小編認為,如今之計,唯有大宗交易了。諸如降低投資者門檻、推出轉板制度等遠水解不了近渴,新三板分層后,最有可能落實的交易制度改革紅利就是大宗交易了。
新三板大宗交易有哪些好處?
1.提高做市股在二級市場的流動性。
掛牌企業老股東通過場外協商轉讓股份,逐漸豐富投資者結構;這些新進投資者的利益和對企業的經營管理的判斷跟原管理層會有分化,這就蘊育未來更多的交易機會,估值體系才更加穩固。
2.實現做市股票的大額轉讓。
今年來多家掛牌公司由做市退回協議轉讓,主要目的就利用協議轉讓中的“互報成交”即通常所說“手拉手”交易功能實現大宗股權轉讓。
3.降低價格波動幅度。
由于大宗交易將是盤后交易,所以不管是做市股還是協議股,都不會影響盤中的漲跌幅,避免股價上天入地的奇觀。
4.避免烏龍指。
某些協議股由于交易員不熟悉互報成交而容易出現烏龍指,所以協議股也需要大宗交易。
5.方便引導新的投資機構入場。
比如公募基金、社保基金、保險資金等實力雄厚的專業投資者,讓他們在大宗交易平臺做承接,給新三板市場提供另一個流動性的平臺,對新三板會是一個利好。
2014年至2015年掛牌企業受限股解禁及部分新三板私募產品批量到期,由于當前新三板交易制度中尚無大宗交易,只能通過做市轉讓在二級市場減持。因此,新三板做市股與協議轉讓相似,也開始出現日內高換手及高振幅。
“大宗交易制度推出對市場來說是極為有利的。”上海某上市券商做市部門負責人楊海(化名)表示,“但大宗交易制度推出需要信披制度的進一步強化,否則可能成為某些資金上下其手的通道;此外,三板公司規模參差不齊,大宗交易的標準設定也需要觀察。”
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