國際債券市場的發(fā)展特點。金融家的主體始終是發(fā)達國家,發(fā)展中國家所占比例較小。貨幣結(jié)構(gòu)發(fā)生變化。歐洲債券的發(fā)行規(guī)模遠遠大于外國債券的發(fā)行規(guī)模。國際債券的類別結(jié)構(gòu)發(fā)生了變化。新興市場國家十分活躍,以政府為主要發(fā)行人,向世界各地的國際債券市場介紹美國的外國債券市場,美國的外國債券被稱為“揚基債券”,它具有以下特點:發(fā)行量大,流動性強。自20世紀90年代以來,每份揚基債券的平均發(fā)行額一直在7500萬美元至1.5億美元之間。雖然揚基債券的發(fā)行地點在紐約證券交易所,但實際的發(fā)行區(qū)域遍布美國各地,可以吸引來自美國各地的資金。同時,由于歐洲貨幣市場是揚基債券的轉(zhuǎn)移市場,因此揚基債券的實際交易遍及全球。長期的。20世紀70年代中期,揚基債券的到期日一般為5-7年。20世紀80年代中期以后,可以達到20~25年。債券的發(fā)行人是機構(gòu)投資者。如政府、國際機構(gòu)、外國銀行等。買家主要是美國商業(yè)銀行、儲蓄銀行和人壽保險公司。沒有擔保的問題比有擔保的問題多
5。由于評級結(jié)果和銷售額之間的密切關(guān)系,我們非常重視信用評級
日本的外國債券市場
日本的外國債券被稱為武士債券。日元債券最初由亞洲開發(fā)銀行于1970年發(fā)行。1981年后,這一數(shù)字激增,1982年達到33.2億美元,1985年達到63.8億美元,超過了同期的揚基債券
日本公共債券缺乏流動性和靈活性。美元掉期業(yè)務不容易,發(fā)行成本高,不像歐洲日元債券那樣方便。目前,發(fā)行日元債券的資金籌集者大多是需要在東京市場籌集資金的國際機構(gòu),有些是發(fā)行期超過10年的長期資金籌集者,然后是歐洲市場信用較差的發(fā)展中國家的企業(yè)或機構(gòu)。發(fā)展中國家發(fā)行的日元債券數(shù)量占總額的60%以上
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