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寧波
債務融資的風險是什么
來源:
律霸小編整理
·
2021-06-07
·
340人看過
1、 債務融資風險有利于控制管理者的“道德風險”，但債務融資的運用也可能導致股東的“道德風險”。股東的這種“道德風險”行為主要表現在以下幾個方面：
<1.股東將債權人的財富轉移到自己手中的動機有兩種，一種是利用股權政策規避債務。當投資不能變更時，股東和管理人可以將負債募集資金作為股利支付的來源，分配給股東。當投資政策可以改變時，股東和經理可以減少投資，增加股利。第二是資產替代。在股東有限責任的前提下，管理者在投資決策中可以放棄低風險、低收益的投資項目，選擇高風險、高收益的投資項目，造成替代行為，使債權人面臨太大風險
（2）股東和經營者可能因債務超支而對債權人有利的項目投資不足，上述分析表明，股權融資和債務融資在風險控制上各有優勢，但在企業經營風險和金融系統風險的控制上存在一定的缺陷。債務融資有助于抑制股權融資對管理者的道德風險，但也可能導致股東的道德風險行為。因此，要建立對管理者和股東的有效激勵約束機制，必須選擇債務融資的額度，使這兩類道德風險最小化。只有兩種方式的合理選擇和組合，才能增加防范金融風險的擔保機制第二，債務融資風險陷阱債務融資相對股權融資而言比較簡單，主要包括擔保風險和金融風險。銀行貸款作為債務融資的主要渠道，一般有信用貸款、抵押貸款和擔保貸款三種方式。為了降低風險，擔保貸款是銀行最常用的形式，企業向銀行借款時，首先需要找一家有一定經濟實力的企業作為擔保人，共同承擔銀行貸款的責任。民營企業找擔保企業時，往往對方要求你也承諾為對方向銀行貸款提供擔保，這就叫相互擔保。大量的互保容易在企業之間形成一個保障圈。圈內一家企業一旦經營出現問題，可能引發連鎖反應，導致其他企業面臨嚴重的債務風險以上是《法制日報》編輯整理的債務融資風險要點。希望能對您有所幫助
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