主要風險：系統(tǒng)性風險、非系統(tǒng)性風險和管理風險

系統(tǒng)性風險即市場風險，是指有整體政治、經(jīng)濟、社會等環(huán)境因素對證券價格所造成的影響。系統(tǒng)性風險包括政策風險、經(jīng)濟周期性波動風險、利率風險、購買力風險、匯率風險等。這種風險不能通過分散投資加以消除，因此也稱為“不可分散風險”。

非系統(tǒng)性風險等是只個別證券特有的風險，包括企業(yè)的信用風險、經(jīng)營風險、財務(wù)風險等。非系統(tǒng)性風險可以通過分散投資加以規(guī)避，因此又被稱為“可分散風險”

管理運作風險是指由于基金經(jīng)理對基金的主動性操作行為而導致的風險，比如基金經(jīng)理不適當?shù)貙δ骋恍袠I(yè)或某一個股集中投資而導致的風險。

二、股票基金的分析

對股票基金的分析集中于五個方面：1、經(jīng)營業(yè)績2。風險大小3。組合特點4。操作成本5。操作策略

(一)反應(yīng)基金經(jīng)營業(yè)績的指標，主要包括基金分紅、已實現(xiàn)收益、凈值增長率，其中凈值增長率是最主要的分析指標，最能全面反映基金的經(jīng)營成果。

基金分紅是基金對基金投資收益的派現(xiàn)，其大小受到基金分紅政策、已實現(xiàn)收益、留存收益的影響，不能全面反映基金的實際表現(xiàn)。此外，已實現(xiàn)收益也不能很好全面反映基金的經(jīng)營成果，因為，如果基金只賣出有盈利的股票，保留被套的股票，已實現(xiàn)的收益就很高，但是基金的浮動虧損可能更大，基金最終可能是虧損的。

凈值增長率對基金分紅、已實現(xiàn)收益和未實現(xiàn)收益都加以考慮，因此最有效地反映基金經(jīng)營成果。

凈值增長率越高，說明基金的投資效果越好。

(二)反映基金風險大小的指標

反映基金風險大小的指標有：標準差、貝塔值、持股集中度、行業(yè)投資集中度、持股數(shù)量

1。可以用凈值增長率標準差衡量基金風險的大小，一般而言，標準差越大，說明凈值增長率波動程度越大，基金風險越大。

2。股票基金以股票市場為活動母體，其凈值變動受到證券市場系統(tǒng)風險的影響，通常用β的大小衡量一只基金面臨的市場風險，β將一只股票基金的凈值增長率與某個市場指數(shù)聯(lián)系起來，用以反映基金凈值變動對市場指數(shù)變動的敏感程度。

如果某基金β值大于1，說明該基金是一只活躍的或激進型基金;如果基金β值小于1，說明該基金是一只穩(wěn)定型或防御型基金

3。持股集中度越高說明基金在前十大重倉股的投資越多，基金的風險就越大