概念：

一般來說，債轉(zhuǎn)股是指銀行通過法定程序?qū)衅髽I(yè)債權(quán)轉(zhuǎn)為股權(quán)的過程，即將債務(wù)資金轉(zhuǎn)為股權(quán)資金的過程。債轉(zhuǎn)股的真正目的是借債轉(zhuǎn)股的機會“重組”建立現(xiàn)代企業(yè)制度，通過設(shè)立金融投資的資產(chǎn)管理公司來“監(jiān)管”銀行對企業(yè)的債務(wù)，化解金融風(fēng)險。債轉(zhuǎn)股作為一項重要的戰(zhàn)略舉措，其作用和意義是不可否認的。但在實踐中，如果當(dāng)事人沒有相應(yīng)的約束和激勵，形成相應(yīng)的激勵和壓力，就可能誘發(fā)債務(wù)企業(yè)的道德風(fēng)險甚至不道德行為，從而導(dǎo)致債轉(zhuǎn)股企業(yè)目標的錯位，使其效果無法實現(xiàn)。

1。設(shè)定一定比例的優(yōu)先股。與普通股相比，優(yōu)先股一般具有固定股利和剩余財產(chǎn)優(yōu)先權(quán)。將一定比例的不良資產(chǎn)轉(zhuǎn)換為優(yōu)先股，一方面可以在一定程度上降低資產(chǎn)管理公司的轉(zhuǎn)換風(fēng)險和投資風(fēng)險，穩(wěn)定其投資收益水平；另一方面也可以優(yōu)化債務(wù)企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)，實現(xiàn)增值企業(yè)管理。

2。設(shè)定一定比例的可轉(zhuǎn)換債券。為了進一步保護債轉(zhuǎn)股股東的利益，更有效地約束債轉(zhuǎn)股企業(yè)的道德風(fēng)險和不道德行為，防止標的錯位，可以設(shè)立一定比例的可轉(zhuǎn)換債券作為債轉(zhuǎn)股的“緩沖壓力”工具。可轉(zhuǎn)換債券是指債券持有人在一定時期和條件下可以自由轉(zhuǎn)換為企業(yè)股票的債券。它具有雙重屬性。轉(zhuǎn)換前，它代表了債券持有人與企業(yè)之間的債權(quán)債務(wù)關(guān)系。從企業(yè)的角度看，它是籌集債務(wù)資金；轉(zhuǎn)換后，它代表了債券持有人與企業(yè)之間的投資和受資關(guān)系。從企業(yè)的角度看，它募集的是股權(quán)基金，即資本金。一般來說，只有當(dāng)企業(yè)經(jīng)營業(yè)績在一定時期內(nèi)持續(xù)樂觀，企業(yè)價值不斷增加或股價不斷上漲，債券持有人認為按一定比例和價格轉(zhuǎn)換為企業(yè)股票是有利可圖的，他們能否進行轉(zhuǎn)換行為。可轉(zhuǎn)換債券是一種能夠有效抑制債轉(zhuǎn)股企業(yè)道德風(fēng)險，防范道德風(fēng)險的金融工具。這也是穩(wěn)定投資者收入、降低投資風(fēng)險的有效手段之一。第三，債轉(zhuǎn)股應(yīng)設(shè)置回售條款或保護性條款。回購條款包括：債轉(zhuǎn)股股東有權(quán)（但無義務(wù)）在一定期限內(nèi)的任何時候以事先約定的價格向企業(yè)回購股份，企業(yè)應(yīng)當(dāng)無條件回購。回購條款類似于美國看跌期權(quán)，對股東權(quán)益有較強的保護作用，對公司道德風(fēng)險有較強的約束作用。轉(zhuǎn)售條款是自動監(jiān)控債轉(zhuǎn)股正常運行的有效機制：實施債轉(zhuǎn)股后企業(yè)經(jīng)營狀況好轉(zhuǎn)，股價自然上漲的，資產(chǎn)管理公司無需轉(zhuǎn)售其股票，但等待進一步升值，債轉(zhuǎn)股可以繼續(xù)經(jīng)營；實施債轉(zhuǎn)股后，企業(yè)經(jīng)營狀況仍未改善的，可以降低其股價，資產(chǎn)管理公司不需要繼續(xù)持有股份，而是將其出售給企業(yè)，而債轉(zhuǎn)股將是無效的。保護條款是有效保護債轉(zhuǎn)股股東權(quán)益的特殊條款，是對企業(yè)的剛性約束。如債轉(zhuǎn)股企業(yè)未達到一定盈利水平時，不得舉債發(fā)行新股；在一定期限內(nèi)不得對外提供擔(dān)保，未經(jīng)股東大會或董事會批準，不得處分資產(chǎn)董事會成員。這種保護性條款限制了企業(yè)的一些經(jīng)營活動，保證了債轉(zhuǎn)股目標的實現(xiàn)。4建立員工持股計劃和員工持股計劃。本文從激勵機制的角度提出了解決企業(yè)道德風(fēng)險的措施是企業(yè)經(jīng)理股票期權(quán)制度和員工持股計劃，這兩種制度在市場經(jīng)濟發(fā)達國家尤其是日本和德國比較流行。這一舉措的核心意圖是啟動企業(yè)內(nèi)部的激勵機制，特別是企業(yè)管理者的激勵機制。具體做法是：讓管理者持有企業(yè)一定比例的股票期權(quán)，讓員工持有企業(yè)一定比例的股票，把管理者和員工的利益與股東的利益捆綁在一起，使企業(yè)的管理者和員工能夠追求自己的利益既要維護自身利益，又要保護股東利益。這種措施不僅能有效防止債轉(zhuǎn)股企業(yè)的不道德行為，而且能促進債轉(zhuǎn)股企業(yè)實現(xiàn)企業(yè)價值最大化的財務(wù)目標，保證資產(chǎn)管理公司股權(quán)投資的保值增值。要實現(xiàn)債轉(zhuǎn)股的戰(zhàn)略目標，根本途徑是提高債轉(zhuǎn)股企業(yè)的管理水平，特別是財務(wù)管理水平。完善財務(wù)管理，不僅可以優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，降低資本成本，提高盈利能力，實現(xiàn)企業(yè)價值最大化，還可以為債轉(zhuǎn)股各方利益的保護培育豐富的“利潤源”，從而實現(xiàn)資產(chǎn)管理公司股權(quán)投資保值增值，真正實現(xiàn)債轉(zhuǎn)股的戰(zhàn)略目標。以上是小編為您整理的相關(guān)知識。相信通過以上的知識你已經(jīng)有了一個大致的了解。如果您仍然遇到任何更復(fù)雜的法律問題，歡迎您登錄律師網(wǎng)律師在線咨詢。你知道嗎