企業集團財-務公司是產業資本與金融資本相結合的一種金融組織形式。在產融結合的運作過程中,財-務公司面臨許多不確定性的風險因素。因此,通過全面風險管理,對各種風險作出及時正確的辨識、評價和控制,是財-務公司預防風險發生的重要途徑,也是控制風險及減少損失的重要手段。

一、全面風險管理對財-務公司的重要作用

根據2006年國務院國資委研究制定的《中央企業全面風險管理指引》中提出的定義,全面風險管理是指“企業圍繞總體經營目標,通過在企業管理的各個環節和經營過程中執行風險管理的基本流程,培育良好的風險管理文化,建立健全全面風險管理體系,包括風險管理策略、風險措施、風險管理的組織職能體系、風險管理信息系統和內部控制系統,從而為實現風險管理的總體目標提供合理保證的過程和方法。”對企業集團財-務公司來說,全面風險管理的作用至少體現在以下幾個方面:

(一)全面風險管理是財-務公司防范風險的基礎

由美國次貸危機引發的全球金融風暴給各個金融機構以深刻教訓,市場經濟大潮瞬息萬變,發生風險是常有的事。只有及時發現并消除隱患才能避免風險損失,也只有充分預防才能在風險發生時從容應對。財-務公司作為企業集團內部的金融服務機構,它所從事的很多業務本身就具有金融風險。比如信用風險、風險、操作風險、法律風險等。這些風險隨時隨地都可能發生,對財-務公司發展的影響越來越大。因此,我們必須瞻前顧后、居安*危,通過系統的全面風險管理,主動防范風險的出現。

(二)全面風險管理是財-務公司穩健運行的核心

隨著現代化大生產的不斷發展,產業資本在存量上的需求越來越大,這就要求大企業、大集團必須尋找到能夠持續、大量地獲得資金的途徑,支持規模經濟的擴張,財-務公司就是應企業集團的需要而產生和發展的。通過財-務公司這一特殊的金融機構,產業資本與金融資本交叉融合、雙方同生共長,產業資本實現了在相對較低的成本上獲取資本和資金,金融資本則在這個過程中得到了增值,擴大了金融資本的支配權。然而,在產融結合過程中,除了要保證金融資本的收益性外,還要保證金融資本的安全性和流動性。如果片面追求產業資本的快速擴張,而忽視金融資本的安全性和流動性,就會使產融結合的風險暴露出來。

(三)全面風險管理是財-務公司科學發展的保障

現代市場經濟使企業經營環境的變化節奏要比過去快得多,公司決策者已經不可能完全依靠自己的直覺、膽量和本能來做經營上的戰略決策。實踐證明,“拍腦袋”決策已經拖垮了無數前景光明的企業。對此,財-務公司在發展中必須講求科學,根據全面風險管理的機理,建立高效率的預警信息系統,不斷監測經濟環境的變化趨勢,收集整理并及時匯報可能威脅企業的風險信息。在此基礎上,公司領導要善于利用各類人才的知識、經驗、智能等方面的優勢,洞悉可能發生的潛在風險,一方面事前防范,盡可能避免或減少風險的發生;另一方面即使風險發生,公司也能從容應對。

二、全面風險管理在財-務公司的基本運作

按照2004年美國COSO委員會頒布的《COSO全面風險管理整合框架》,全面風險管理包括八個相互關聯的構成要素:一是內部環境,包括管理主體的理念、員工的勝任能力以及權力分配和職責;二是目標設定,包括戰略目標及相關的經營目標、報告目標、合規目標;三是事項識別,包括區分代表風險的事項和代表機會的事項,以及二者可能兼有的事項;四是風險評估,包括外部因素和內部因素會發生什么風險以及風險將影響主體目標的程度;五是風險應對,包括回避風險、降低風險、分擔風險和承受風險;六是控制活動,包括直接或通過對技術的應用來執行政策的行動;七是信息溝通,包括來自內部和外部的廣泛信息,并使相關人員及時獲取和溝通;八是監控,通過自上而下和各方互動的全面監控,使全面風險管理能夠動態地反映,必要時加以修正。

全面風險管理是一個動態的過程,各個構成要素并不只是一個接著影響下一個的順次過程,而是一個多方向的循環反復的過程。在這個過程中,幾乎每一個構成要素都能夠并且將會影響另一個要素。從實踐來看,由于各個企業的行業和規模、管理理念和文化的不同,任何兩個主體都不可能,也不應該以同樣的方式應用全面風險管理。就財-務公司的一般情況而言,全面風險管理的目標是防范、控制和處置風險,最大程度地避免和減少損失,實現安全性、流動性、盈利性的統一,保證財-務公司的穩健運行。為此,財-務公司在全面風險管理中,要在不斷改善內部環境的基礎上,著力抓好以下幾個環節。

(一)風險識別

風險識別是對尚未發生的潛在的各種風險進行全面、系統的分類和分析,找到引起風險的主要原因,并將風險加以分類,預測風險可能引起的后果等。財-務公司在風險識別中要考慮的因素很多,不確定性嚴重,特別是有些因素很難定量描述,使風險識別更為復雜和困難。因此,為了做好風險識別工作,公司除了要有認真細致的態度外,還需掌握有關識別風險的科學方法,如分析法、專家法、故障樹法、幕景分析方法等。其中分析法是將復雜的決策問題分解成比較簡單的組成過程,再把每個過程分門別類地排列起來。譬如投資一個煤化項目,可能遇到市場風險、技術風險、環境污染風險,還要對每一種風險再作進一步分析,如環境污染風險又可分解為水質污染、大氣污染、噪音污染等。利用這種層層分解的分析方法,可以將一個大系統分解成若干小系統,找出風險到底在哪方面,以及引起風險的主要原因是什么。

(二)風險評估

風險評估是對特定風險發生的可能性及損失的范圍與程度進行量化估計。它包括兩部分內容:首先是估計風險發生的概率;其次是測算風險產生后的經濟損失。財-務公司在具體風險評估方法中,隨著數理統計方法及計算機技術的廣泛應用應更加多樣化,包括概率法、靈敏度法、風險價值法、集中趨勢法等。根據風險評估所得出的每種風險發生的概率和嚴重性,公司還需將其結果歸入不同的“風險級別”。一般可分為:嚴重但不經常發生、嚴重并且經常發生、不嚴重也不經常發生、不嚴重但經常發生。按照風險級別,公司要對不同的風險制定不同的管理方案,尤其注意針對經營中存在的高風險業務,如資金業務、交易,信貸等方面的業務建立風險評價機制。對每筆貸款、拆借、投資及業務活動中涉及的不同交易對象、部門、行業、地區和國家,在開展業務之間,都應當首先測定風險指標或比率,對業務發生后的風險狀況要進行追蹤,隨時掌握自己所面臨的風險情況及可能出現的風險損失。

(三)風險應對

風險應對是對風險評估后的不同結果采取不同的應對策略。財-務公司應對風險的策略主要有四種:一是規避策略,即通過公司限制性制度和標準,阻止高風險的經營活動,尤其是對已預測到和意識到的風險采取回避態度。二是預防策略,即采取各種有效的方式和措施,以防范風險發生或風險擴散。三是分散策略,即將公司經營的總體風險分散和轉移到各個方面。例如與保險公司簽訂保險合同,要求借款人用借款資金購入的資產向保險公司投保等。四是補償策略。財-務公司的經營風險是客觀存在的,不可能完全回避,因而必須有風險損失后的補償措施。首先,可將風險報酬打入資產定價中;其次,建立風險損失準備金和呆賬準備金;最后,利用法律手段對造成財-務公司風險損失的法律責任者提出訴訟,爭取挽回部分損失。

(四)風險控制

風險控制是在選擇風險應對策略后實施所需的控制活動。財-務公司控制活動的主要手段有:高層復核——公司主要負責人對照預算、預測等指標來復核實際業績,對計劃的執行情況進行監控;職能審核——負責職能機構或業務的管理人員審核交易報告及數據等;實物控制——對設備、存貨、、現金和其它資產定期盤點,并與控制記錄上的數額相比較;職責分離——把不同人員的職責予以分開或隔離,以便降低錯誤或舞弊的風險;信息處理——實施一系列的控制來檢查交易的準確性、完整性和授權,輸入的數據要經過聯機編輯核對或與經批準的控制文件相匹配,例如一個客戶的指令只有在對照了經批準的客戶文件和信用限額之后才能被接受;檢查監督——通過持續性監督或專項監督,確保全面風險管理運行的持續有效,同時針對控制活動中發現的缺陷和不足,不斷進行調整,使之日臻完善。

此外,在全面風險管理中,財-務公司還應建立風險事故應急響應預案,以防止或減輕風險事故的損害以及避免風險擴散和連鎖反應。實踐證明,在風險發生前、風險發生中及風險發生后,如果應對得當,是可以極大地防范風險和減少風險事故損害的。不過,從嚴格意義上講,全面風險管理只有“善”沒有“后”。全面風險管理的一切工作都應圍繞“善”來進行,善始善終,以不斷提高風險管理水平和抵御風險的能力。

三、全面風險管理對財-務公司的現實要求

全面風險管理是一項系統工程,涉及到方方面面的因素。就財-務公司來說,要使全面風險管理的各項要求落到實處,必須強調以下幾點。

(一)強調財-務公司的群體風險意識

所謂公司的群體風險意識,是指公司全員對經營風險的感受、認識及由公司利益與風險之間的關系而產生的對風險的態度。如果財-務公司領導或員工對風險感受不深、認識不足,甚至覺得自身利益與風險后果無利害關系,那自然對隨時可能發生的經營和金融風險等漠然置之。反之,如果感受到經營利益與風險后果息息相關,公司上下對風險的感受和認識必然與前者截然不同,對風險狀況及其發展定會倍加關注,從而形成一種健全的、強烈的、敏銳的風險意識。許多公司的經驗說明,對風險的敏銳嗅覺和預見能力是成功企業家的基本要素,也是企業持續穩健發展的根本所在。財-務公司經營的風險意識還應是一種群體風險意識,具體可分為三個層次:領導者的風險意識、管理者的風險意識和員工的風險意識。這三種風險意識總和構成公司的群體風險意識。如果財-務公司的群體風險意識是積極的、進取的、統一的,全面風險管理就會成為公司行為的一種無形的調解器,實現全面風險管理也就有了上下同心、集思廣益的堅實基礎。

(二)強調財-務公司的內控機制建設

要使財-務公司形成積極進取的群體風險意識,除了堅持不懈的思想教育外,還須通過公司的內部控制制度來實現。內部控制制度是全面風險管理的核心內容,是對公司內部各部門與人員相互制約和協調的一系列制度、措施、程序和方法,把內控機制寓于管理活動之中,是財-務公司日常工作不可分割的一部分。根據國家有關部門頒發的《企業集團財-務公司管理辦法》、《加強金融機構內部控制的指導原則》等文件精神,財-務公司為有效控制風險,全面實現自身發展戰略和經營目標,必須強化內控機制建設。要制定明確的公司政策目標,對每一個工作人員給予明確的授權;建立合理的組織架構,把整個公司的所有業務部門,按照其業務范圍、在上下級關系中的位置、彼此之間的聯系、與管理層的關系等,組成一個有機的整體;建立暢-通的報告渠道,使基層信息能夠及時傳遞上去;為各項業務制定標準化的操作規程;對會議記錄、往來函件、簽字樣本等予以妥善保管;為一些重大事項的處理,諸如計劃、授權、開拓新業務、購買或處置重要的資產等制定出一套標準的操作程序。

(三)強調財-務公司的精細化管理和員工素質的不斷提高

全面風險管理和內控機制建設最忌諱的是大而化之,各項規章制度貼在墻上,說在嘴上,而實際往往流于形式和松散。正如前臺塑總裁王*慶先生所指出的,提高管理的水準,必須從細處入手,凡事追根究底,不能只重視“面”和“線”,而忽視了“點”;“各事物的基本問題還是在‘點’上,而‘點’的改善是無止境的”。此外,由于全面風險管理需要全體員工的直接參與,所以必須使全員素質不斷提高。要通過培訓、考試、考核等方式,使員工理解全面風險管理和內部控制的基本內容和要求,熟悉并掌握崗位操作規范,進而不斷提高政治和業務素質,確保全面風險管理的順利進行。

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