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寧波
貨幣基金特點是什么
2.一般為開放型基金。貨幣基金投資的各種貨幣工具期限都非常短，交易差價相對較小，收益并非像那種股權投資基金一樣變動幅度較大，如果不給予一種靈活變現和隨時進出的方便，就不會有多少資金投資貨幣基金。因為人們會自然轉向傳統的已經習慣了的商業銀行儲蓄形式，所以，為了增加吸引力，取得與存款貨幣金融機構儲蓄一樣的方便與靈活性的同時，又可提高收益率，貨幣基金也必須采取較為開放式的組織形式。況且，從1970年代末到1980年代末，市場利率一直處于上升趨勢，貨幣基金相對受到利率管制的傳統儲蓄方式具有較大優勢，如果采取封閉式的組織形式，在這種市場利率上升環境中，也不利于基金管理機構不斷增加新進資金量，擴展其規模和影響。
3.在對貨幣基金的管理中，清算要求較高。開放式組織方式、允許投資者隨時據以簽發支票用于轉賬或支付以及組合工具期限較短的特點，需要資產與資金的評估與清算工作必須跟得上，并設置一定量的窗口，方便投資者進出。但由于這些管理工作是消耗成本的，為了使得單位成本降低到應有水平，貨幣基金的發起規模應當足夠大，以便產生規模收益。
4.與銀行存款相比，從投資者投資的角度看貨幣基金的特點：一是貨幣基金每天都可追加投資的特點，如同銀行吸收存款，但沒有向中央銀行支付法定存款準備金的義務。二是貨幣基金投資者不享受聯邦儲蓄存款保險機構的保險，而商業銀行的存款則享受這種保險，因而其風險要高于商業銀行，但也因此減少管理成本。三是貨幣基金畢竟不是存款貨幣吸收機構，只是通過發行基金憑證單位來吸收投資，每天對基金憑證的余額予以清算，然后定期向投資者的賬戶里貸記利息或投資收益，計取收益一般在是在月末。由于這種定期清算和計取收益的會計處理，就使得投資者的賬戶中隨著計入收益的增加而擁有的基金憑證量也在增加。
5.投資組合與流動性管理方面的特點：一是組合資產的平均期限結構短。比如1989年中期美國所有貨幣基金的投資組合中資產平均期限為46天，最短的基金的這一期限為26天，最高的為60天(MarciaStigum1990年)。二是應付大量投資贖回的通常方式，先用新進入的投資者的資金，其次是所持有價證券現金收入流量，再次是賣掉變現一部分有價證券，由于貨幣基金擁有大量短期有價證券，這使得這種變現因價格波動所產生的資本損失性風險非常小。三是一般均在其發起設立協議書中明確貨幣基金不能投資的對象，這主要包括股票、可轉換債券、不動產、期貨或期權等套期保值性合約、賣空性交易、物質商品買賣，并不得作為證券承銷商，投資某一單一發行本發行的有價證券的份額不得超過基金總資產的5%.
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