有限合伙制度的確立將推動(dòng)我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)的發(fā)展
風(fēng)險(xiǎn)投資的組織架構(gòu)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資企業(yè)能否成功影響重大,其企業(yè)架構(gòu)應(yīng)滿足以下幾個(gè)方面:設(shè)立時(shí)應(yīng)簡(jiǎn)單化,以降低成本;能讓投資者在產(chǎn)生收益后迅速退出;對(duì)股東和管理者能產(chǎn)生激勵(lì)與約束效應(yīng)。
有限合伙既具有限責(zé)任公司有限責(zé)任的優(yōu)點(diǎn),又保留了合伙經(jīng)營(yíng)上的靈活性,被普遍認(rèn)為是最適合風(fēng)險(xiǎn)投資的企業(yè)組織形式。資金所有者雖有資金,但缺乏專業(yè)知識(shí)和冒大風(fēng)險(xiǎn)逐大利的精神,不愿承擔(dān)無(wú)限責(zé)任;而風(fēng)險(xiǎn)投資家雖有專業(yè)的知識(shí)、超前的眼光和承擔(dān)無(wú)限責(zé)任的勇氣,但卻苦于沒(méi)有資金。在有限合伙制度下資金所有者與風(fēng)險(xiǎn)投資家各得其所。資金所有者在風(fēng)險(xiǎn)投資企業(yè)中可以投入99%的資金,分享80%的利潤(rùn);普通合伙人可以只投入1%的資金,但可以分得高達(dá)20%的盈利,這種只投一份資本卻可能收獲20倍利益的做法,在公司制下是不可能的,因而激勵(lì)了風(fēng)險(xiǎn)投資家的積極性。有限合伙制下對(duì)成本控制的重視和單一稅率等其他特點(diǎn)也有利于風(fēng)險(xiǎn)投資運(yùn)作與獲利。
有關(guān)資料顯示,美國(guó)近幾十年來(lái),95%的科技發(fā)明與創(chuàng)新來(lái)自中小高新企業(yè),而它們的發(fā)展壯大主要得益于風(fēng)險(xiǎn)公司的投資。在美國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)中,有限合伙制公司約占80%。在上世紀(jì)90年代,美國(guó)有限合伙公司參與的風(fēng)險(xiǎn)資本所占的市場(chǎng)份額也已達(dá)到80%以上。最著名的例子是**·蓋茨創(chuàng)立的微-軟,就是得益于內(nèi)部有限合伙的架構(gòu)、外部風(fēng)險(xiǎn)資本的支持,才有機(jī)會(huì)成長(zhǎng)為美國(guó)IT霸主。在完成早期的資本積累之后,微-軟由有限合伙發(fā)展為有限公司,后又演變?yōu)樯鲜泄荆@也是現(xiàn)今一般高科技企業(yè)所遵循的發(fā)展道路。
微-軟的中國(guó)版本“搜-狐”也是得益于強(qiáng)大的風(fēng)險(xiǎn)投資。作為最早在中國(guó)投資的風(fēng)險(xiǎn)投資商,**國(guó)際數(shù)據(jù)集團(tuán)(IDG)協(xié)助“搜-狐”在納斯達(dá)克上市,創(chuàng)造了其股價(jià)由低位每股22美分飆升至40美元的神話。“搜-狐”的成功也是IDG的成功。據(jù)IDG自己的網(wǎng)站公布,自進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)以來(lái),它投資了騰-訊、金-蝶、攜-程,分別給自己帶來(lái)了12倍、10倍、10倍的回報(bào)。IDG在美國(guó)波士頓、舊金山、英國(guó)倫敦和中國(guó)各有一家風(fēng)險(xiǎn)投資公司,歐洲的年均回報(bào)率在10-20%之間,美國(guó)的年均回報(bào)率在20-35%之間,而中國(guó)的年均回報(bào)率達(dá)到55%。IDG的大舉斬獲與網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)的成功堪稱風(fēng)險(xiǎn)投資與智力資本的雙贏結(jié)合。
但中國(guó)有限合伙制度的缺乏還是令風(fēng)險(xiǎn)投資巨擘IDG也有所顧忌。因?yàn)椋凑瘴覈?guó)現(xiàn)行法律,在國(guó)內(nèi)成立風(fēng)險(xiǎn)投資基金或公司是很困難的,而按照《公司法》設(shè)立的有限責(zé)任公司實(shí)際上很難進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)投資的操作。
由于缺少有限合伙制度,我國(guó)的風(fēng)險(xiǎn)投資公司多數(shù)只能采用有限公司的形式運(yùn)作。清科創(chuàng)投研究中心(Zero2ipo)2003年公布的排名榜中,前3名的國(guó)內(nèi)風(fēng)險(xiǎn)投資公司無(wú)一例外的都采用了公司制。但公司制并不適宜風(fēng)險(xiǎn)投資的發(fā)展,這一點(diǎn)早為業(yè)界所公認(rèn)。
以上就是關(guān)于這方面的法律知識(shí),希望能對(duì)您有所幫助。如果您不幸遇到一些比較棘手的法律問(wèn)題,而您又有委托律師的想法,我們律霸網(wǎng)有許多律師可以給你提供服務(wù),并且我們律霸還支持線上指定地區(qū)篩選律師,并且都有相關(guān)律師的詳細(xì)資料。
該內(nèi)容對(duì)我有幫助 贊一個(gè)
驗(yàn)證手機(jī)號(hào)
我已閱讀并同意《用戶服務(wù)協(xié)議》和《律霸隱私政策》
我們會(huì)嚴(yán)格保護(hù)您的隱私,請(qǐng)放心輸入
為保證隱私安全,請(qǐng)輸入手機(jī)號(hào)碼驗(yàn)證身份。驗(yàn)證后咨詢會(huì)派發(fā)給律師。
簡(jiǎn)介:
任正良律師具有較為深厚的法學(xué)功底及豐富的訴訟經(jīng)驗(yàn),為眾多當(dāng)事人挽回巨額的經(jīng)濟(jì)損失并爭(zhēng)取到最大化的合法權(quán)益。從進(jìn)入法律服務(wù)領(lǐng)域起,任正良律師即秉持著“專業(yè)、誠(chéng)信、效率”的宗旨,對(duì)每一個(gè)委托人的境遇感同身受,對(duì)于律師來(lái)講,不只是一個(gè)案件這么簡(jiǎn)單,而是會(huì)觸及到人生軌跡的變化,如履薄冰,不敢有絲毫疏忽。北京京騰律師事務(wù)所作為一家專門從事民商事領(lǐng)域的專業(yè)型律所,在婚姻家事、合同糾紛、債權(quán)債務(wù)、法律顧問(wèn)、非訴項(xiàng)目中皆取得極大的成就,以團(tuán)隊(duì)化辦案模式、充分整合地區(qū)、行業(yè)資源,為委托人的合法權(quán)益提供最為優(yōu)質(zhì)的保障!
買房貸款辦不成違約怎么辦
2021-03-22股東與實(shí)際控制人的區(qū)別與聯(lián)系是什么
2021-01-19有土地證拆遷怎么賠償
2021-01-25勘察合同是否屬于專屬管轄
2020-12-02判決書(shū)下來(lái)后多久可以申請(qǐng)強(qiáng)制執(zhí)行
2021-03-08房產(chǎn)抵押給個(gè)人還能查封嗎
2021-02-23情勢(shì)變更是否屬于合同免責(zé)原因
2021-03-17變更勞動(dòng)合同內(nèi)容要什么條件
2021-01-25建筑勞務(wù)是否可以分包給個(gè)人
2021-01-16雇傭關(guān)系和勞務(wù)關(guān)系的區(qū)別
2021-02-23五一勞動(dòng)節(jié)幾天三薪
2020-12-19勞動(dòng)糾紛二審受理后多久立案
2021-03-22人壽保險(xiǎn)的受益人如何讓認(rèn)定
2020-12-04兒童意外險(xiǎn)不得超過(guò)多少
2020-12-30飛機(jī)延誤找誰(shuí)賠償
2021-02-10建筑工程保險(xiǎn)合同
2021-02-24保證保險(xiǎn)合同與保證擔(dān)保合同有哪些區(qū)別
2021-01-01投保時(shí)一定要注意保險(xiǎn)的法律責(zé)任問(wèn)題
2020-12-17保險(xiǎn)合同中免責(zé)條款的效力
2020-11-23人身傷害保險(xiǎn)理賠流程
2020-12-12