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債券融資與股權融資的四大區別

來源: 律霸小編整理 · 2021-06-07 · 673人看過

(1) 不同的風險

對于企業而言,股權融資的風險通常小于債務融資,股票投資者的分紅收益通常由企業的盈利能力和發展需要決定。與公司債發展相比,公司無固定付息壓力,普通股無固定到期日,因此不存在償還本息的融資風險。企業發行債券,必須承擔按期付息、到期還本的義務。該義務是公司的義務,與公司的經營狀況和盈利能力無關。當公司經營不善時,可能面臨巨大的付息和債務壓力,導致資金鏈斷裂和破產,企業在發行債券時面臨較高的財務風險

理論上,股權融資的成本高于債務融資的成本,因為:一方面,從投資者的角度看,投資普通股的風險更高,要求的投資回報率也會更高;另一方面,對于融資公司來說,股息是從稅后利潤中支付的,沒有稅收抵免功能。而且,股票的發行費用普遍高于其他證券,而債務資金的利息費用則是稅前支付,具有稅收抵免功能。因此,股權融資成本普遍高于債務融資成本(3)對控制權的影響不同債券融資雖然會增加企業的財務風險能力,但不會降低股東的控制權。如果通過增資擴股方式進行弘信融資,現有股東的控制權將被稀釋。因此,企業普遍不愿發行新股進行融資。而且,隨著新股發行,在外流通的普通股數量將增加,這將導致每股收益和股價的下降,普通股的發行是公司的永久性資本,是公司正常經營和抵御風險的基礎。主權資本的增加有利于增加公司的信用價值,提高公司的聲譽。它可以為企業發行更多的債務融資提供有力的支持,企業通過發行債券可以獲得杠桿收益,無論企業盈利多少,企業只需向債權人支付事先約定的利息和到期還本的義務,利息可以作為稅前成本,具有稅收抵免的功能。當企業利潤增加時,企業可以通過發行債券獲得更大的資本杠桿收益,企業還可以發行可轉換債券和可贖回債券,以更加靈活、積極地調整公司的資本結構,其資本結構趨于合理,更有利于企業的發展。如果您的情況比較復雜,我們歡迎您進行法律咨詢

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