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寧波
上市公司再融資方式比較研究
來源:
律霸小編整理
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2021-06-07
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284人看過
目前，上市公司普遍采用的再融資方式有三種：配股、增發和可轉債。在核準制框架下，這三種融資方式由證券公司推薦，中國證監會審批，發行人和主承銷商確定，發行方式和價格，中國證監會批準，這三種再融資方式有著相同的一面，但也有許多不同之處：融資條件的比較（1）盈利能力的要求。要求公司最近三個會計年度扣除非經常性損益后的平均凈資產收益率不低于6%。低于6%的，發行當年加權凈資產收益率不得低于上年水平。分配規定，除經常性損益外，公司最近三個會計年度的凈資產收益率平均應低于6%。發行可轉債要求公司近三年持續盈利，近三年凈資產平均利潤率超過10%。對于能源、原材料和基礎設施公司，可以略低，但不低于7%。
（2）股利支付要求。公司近三年增發和配股均需支付股利；可轉換債券的發行需要近三年的現金分紅，特別是最近一年的現金分紅。增發期限為12個月；分配間隔必須是一個完整的會計年度；但是，對于可轉換債券的發行沒有具體的規定。（4）發行對象。增發的對象是原股東和新投資者；分配對象為原股東；可轉換債券的發行對象包括原股東或新投資者。（5）發行價格。增發市盈率為中國證監會內部控制的20倍；配股價格原則上不低于二級市場價格的70%，與主承銷商協商確定；發行可轉換公司債券的價格，以公司股票在招股說明書公告前30個交易日的平均收盤價為基礎，并在一定幅度內上浮（6）發行數量。增發數量根據募集資金數額和發行價格進行調整；配股數量不得超過原股本的30%。發起人全額現金認購的，可以超過30%的上限，但不得超過100%；可轉換債券發行數量應在1億元以上，且不得超過發行人凈資產的40%或公司總資產的70%，以發行后利潤率較低者為準。本次發行的利潤要求為發行完成當年的加權平均凈資產收益率不低于上年；當年加權平均權益收益率不得低于本行同期存款利率；可轉換債券的發行要求發行年度完成到足以支付債券利息以上是魯巴網小編整理的上市公司再融資方式比較的相關信息。對于上市公司來說，無論是項目數量還是項目所需資金，往往都比中小企業多，因此融資對上市公司來說更為重要。什么樣的融資方式更有效才是上市公司更應該關注的問題。如果您有任何問題，請在線咨詢
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