負(fù)債有利于控制管理者的“道德風(fēng)險(xiǎn)”,但負(fù)債融資的運(yùn)用也可能導(dǎo)致股東的“道德風(fēng)險(xiǎn)”。股東的這種“道德風(fēng)險(xiǎn)”行為主要表現(xiàn)在:
1.股東有將債權(quán)人的財(cái)富轉(zhuǎn)移到自己手中的動(dòng)機(jī)。有兩種方法。一是利用股權(quán)政策規(guī)避債務(wù)。當(dāng)投資不能變更時(shí),股東和管理人可以將負(fù)債募集資金作為股利支付的來(lái)源,分配給股東。當(dāng)投資政策可以改變時(shí),股東和經(jīng)理可以減少投資,增加股利。第二是資產(chǎn)替代。在股東有限責(zé)任的前提下,管理者在投資決策中可以放棄低風(fēng)險(xiǎn)、低收益的投資項(xiàng)目,選擇高風(fēng)險(xiǎn)、高收益的投資項(xiàng)目,造成替代行為,使債權(quán)人面臨過(guò)大風(fēng)險(xiǎn)
2.股東和經(jīng)營(yíng)者可能存在投資不足現(xiàn)象,導(dǎo)致股東因債務(wù)超支而放棄對(duì)債權(quán)人有利的項(xiàng)目,上述分析表明,股權(quán)融資和債務(wù)融資在風(fēng)險(xiǎn)控制上各有優(yōu)勢(shì),但在企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和金融系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)控制上存在一定缺陷。債務(wù)融資有助于抑制股權(quán)融資對(duì)管理者的道德風(fēng)險(xiǎn),但也可能導(dǎo)致股東的道德風(fēng)險(xiǎn)行為。因此,要建立對(duì)管理者和股東的有效激勵(lì)約束機(jī)制,必須選擇債務(wù)融資的額度,使這兩類道德風(fēng)險(xiǎn)最小化。只有兩種方式的合理選擇和結(jié)合,才能增加防范金融風(fēng)險(xiǎn)的保障機(jī)制以上是《法制日?qǐng)?bào)》小編詳細(xì)介紹的“債務(wù)融資有哪些風(fēng)險(xiǎn)”的相關(guān)信息。希望能對(duì)您有所幫助
該內(nèi)容對(duì)我有幫助 贊一個(gè)
驗(yàn)證手機(jī)號(hào)
我已閱讀并同意《用戶服務(wù)協(xié)議》和《律霸隱私政策》
我們會(huì)嚴(yán)格保護(hù)您的隱私,請(qǐng)放心輸入
為保證隱私安全,請(qǐng)輸入手機(jī)號(hào)碼驗(yàn)證身份。驗(yàn)證后咨詢會(huì)派發(fā)給律師。
什么是拆遷安置房,如何購(gòu)買
2021-02-15如何討回回購(gòu)房定金
2020-12-05人身侵權(quán)十級(jí)傷殘賠償
2021-02-17父母是億萬(wàn)富翁能要贍養(yǎng)費(fèi)嗎
2020-12-23商業(yè)銀行辦理業(yè)務(wù)收取的手續(xù)費(fèi)如何確定
2021-02-28單方終止合作合同怎么賠償呢
2021-01-13合同債權(quán)質(zhì)押的有效條件是什么
2020-12-31合同保全具有哪些主要特征
2021-01-28離婚時(shí)房產(chǎn)證未辦如何分割房產(chǎn)
2021-01-08房屋債權(quán)糾紛查封無(wú)法過(guò)戶怎么辦
2021-01-22把房產(chǎn)贈(zèng)與給孩子算財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)移嗎
2021-01-01主張未簽訂勞動(dòng)合同的雙倍工資有時(shí)效嗎
2021-03-04懷孕期間可以要求調(diào)崗位嗎
2021-01-03收取違約金的勞動(dòng)爭(zhēng)議糾紛如何處理
2021-01-31產(chǎn)品責(zé)任糾紛案件如何進(jìn)行舉證呢
2021-03-08定值保險(xiǎn)合同包含哪些范圍
2021-03-11保險(xiǎn)合同的特征
2021-02-12輕微交通事故快處快賠流程是怎樣的
2021-03-12被自己的汽車撞傷能否獲得保險(xiǎn)理賠
2020-12-21機(jī)動(dòng)車損失險(xiǎn)理賠需什么材料
2021-03-14