術(shù)條件下的最佳規(guī)模。其目的在于消除競爭、擴(kuò)大市場份額、增加并購企業(yè)的壟斷實(shí)力或形成規(guī)模效應(yīng)，并消除重復(fù)設(shè)施，提供系列產(chǎn)品，有效地實(shí)現(xiàn)節(jié)約。橫向并購是企業(yè)并購中最常見的方式，但由于其(尤其是大型企業(yè)的并購)容易破壞競爭形成行業(yè)高度壟斷的局面，許多國家都密切關(guān)注并嚴(yán)格限制此類并購的發(fā)生。如反托拉斯法就是一個限制橫向兼并的法案。

B、縱向并購

發(fā)生在生產(chǎn)和銷售的連續(xù)性階段中互為購買者和銷售者關(guān)系的企業(yè)間的并購，即生產(chǎn)和經(jīng)營上互為上下游關(guān)系的企業(yè)之間的并購。其又分前向并購和后向并購兩種形式。前向并購是向其最終用戶的并購，如一家紡織公司與使用其產(chǎn)品的印染公司的結(jié)合。后向并購是向其原料供應(yīng)商的并購，如一家鋼鐵公司與鐵礦公司的結(jié)合?？v向并購的目的在于控制某行業(yè)、某部門生產(chǎn)與銷售的全過程，加速生產(chǎn)流程，縮短生產(chǎn)周期，減少交易費(fèi)用，獲得一體化的綜合效益。

C、混合并購

既非競爭對手又非現(xiàn)實(shí)中或潛在的客戶或供應(yīng)商的企業(yè)間的并購。其又可以分為三種形態(tài)：產(chǎn)品擴(kuò)張型并購相關(guān)產(chǎn)品市場上企業(yè)間的并購;市場擴(kuò)張型并購是一個企業(yè)為擴(kuò)大競爭地盤而對它尚未滲透的地區(qū)生產(chǎn)同類產(chǎn)品的企業(yè)進(jìn)行并購;而純粹的混合并購是那些生產(chǎn)和經(jīng)營彼此之間毫無聯(lián)系的產(chǎn)品或服務(wù)的若干企業(yè)的并購。

3、按照是否有委托第三者出面進(jìn)行收購劃分

A、直接并購

直接并購就是由收購方直接向目標(biāo)公司提出所有權(quán)要求，雙方通過一定的程序進(jìn)行磋商，共同商定完成收購的各項(xiàng)條件，在協(xié)議的條件下達(dá)到并購的目標(biāo)。直接并購分為向前和反向兩種。向前并購是指目標(biāo)公司被買方并購后，買方為存續(xù)公司，目標(biāo)公司的獨(dú)立法人地位不復(fù)存，目標(biāo)公司的資產(chǎn)和負(fù)債均由買方公司承擔(dān);反向并購是指目標(biāo)公司為存續(xù)公司，買方的法人地位消失，買方公司的所有資產(chǎn)和負(fù)債都由目標(biāo)公司承擔(dān)。并購雙方究竟誰存續(xù)，誰消失，主要從會計(jì)處理、公司商譽(yù)、稅負(fù)水平等方面來決定。

B、間接并購

間接并購是指收購公司首先設(shè)立一個子公司或控股公司，然后再以子公司名義并購公司。其分為三角并購和反三角并購兩種方式。三角并購是指收購公司首先設(shè)立一個 子公司或控股公司，然后再用子公司來兼并目標(biāo)公司。此時，目標(biāo)公司的股東不是收購公司，因此收購公司對目標(biāo)公司的債務(wù)不承擔(dān)責(zé)任，而由其子公司負(fù)責(zé)。收購 公司對子公司的投資是象征性的，資本可以很小，因此又叫做空殼公司(sell subsidiary)，其設(shè)立的目的完全是為了收購公司而不是經(jīng)營。收購公司一般是股份有限公司，其股票和債券是適銷的。采取三角并購，可以避免股東表決的繁雜手續(xù)，而母公司的董事會則有權(quán)決定子公司的并購事宜，簡單易行、決策迅速。反三角并購相對比較復(fù)雜，收購公司首先設(shè)立一個全資子公司或控股公司，然后該子公司被目標(biāo)公司并購，收購公司用其擁有其子公司的股票交換目標(biāo)公司新發(fā)行的股票，同時目標(biāo)公司的股東獲得現(xiàn)金或收購公司的股票，以交換目標(biāo)公司的股票。其結(jié)果是目標(biāo)公司成為收購公司的全資子公司或控股公司。

4、依據(jù)并購動機(jī)劃分

A、善意并購

稱友好并購，指目標(biāo)公司的經(jīng)營管理者同意收購方提出的并購條件，接受并購。一般由并購公司確定目標(biāo)公司，然后設(shè)法使雙方高層管理者進(jìn)行接觸，商討并購事宜，諸如購買條件，價(jià)格、支付方式和收購后企業(yè)地位及目標(biāo)公司人員的安排等問題。通過討價(jià)還價(jià)，在雙方都可以接受的條件下，簽訂并購協(xié)議。最后經(jīng)雙方董事會批準(zhǔn)，股東大會三分之二以上贊成票通過，由于雙方在自愿、合作、公開的前提下進(jìn)行，故善意并購成功率較高。

B、敵意并購

亦稱惡意并購，通常是指并購方不顧目標(biāo)公司的意愿而采取非協(xié)商購買的手段，強(qiáng)行并購目標(biāo)公司，進(jìn)行敵意收購，通常指一家公司以高于交易所股票的交易價(jià)格，向股東收購目標(biāo)公司的股票。一般收購價(jià)格比市價(jià)高出20%到40%左右，以此吸引股東不顧經(jīng)營者的反對而出售股票。因此，對于收購方而言，收購需要大量的資金支持，在比較大規(guī)模的并購活動中銀行或證券商往往出面提供短期融資。同時，被收購公司在得知收購公司收購公司的收購意圖之后，可能采取一切反收購措施，如發(fā)行新股票以西施股權(quán)，或收購已發(fā)行在外的股票等等，這都將使收購的成本增加和成功率降低。理論上說，只要收購公司能夠收到51%的股票，就可以改組董事會，從而最終達(dá)到并購目的。

5、依據(jù)并購資金來源劃分

A、杠桿并購

杠桿并購，是指并購方只支付少量的自由資金，主要利用目標(biāo)公司資產(chǎn)的未來經(jīng)營收入進(jìn)行大規(guī)模的融資，來支付并購資金的一種并購方式。杠桿并購在20世紀(jì)60年代首先出現(xiàn)在美國，其后風(fēng)行于西方國家。由于杠桿并購形式被廣為采用，使得一些規(guī)模較大企業(yè)可能成為并購的目標(biāo)。

B、非杠桿并購

非杠桿并購，是指并購方不以目標(biāo)公司的資產(chǎn)及其未來收益為擔(dān)保融資來完成并購，而主要以自由資金來完成并購的一種并購形式。早期的并購形式多屬于此類，但非杠桿并購并不意味著并購公司不用舉債即可承擔(dān)并購價(jià)款，在并購實(shí)踐中，幾乎所有的并購方都會利用貸款，區(qū)別只是不同并購中的借貸數(shù)額的多少不同而已。

按照不同的方式劃分，企業(yè)并購的類型有五種，具體的內(nèi)容律霸小編已經(jīng)在上文中進(jìn)行了詳細(xì)的介紹，希望能對你有所幫助。企業(yè)并購是一種有利于企業(yè)發(fā)展壯大的行為，但是可能會涉及到多方利益，因此在處理的時候一定要謹(jǐn)慎，避免造成不必要的損失。更多企業(yè)并購的知識好，歡迎你到律霸網(wǎng)站進(jìn)行詳細(xì)了解。

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上市公司股權(quán)收購有幾種方式

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