2002年，中國吸引外商直接投資527億美元，居世界首位。中國正成為世界吸引外商直接投資的熱點。在經歷了1999-2000年的并購熱之后，雖然2003年全球并購數量比2002年下降了40%以上，但中國加入世貿組織后，中國國民經濟的快速發展，使亞洲的并購數量和金額不斷增加。根據湯姆遜金融公司對跨國并購和國內并購總額的統計，2003年前三季度中國的并購占比約為16%，約為38.4億美元。然而，與世界上80%的跨國直接投資是通過并購實現的相比，我國通過并購吸引外資的比例只有5%左右，外資并購在我國有很大的發展空間。目前，我國出臺了許多鼓勵外資并購上市公司的法律法規。然而，外資并購上市公司在我國畢竟還是一個新生事物。現行法律還有很多地方需要進一步完善，以有效促進外資并購上市公司的發展，同時，有效規范外資并購行為，使其符合我國經濟發展的需要，維護國家經濟安全。1、 上市公司外資并購立法現狀分析由于外資并購在我國發展時間較短，隨著國際投資形勢的變化，我國還沒有統一的外資并購立法。在實踐中，通常通過以下法律、法規和規章進行調整：（1）在法律層面，并購主要由民法通則、公司法、證券法和三部外商投資企業法進行規制。這些法律并沒有直接規定外資并購問題，而是包含了并購交易的基本原則和相應規定。在實踐中，這些法律的規定可以不作具體規定而加以援引（2）在有關外資并購的政策法規方面，有：2002年新修訂的《外商投資產業指導目錄》、《外商投資方向指導規定》等，《關于加強外商投資企業審批、登記、外匯管理和稅收管理的通知》、《關于外商投資企業出資額低于25%的稅收待遇的通知》，以及《關于外商投資企業所得稅處理的通知》和《關于外商投資企業合并、分立、股權重組、資產轉讓等重組業務所得稅處理的暫行規定》，2003年頒布的《外商投資企業境內投資暫行規定》和《外商并購境內企業暫行規定》等（三）國有資產管理方面，有《外商投資國有企業重組暫行規定》、《股份有限公司國有股權管理暫行辦法》、《外商投資國有企業資產重組暫行規定》，《企業國有資產監督管理暫行辦法》、《國有資產評估管理暫行辦法》等（四）上市公司方面，除《公司法》、《證券法》外，還有《關于向外商轉讓國有股和法人股的通知》、《關于上市公司外商投資有關問題的通知》、《上市公司收購管理辦法》等，上市公司股權變動信息披露管理辦法。新修訂的《外商投資產業目錄》、《指導外商投資方向的規定》等開創外資并購中國上市公司新局面的現行法律法規和法律文件于2002年4月1日起施行，《關于向外商轉讓上市公司國有股和法人股的通知》，《外商投資指引條例》、《關于向外商轉讓上市公司國有股和法人股的通知》、《上市公司收購管理辦法》、《股東持股變動信息披露管理辦法》上市公司。（一）《外商投資產業指導目錄》和《外商投資導向條例》。我國加入WTO后，根據WTO和trims的規定，對原有的外資準入制度進行了重大改革。2002年頒布了《外商投資產業指導目錄》和《外商投資方向指導條例》。與原《外商投資產業指導目錄》和《外商投資方向指導條例》相比，他們在鼓勵、允許、限制和禁止四個方面進行了支持性調整。其中，鼓勵項目由186個增加到262個，限制類由112個減少到75個；放寬外商投資的股權比例限制，在某些事項上取消中方控股的要求；逐步取消以前禁止外商投資的電信、供熱、燃氣、給排水等城市管網禁令。2、《關于向外商轉讓上市公司國有股和法人股的通知》（以下簡稱《通知》）。將《通知》視為中國上市公司對外開放的“第一宣言”，并不過分。首先，《通知》規定了向外商轉讓國有股和法人股應遵循的原則：一是遵守國家法律法規，維護國家經濟安全和社會公共利益，防止國有資產流失，維護社會穩定；二是適應國有經濟布局戰略調整和國家產業政策要求，促進國有資本優化配置和公平競爭；三是“公開、公平、公正”，維護股東特別是中小股東的合法權益；四是吸引中長期投資，防止短期投機，維護證券市場秩序。其次，對部分行業的轉讓行為仍有必要限制《通知》第二條規定：“上市公司國有股、法人股向外商轉讓，應當符合《外商投資產業指導目錄》的要求。禁止外商投資的，不得將國有股、法人股轉讓給外商；必須由中方控制或者控制的，轉讓后中方應當保持其控制或者控制地位。”最后，《通知》還合理規范了外國投資者必要的準入資格和轉讓活動：（一）審查轉讓外國投資者的經營實力和信譽《通知》第三條規定，“接受上市公司國有股和法人股的外國投資者公司應具有較強的經營管理能力、財務實力、良好的財務狀況和信譽。”（2）強調轉讓定價的市場化。第3條還規定：“原則上，向外國投資者轉讓國有股和法人股，應當采取公開招標方式。（三）規定外國投資者的投資期限最短，維護證券市場穩定。《通知》第七條規定：“外國投資者可以轉讓其購買的股份。”此外，還有外匯管理和待遇方面的規定《通知》基本上為外國投資者并購中國上市公司提供了一個框架