一般來(lái)說(shuō)，外資進(jìn)入我國(guó)的途徑有三種：一是新建企業(yè)的方式；二是兼并企業(yè)方式；三是收購(gòu)企業(yè)方式。后兩者統(tǒng)稱為“購(gòu)并”。80年代以來(lái)，外資在我國(guó)主要以直接投資為主，即直接興辦“三資企業(yè)”。自1991年以來(lái)，外資越來(lái)越青睞于以我國(guó)國(guó)有企業(yè)、尤其是大中型國(guó)有企業(yè)為投資對(duì)象的合資收購(gòu)。其中以金融投資形式的購(gòu)并行為尤其令人關(guān)注。

一、外資購(gòu)并國(guó)內(nèi)企業(yè)主要?jiǎng)右蚍治?/p>

1.競(jìng)爭(zhēng)因素。希望減少競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，擴(kuò)大市場(chǎng)占有率，從某種意義上說(shuō)，是為了達(dá)到壟斷。在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，購(gòu)并，可以在減少競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的同時(shí)短期內(nèi)進(jìn)入新的行業(yè)，迅速達(dá)到一定的生產(chǎn)規(guī)模，取得購(gòu)并公司的銷售渠道和銷售市場(chǎng)，取得規(guī)模效益，同時(shí)還能取得被兼并公司的品牌。

2.經(jīng)濟(jì)原因。企業(yè)購(gòu)并是生產(chǎn)和資本進(jìn)一步集中的結(jié)果，也是世界經(jīng)濟(jì)一體化的要求。企業(yè)為了能在全球市場(chǎng)上生存和發(fā)展，必須具有與全球市場(chǎng)相適應(yīng)的企業(yè)規(guī)模和競(jìng)爭(zhēng)能力，而企業(yè)實(shí)現(xiàn)全球擴(kuò)張的最好途徑就是跨國(guó)兼并。由于我國(guó)人口眾多，幅員遼闊，是全世界最大的市場(chǎng)，因此，為了取得在中國(guó)的生產(chǎn)和銷售優(yōu)勢(shì)，除了直接投資之外，購(gòu)并國(guó)內(nèi)企業(yè)就成了行之有效的途徑。尤其是1994年以來(lái)，美國(guó)、日本、歐洲的許多產(chǎn)業(yè)資本為了尋求利潤(rùn)最大化，都開(kāi)始走向國(guó)門(mén)，流向發(fā)展中國(guó)家。與此同時(shí)，我國(guó)由于經(jīng)濟(jì)體制改革和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，大部分企業(yè)都不十分景氣，甚至面臨虧損倒閉的威脅，希望尋找出路，因此成為外資購(gòu)并的對(duì)象。這也是近幾年外資購(gòu)并國(guó)內(nèi)企業(yè)案例日趨增長(zhǎng)的又一個(gè)原因。

3.法律原因。由于不同的國(guó)家對(duì)企業(yè)的優(yōu)惠政策不同，使得企業(yè)會(huì)因跨國(guó)購(gòu)并得到最大的收益，其中最大的是所得稅收益。由于不同國(guó)家稅法對(duì)企業(yè)所得征稅的范圍和稅率的不同，以及東道國(guó)對(duì)稅收抵免的規(guī)定不同，企業(yè)可以通過(guò)跨國(guó)購(gòu)并合理避稅。我國(guó)對(duì)外商投資企業(yè)的所得稅實(shí)行優(yōu)惠政策，同時(shí)我國(guó)的所得稅率（33％，優(yōu)惠稅率是15％）相對(duì)于其他的發(fā)展中國(guó)家低，所得稅優(yōu)惠就成為外資購(gòu)并國(guó)內(nèi)企業(yè)的又一動(dòng)因。另外我國(guó)正處于市場(chǎng)機(jī)制轉(zhuǎn)軌時(shí)期，公司購(gòu)并也是剛剛起步，尚未制定《企業(yè)兼并法》、《反壟斷法》等規(guī)制公司購(gòu)并的法律，《反不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)法》對(duì)公司購(gòu)并也沒(méi)有做任何規(guī)定，更談不上對(duì)外資購(gòu)并國(guó)內(nèi)企業(yè)的限制了。因此，許多在國(guó)外會(huì)構(gòu)成壟斷或者限制競(jìng)爭(zhēng)的購(gòu)并在我國(guó)都會(huì)因沒(méi)有法律規(guī)定而能夠?qū)嵭校@也成了外資大量購(gòu)并我國(guó)國(guó)內(nèi)企業(yè)的動(dòng)因。

二、外資購(gòu)并國(guó)內(nèi)企業(yè)引發(fā)的壟斷問(wèn)題

公司購(gòu)并必然引起人們對(duì)壟斷的擔(dān)憂。尤其是在我國(guó)外資購(gòu)并機(jī)制尚未健全的情況下。隨著外資的不斷進(jìn)入，外資購(gòu)并以不僅僅限于購(gòu)并不同的企業(yè)，而把著眼點(diǎn)放在購(gòu)并同一行業(yè)的不同企業(yè)，以求達(dá)到較高的市場(chǎng)占有率，現(xiàn)階段，外資通過(guò)購(gòu)并同類企業(yè)壟斷市場(chǎng)的可能性和現(xiàn)實(shí)性都非常大。目前，我國(guó)尚未頒布《反壟斷法》，對(duì)公司并購(gòu)可能出現(xiàn)的壟斷后果尚無(wú)實(shí)質(zhì)性的法律規(guī)定。僅僅在《關(guān)于企業(yè)兼并暫行辦法》中作了這樣的規(guī)定“企業(yè)既要促進(jìn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益，又要防止形成壟斷，以利于企業(yè)之間的競(jìng)爭(zhēng)”，很明顯，這僅僅是原則性要求，并無(wú)可操作的實(shí)質(zhì)內(nèi)容。在現(xiàn)實(shí)中，外資壟斷已經(jīng)出現(xiàn)苗頭。比如在橡膠輪胎行業(yè)中，中-策分別以合資方式控股收購(gòu)了**雙喜輪胎公司、**橡膠廠，將股權(quán)納入在國(guó)際免稅地百*大注冊(cè)的“中國(guó)輪胎控股公司”的名下，而后又以存托憑證式在紐約上市，募集資金后又分別收購(gòu)了**橡膠廠、**橡膠廠、**橡膠廠。在啤酒行業(yè)，**公司收購(gòu)了**啤酒廠、**啤酒廠以及煙臺(tái)等地多家啤酒廠，在百*大注冊(cè)了中國(guó)**控股公司。最近，世界最大的商務(wù)印刷公司——**RR與**森公司購(gòu)買(mǎi)了**石化集團(tuán)股份有限公司旭日印刷公司的部分產(chǎn)權(quán)，并且開(kāi)始尋找印刷行業(yè)的其他收購(gòu)對(duì)象。可以說(shuō)，外資通過(guò)購(gòu)并國(guó)內(nèi)企業(yè)構(gòu)成壟斷的問(wèn)題已經(jīng)成了無(wú)法回避的問(wèn)題。隨著我國(guó)外資并購(gòu)的迅猛發(fā)展，必須加強(qiáng)反壟斷立法，否則就會(huì)給我國(guó)高速發(fā)展的經(jīng)濟(jì)留下難以治愈的后遺癥。