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中小企業債務融資的難點與風險

來源: 律霸小編整理 · 2021-06-07 · 722人看過

1、 中小企業自身存在的問題1、經營風險中小企業償債資金最終來自企業收益。企業的收入與其日常經營管理密切相關。經營管理質量影響當期收益,決定現金流量的大小,進而影響“保證金”是否足以償還到期債務本息,決定經營風險的大小。操作風險是由公司現金流的不確定性引起的。主要包括內部風險和外部風險。內部風險與企業經營狀況的可控性有關,表現在經營效率上;外部風險和企業無法控制的風險強加給企業是無法避免的。根據信號傳遞理論,企業經營不善會向市場發出不良信號,損害企業聲譽,降低企業在融資市場的信用等級,導致融資困難,使企業面臨再融資資金短缺的風險,不能滿足后續發展的需要,使企業發展緩慢或停滯。中小企業的高經營風險將使其在市場競爭中面臨高風險。這種局限性是造成中小企業債務融資難的根本原因,信貸風險是中小企業金融體系不完善,企業信息透明度差,導致其信用度不高。中小企業信用度低,一方面帶來融資成本高,另一方面造成融資渠道過窄,給中小企業擴大規模、增加新產品、改革創新帶來很大阻力。從融資角度看,中小企業債務融資難的原因在于中小企業的信息不對稱。中小企業沒有及時通過信息披露、會計核算和審計等方式提高經營狀況的透明度,導致資金使用者增加了債務融資資金提供者的風險,中小企業缺乏信用記錄,財務信息不可靠,大大增加了債務融資成本。此外,中小企業缺乏抵押擔保,抵押擔保難以落實,是融資過程中最大的問題之一,特別是在向金融機構申請貸款

與大企業相比,中小企業的融資行為不規范,財務報告具有隨機性,財務信息失真嚴重,大多存在信息不透明的問題。中小企業財務管理水平低,抗風險能力差。由于中小企業經營機制落后,責任約束力弱,信用水平低,與國家規定的發行股票、發債、向銀行貸款的條件不符,不僅中小企業融資渠道狹窄,但同時中小企業在銀行信貸方面的阻力加大,得不到各種金融機構的支持,使中小企業的發展過于依賴自有資金。主要表現為:一是內部現金管理不嚴格,造成大量資金閑置或流失;二是應收賬款周轉率差,沒有明確正確的財務規劃;三是庫存控制薄弱,資金管理滯后,技術風險小,中小企業技術水平低,抵御市場變化能力差。中小企業多為民營企業,大多處于技術和市場成熟的行業。這類行業進入門檻低,下跌壓力大,易受營商環境影響,變數大,風險大,難以引起投資者的關注,融資過程中的風險1.中小企業與銀行之間的信息不對稱銀行作為資金的提供者,并不親自參與企業的日常經營管理活動,與資金的使用者之間存在信息不對稱。在企業融資活動中,信息不對稱是銀企之間最重要的問題。所謂信息不對稱,是指投資者與融資者之間的信息差異。信息不對稱導致逆向選擇和道德風險。融資方掌握了大量真實可靠的信息,而投資者掌握的信息量小,缺乏真實性和可靠性,這使得投資者承擔了更多的風險。由于信息不對稱,借款人具有信息優勢,貸款人很難收集到借款人的全部信息,或者收集信息需要花費大量的資金,也不可能完全掌握每個中小企業的綜合信息。由于中小企業信息不透明造成的“信息不對稱”和“道德風險”,貸款單位的資金監管成本增加。為了降低資本風險,金融機構往往不愿向其提供貸款,形成逆向選擇。因此,在一定程度上,在正規債務市場上,中小企業債務融資存在一定的市場失靈

中小企業規模小、資金實力弱、抗風險能力差。同時,中小企業數量多,類型復雜,單筆貸款規模小。每筆貸款的發放程序和辦理環節,如調查、評估、監管等,大致相同,導致銀行貸款單位的經營成本和監管成本增加。銀行不愿意為中小企業提供小額零散貸款,以節省運營成本和監管成本。由于中小企業融資需求頻率高、時間短,增加了銀行流動性管理的難度。另外,一些中小企業存在短期經營行為和發展戰略的盲目性,使得銀行對中小企業的信貸積極性不高

利率和匯率水平直接決定了企業資金成本的大小,這是企業融資風險的誘因。當國家實行“雙緊”政策,即財政政策和貨幣政策趨緊時,貨幣供應量萎縮,貸款利率上升,企業經營成本增加。而且,中小企業貸款規模小,貸款頻率較高,貸款利率較高增加了融資成本,也降低了中小企業生產經營的積極性。相反,當國家實行“雙寬松”政策,即擴大財政政策和寬松貨幣政策時,貨幣供應量增加,貸款利率降低,企業融資的資金成本降低,經營成本負擔減輕。同樣,國際貨幣市場匯率的變化也給企業帶來了外幣收付的風險,在此提醒各位,企業經營者在債務到期時,必須用一定數額的現金償還債務本息,否則他們很可能面臨訴訟和破產。不太好,不值得失去。如果您有任何問題,請在線咨詢

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