1、 中小企業自身存在的問題1、經營風險中小企業償債資金最終來自企業收益。企業的收入與其日常經營管理密切相關。經營管理質量影響當期收益,決定現金流量的大小,進而影響“保證金”是否足以償還到期債務本息,決定經營風險的大小。操作風險是由公司現金流的不確定性引起的。主要包括內部風險和外部風險。內部風險與企業經營狀況的可控性有關,表現在經營效率上;外部風險和企業無法控制的風險強加給企業是無法避免的。根據信號傳遞理論,企業經營不善會向市場發出不良信號,損害企業聲譽,降低企業在融資市場的信用等級,導致融資困難,使企業面臨再融資資金短缺的風險,不能滿足后續發展的需要,使企業發展緩慢或停滯。中小企業的高經營風險將使其在市場競爭中面臨高風險。這種局限性是造成中小企業債務融資難的根本原因,信貸風險是中小企業金融體系不完善,企業信息透明度差,導致其信用度不高。中小企業信用度低,一方面帶來融資成本高,另一方面造成融資渠道過窄,給中小企業擴大規模、增加新產品、改革創新帶來很大阻力。從融資角度看,中小企業債務融資難的原因在于中小企業的信息不對稱。中小企業沒有及時通過信息披露、會計核算和審計等方式提高經營狀況的透明度,導致資金使用者增加了債務融資資金提供者的風險,中小企業缺乏信用記錄,財務信息不可靠,大大增加了債務融資成本。此外,中小企業缺乏抵押擔保,抵押擔保難以落實,是融資過程中最大的問題之一,特別是在向金融機構申請貸款時
與大企業相比,中小企業的融資行為不規范,財務報告具有隨機性,財務信息失真嚴重,大多存在信息不透明的問題。中小企業財務管理水平低,抗風險能力差。由于中小企業經營機制落后,責任約束力弱,信用水平低,與國家規定的發行股票、發債、向銀行貸款的條件不符,不僅中小企業融資渠道狹窄,但同時中小企業在銀行信貸方面的阻力加大,得不到各種金融機構的支持,使中小企業的發展過于依賴自有資金。主要表現為:一是內部現金管理不嚴格,造成大量資金閑置或流失;二是應收賬款周轉率差,沒有明確正確的財務規劃;三是庫存控制薄弱,資金管理滯后,技術風險小,中小企業技術水平低,抵御市場變化能力差。中小企業多為民營企業,大多處于技術和市場成熟的行業。這類行業進入門檻低,下跌壓力大,易受營商環境影響,變數大,風險大,難以引起投資者的關注,融資過程中的風險1.中小企業與銀行之間的信息不對稱銀行作為資金的提供者,并不親自參與企業的日常經營管理活動,與資金的使用者之間存在信息不對稱。在企業融資活動中,信息不對稱是銀企之間最重要的問題。所謂信息不對稱,是指投資者與融資者之間的信息差異。信息不對稱導致逆向選擇和道德風險。融資方掌握了大量真實可靠的信息,而投資者掌握的信息量小,缺乏真實性和可靠性,這使得投資者承擔了更多的風險。由于信息不對稱,借款人具有信息優勢,貸款人很難收集到借款人的全部信息,或者收集信息需要花費大量的資金,也不可能完全掌握每個中小企業的綜合信息。由于中小企業信息不透明造成的“信息不對稱”和“道德風險”,貸款單位的資金監管成本增加。為了降低資本風險,金融機構往往不愿向其提供貸款,形成逆向選擇。因此,在一定程度上,在正規債務市場上,中小企業債務融資存在一定的市場失靈中小企業規模小、資金實力弱、抗風險能力差。同時,中小企業數量多,類型復雜,單筆貸款規模小。每筆貸款的發放程序和辦理環節,如調查、評估、監管等,大致相同,導致銀行貸款單位的經營成本和監管成本增加。銀行不愿意為中小企業提供小額零散貸款,以節省運營成本和監管成本。由于中小企業融資需求頻率高、時間短,增加了銀行流動性管理的難度。另外,一些中小企業存在短期經營行為和發展戰略的盲目性,使得銀行對中小企業的信貸積極性不高利率和匯率水平直接決定了企業資金成本的大小,這是企業融資風險的誘因。當國家實行“雙緊”政策,即財政政策和貨幣政策趨緊時,貨幣供應量萎縮,貸款利率上升,企業經營成本增加。而且,中小企業貸款規模小,貸款頻率較高,貸款利率較高增加了融資成本,也降低了中小企業生產經營的積極性。相反,當國家實行“雙寬松”政策,即擴大財政政策和寬松貨幣政策時,貨幣供應量增加,貸款利率降低,企業融資的資金成本降低,經營成本負擔減輕。同樣,國際貨幣市場匯率的變化也給企業帶來了外幣收付的風險,在此提醒各位,企業經營者在債務到期時,必須用一定數額的現金償還債務本息,否則他們很可能面臨訴訟和破產。不太好,不值得失去。如果您有任何問題,請在線咨詢該內容對我有幫助 贊一個
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