俞正聲是一家外資企業(yè)的股東。2001年10月，余某與a公司簽訂股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同，a公司購(gòu)買了一家外商投資企業(yè)的全部股權(quán)。經(jīng)審批機(jī)關(guān)批準(zhǔn)，并出具《外商投資企業(yè)變更批準(zhǔn)證書(shū)》。但當(dāng)時(shí)并未進(jìn)行股權(quán)變更登記。2002年10月，一家外資企業(yè)派發(fā)股息，但余某以股東身份將20萬(wàn)元的股息全部拿走。得知此事后，a公司要求返還a公司的股息，并以股份轉(zhuǎn)讓未登記為由拒絕了a公司的要求。a公司起訴并請(qǐng)求法院判令某公司返還20萬(wàn)元股息，經(jīng)審理，判決支持了a公司的訴訟請(qǐng)求，本案的關(guān)鍵是未經(jīng)變更登記的股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同是否有效，這也是一個(gè)有爭(zhēng)議的問(wèn)題。《公司法》第三十二條規(guī)定，股東依法轉(zhuǎn)讓出資后，公司應(yīng)當(dāng)將受讓人的姓名、住所和出資額記載于股東名冊(cè)。第一百三十九條第二款規(guī)定，轉(zhuǎn)讓記名股票的，公司應(yīng)當(dāng)將受讓人的姓名或者名稱、住所記載于股東名冊(cè)。《公司登記管理?xiàng)l例》第三十四條規(guī)定：有限責(zé)任公司變更股東的，應(yīng)當(dāng)自股東變更之日起30日內(nèi)申請(qǐng)變更登記，并提交新股東的法人資格證明或者自然人身份證明。即有限責(zé)任公司記名股票的股東轉(zhuǎn)讓股權(quán)后，應(yīng)當(dāng)辦理公司變更登記和工商變更登記。因此，有人認(rèn)為這兩種登記方式都是公示方式，是股權(quán)轉(zhuǎn)讓生效的要件。沒(méi)有任何一項(xiàng)，股權(quán)轉(zhuǎn)讓就不具有法律效力

這種理解是錯(cuò)誤的。外商投資企業(yè)的股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同經(jīng)審批機(jī)關(guān)批準(zhǔn)，取得修改后的《外商投資企業(yè)批準(zhǔn)證書(shū)》后生效。向公司登記機(jī)關(guān)辦理變更登記只是股權(quán)轉(zhuǎn)讓的公開(kāi)行為，是對(duì)事實(shí)的確認(rèn)，不是股權(quán)變更首先生效的重要條件，我國(guó)《公司法》沒(méi)有明確將公司變更登記作為股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同成立或生效的條件。由此可見(jiàn)，公司變更登記程序并非合同法第四十四條第二款所述法律、行政法規(guī)規(guī)定的登記程序，但屬于《最高人民法院關(guān)于適用合同法若干問(wèn)題的解釋》（一）《合同法》第九條所述法律、行政法規(guī)規(guī)定，應(yīng)當(dāng)辦理公司變更登記手續(xù)，但未規(guī)定公司變更登記在登記后生效。根據(jù)司法解釋，本案中，當(dāng)事人未辦理登記手續(xù)，不影響合同效力，但合同標(biāo)的物所有權(quán)和其他財(cái)產(chǎn)權(quán)不轉(zhuǎn)移

，根據(jù)外商投資企業(yè)投資者權(quán)益變動(dòng)的有關(guān)規(guī)定，股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議和修改企業(yè)原合同、章程的協(xié)議，自外商投資企業(yè)變更批準(zhǔn)證書(shū)簽發(fā)之日起生效。協(xié)議生效后，企業(yè)投資者按照修改后的企業(yè)合同、章程享有相關(guān)權(quán)利并承擔(dān)相關(guān)義務(wù)

第三，公司將受讓人的姓名或者名稱、住所記載于股東名冊(cè)，它本質(zhì)上是一種股權(quán)轉(zhuǎn)讓行為，其目的是為了便于公司確定哪些股東可以對(duì)公司行使股權(quán)。受讓方必須按照與轉(zhuǎn)讓方簽訂的股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同約定，接受公司股權(quán)的轉(zhuǎn)讓程度，并在最終取得股權(quán)前在公司股東名冊(cè)上辦理轉(zhuǎn)讓手續(xù)，然后要求公司行使股東的權(quán)利和義務(wù)，第四，根據(jù)《公司法》的規(guī)定，公司變更登記的，應(yīng)當(dāng)向社會(huì)公告，受讓人依法成為公司股東，并繼承轉(zhuǎn)讓人在公司的原股東權(quán)益，而工商變更登記主要由公司負(fù)責(zé)。不影響股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同的法律效力，也不影響受讓人取得股權(quán)本案中，與a公司簽訂的股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同已辦理第一批相關(guān)手續(xù)并生效，a公司取代a公司成為公司股東。俞正聲以股東身份收受應(yīng)付給a公司的股利，侵害了a公司的合法權(quán)益。法院裁定余某將股息退還A公司是正確的。但同時(shí)需要指出的是，公司應(yīng)及時(shí)到工商部門辦理工商變更登記手續(xù)，避免糾紛