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債務融資的風險是什么

來源: 律霸小編整理 · 2021-06-07 · 340人看過

1、 債務融資風險有利于控制管理者的“道德風險”,但債務融資的運用也可能導致股東的“道德風險”。股東的這種“道德風險”行為主要表現在以下幾個方面:

<1.股東將債權人的財富轉移到自己手中的動機有兩種,一種是利用股權政策規避債務。當投資不能變更時,股東和管理人可以將負債募集資金作為股利支付的來源,分配給股東。當投資政策可以改變時,股東和經理可以減少投資,增加股利。第二是資產替代。在股東有限責任的前提下,管理者在投資決策中可以放棄低風險、低收益的投資項目,選擇高風險、高收益的投資項目,造成替代行為,使債權人面臨太大風險

(2)股東和經營者可能因債務超支而對債權人有利的項目投資不足,上述分析表明,股權融資和債務融資在風險控制上各有優勢,但在企業經營風險和金融系統風險的控制上存在一定的缺陷。債務融資有助于抑制股權融資對管理者的道德風險,但也可能導致股東的道德風險行為。因此,要建立對管理者和股東的有效激勵約束機制,必須選擇債務融資的額度,使這兩類道德風險最小化。只有兩種方式的合理選擇和組合,才能增加防范金融風險的擔保機制

第二,債務融資風險陷阱債務融資相對股權融資而言比較簡單,主要包括擔保風險和金融風險。銀行貸款作為債務融資的主要渠道,一般有信用貸款、抵押貸款和擔保貸款三種方式。為了降低風險,擔保貸款是銀行最常用的形式,企業向銀行借款時,首先需要找一家有一定經濟實力的企業作為擔保人,共同承擔銀行貸款的責任。民營企業找擔保企業時,往往對方要求你也承諾為對方向銀行貸款提供擔保,這就叫相互擔保。大量的互保容易在企業之間形成一個保障圈。圈內一家企業一旦經營出現問題,可能引發連鎖反應,導致其他企業面臨嚴重的債務風險

以上是《法制日報》編輯整理的債務融資風險要點。希望能對您有所幫助

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2003年畢業廣西大學,本科,2010年獲得全國律師執業資格,2014年設立廣西鵬越律師事務所,帶領10多名執業律師團隊。

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