如何處理借殼上市的會(huì)計(jì)問(wèn)題:中國(guó)資本市場(chǎng)已有近20年的歷史,但直到2007年才出現(xiàn)反向收購(gòu)案例。在交易過(guò)程中,被收購(gòu)的上市公司將全部經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)和業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)讓給大股東,使其只持有現(xiàn)金或名義資產(chǎn),這就是俗稱的空殼上市公司。對(duì)此,中國(guó)證監(jiān)會(huì)相關(guān)負(fù)責(zé)人表示,交易結(jié)束后,相關(guān)上市公司按照企業(yè)并購(gòu)的相關(guān)規(guī)定確認(rèn)了并購(gòu)商譽(yù)。有公司提出,借鑒國(guó)際上相關(guān)會(huì)計(jì)實(shí)務(wù),上市公司成為空殼公司因而沒(méi)有業(yè)務(wù)時(shí),反向收購(gòu)實(shí)際上是一種資本交易,而不是企業(yè)合并。也就是說(shuō),這種交易相當(dāng)于非上市公司發(fā)行股票取得空殼上市公司的貨幣性凈資產(chǎn),然后調(diào)整資本結(jié)構(gòu),會(huì)計(jì)處理不確認(rèn)商譽(yù)或其他無(wú)形資產(chǎn)。
然而,在整個(gè)反向收購(gòu)過(guò)程的某一階段,對(duì)于空殼公司是否與國(guó)外規(guī)定的空殼公司具有相同的含義,眾說(shuō)紛紜,對(duì)于空殼公司在反向收購(gòu)中的商譽(yù)是否得到確認(rèn)一直存在爭(zhēng)議。
針對(duì)上述情況,財(cái)政部于2008年底發(fā)布了《財(cái)政部關(guān)于執(zhí)行企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則企業(yè)2008年年度報(bào)告的通知》,對(duì)借殼上市的會(huì)計(jì)處理作出了原則性規(guī)定。但是,2008年年報(bào)披露后,有關(guān)方面在執(zhí)行過(guò)程中對(duì)該規(guī)定仍有不同的理解。
此外,關(guān)于權(quán)益交易損益的確認(rèn),中國(guó)證監(jiān)會(huì)表示,權(quán)益交易不能確認(rèn)損益。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì),2007年有14家上市公司僅通過(guò)大股東償債、債務(wù)減免和直接捐贈(zèng)資產(chǎn)等方式調(diào)節(jié)利潤(rùn)。其中,*ST公司9家,ST公司4家。此外,通過(guò)與控股股東的不公平關(guān)聯(lián)交易調(diào)節(jié)利潤(rùn)也是部分公司包裝業(yè)績(jī)的主要手段。因此,如果不解決通過(guò)股權(quán)交易確認(rèn)損益的問(wèn)題,就不可能促進(jìn)上市公司會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的提高。但在實(shí)踐中,利用股權(quán)交易確認(rèn)損益的問(wèn)題并不容易解決。該負(fù)責(zé)人表示,原因是,參與利用股權(quán)交易控制利潤(rùn)的公司大多是*ST上市公司。這些公司不僅面臨退市風(fēng)險(xiǎn),而且涉及到各種利益。如果處理不當(dāng),個(gè)別風(fēng)險(xiǎn)很容易導(dǎo)致市場(chǎng)體系風(fēng)險(xiǎn)。從年報(bào)披露情況看,我國(guó)監(jiān)管政策取得了良好效果,利用股權(quán)交易確認(rèn)損益的情況得到有效遏制。為了更好地比較不同會(huì)計(jì)方法在處理借殼上市和借殼上市時(shí)的結(jié)果,我們以同一案例為例。在改變了一些基本前提后,我們采用了四種不同的方法,即股權(quán)組合法、購(gòu)買法、反向購(gòu)買法和股權(quán)交易法,以便直觀地比較結(jié)果。
案例:假設(shè)a公司是上市公司,B公司是借殼公司。合并日,a公司凈資產(chǎn)1.5億股,股本1億股;B公司凈資產(chǎn)4500萬(wàn)股,股本4億股,凈資產(chǎn)公允價(jià)值1.2億股。賬面價(jià)值與公允價(jià)值的差額主要是固定資產(chǎn)和存貨造成的,C公司持有B公司100%的股權(quán),a公司和B公司計(jì)劃先置換資產(chǎn),差額1.05億元。a公司將以12元/股的價(jià)格發(fā)行8750萬(wàn)股普通股,獲得B公司100%的股權(quán),如果a公司的控股股東是C公司,那么a公司和B公司是同一控制下的企業(yè)合并。這種情況就是我們常說(shuō)的借殼上市,即C首先在資本市場(chǎng)上控制a,然后向a注入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)B,從C的角度看,企業(yè)合并前后可控制的凈資產(chǎn)價(jià)值沒(méi)有變化。合并報(bào)表以a、B的賬面價(jià)值為基礎(chǔ),不確認(rèn)商譽(yù),不影響未來(lái)利潤(rùn)。(2) 此時(shí)的收購(gòu)方式,a公司和B公司是非同一控制下企業(yè)的合并。在提出反向收購(gòu)概念之前,原則上采用了收購(gòu)法,其特點(diǎn)是a公司不僅是法定收購(gòu)主體,而且是會(huì)計(jì)報(bào)告主體。a公司合并成本為1.05億元(8750萬(wàn)*12=1.05億元),相當(dāng)于B公司資產(chǎn)置換后凈資產(chǎn)的公允價(jià)值,不確認(rèn)商譽(yù)。但合并報(bào)表以a的賬面價(jià)值和B的公允價(jià)值為基礎(chǔ)編制,B公司賬面價(jià)值與公允價(jià)值的差額為65625萬(wàn)元(75000*105000/120000),主要系固定資產(chǎn)和存貨所致。未來(lái)需要分?jǐn)偟缴a(chǎn)成本中,從而吞噬當(dāng)期凈利潤(rùn)。(3) 反向購(gòu)買法以合法購(gòu)買主體為會(huì)計(jì)購(gòu)買主體。B公司需要模擬發(fā)行股份,以其公允價(jià)值作為B公司的收購(gòu)成本,B公司模擬發(fā)行股份的數(shù)量原則為:a公司增發(fā)股份后,a公司原股東所占比例為53.33%(10000/18750),B公司用于置換資產(chǎn)的股本為5000(40000*15000/120000)萬(wàn)股。置換后股本為3.5億股,擬發(fā)行39995股(35000/46.67%*53.33%)。每股的公允價(jià)值為3元(105000/35000),故模擬股份的公允價(jià)值為119985萬(wàn)元(39995*3),即合并成本為119985萬(wàn)元。a公司凈資產(chǎn)可辨認(rèn)公允價(jià)值為1.5億元,商譽(yù)為104985萬(wàn)元。目前,會(huì)計(jì)準(zhǔn)則要求企業(yè)合并產(chǎn)生的商譽(yù)不攤銷,而是在每年年末進(jìn)行減值測(cè)試。這種方法使得企業(yè)合并產(chǎn)生了巨大的商譽(yù)。(4) 在我國(guó)《股權(quán)交易法》中,股權(quán)交易法在[2009]17號(hào)文中首次被提及,但沒(méi)有進(jìn)一步闡述什么是《股權(quán)交易法》和具體原則。但從“商譽(yù)不應(yīng)確認(rèn)或確認(rèn)為當(dāng)期損益”的結(jié)果來(lái)看,它與FA**“資本交易”具有相同的內(nèi)涵,是一種反向資本結(jié)構(gòu)調(diào)整。B公司是會(huì)計(jì)中的一種購(gòu)買方法。其合并報(bào)表反映的是B公司的延續(xù),母公司的法律聲明是A公司的延續(xù)。
在這種情況下,A公司和B公司先置換資產(chǎn),A公司成為一個(gè)凈殼。根據(jù)財(cái)會(huì)〔2009〕17號(hào)的規(guī)定,企業(yè)收購(gòu)上市公司,被收購(gòu)的上市公司不構(gòu)成業(yè)務(wù)的,收購(gòu)企業(yè)應(yīng)當(dāng)按照公平原則進(jìn)行處理。可以看出,對(duì)于這種情況,符合要求的方法是股權(quán)交易法,但為了更好地比較這四種方法,我們對(duì)它們逐一進(jìn)行了檢驗(yàn)。比較以上四種方法:股權(quán)合并法下,以上市公司和借殼公司在合并報(bào)表中的賬面價(jià)值為編制基礎(chǔ),即不確認(rèn)商譽(yù),不影響未來(lái)?yè)p益;購(gòu)買法下,借殼公司為編制基礎(chǔ)以公允價(jià)值為基礎(chǔ),賬面價(jià)值與賬面價(jià)值的巨大差異將吞噬未來(lái)凈利潤(rùn);反向購(gòu)買法下,上市公司借殼模擬發(fā)行股票將產(chǎn)生巨大商譽(yù)。雖然無(wú)需后期攤銷,但存在減值風(fēng)險(xiǎn),這對(duì)未來(lái)財(cái)務(wù)是一個(gè)隱患。在股權(quán)交易法下,合并報(bào)表實(shí)際上是借殼公司報(bào)表的延續(xù),反映了實(shí)際控股公司借殼后的真實(shí)財(cái)務(wù)狀況。以上是小編為您整理的相關(guān)知識(shí)。相信通過(guò)以上的知識(shí)你已經(jīng)有了一個(gè)大致的了解。如果您仍然遇到任何更復(fù)雜的法律問(wèn)題,歡迎您登錄律師網(wǎng)律師在線咨詢。你知道嗎
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