2009—2011年記賬式國(guó)債承銷團(tuán)成員，中央國(guó)債登記結(jié)算有限責(zé)任公司，中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司，中國(guó)外匯交易中心，上海證券交易所，深圳證券交易所： 　　為促進(jìn)國(guó)債市場(chǎng)健康發(fā)展，規(guī)范記賬式國(guó)債招標(biāo)發(fā)行程序，財(cái)政部制定了《2011年記賬式國(guó)債招標(biāo)發(fā)行規(guī)則》，現(xiàn)予以公布，請(qǐng)照此執(zhí)行。 　　附件：2011年記賬式國(guó)債招標(biāo)發(fā)行規(guī)則 　　財(cái)政部 　　二〇一一年一月四日 　　附件： 　　2011年記賬式國(guó)債招標(biāo)發(fā)行規(guī)則 　　為促進(jìn)國(guó)債市場(chǎng)健康發(fā)展，規(guī)范記賬式國(guó)債招標(biāo)發(fā)行程序，特制定本規(guī)則。 　　一、招標(biāo)方式 　　記賬式國(guó)債發(fā)行采用荷蘭式、美國(guó)式、混合式招標(biāo)方式，招標(biāo)標(biāo)的為利率、利差、價(jià)格或數(shù)量。 　　(一)荷蘭式招標(biāo)方式。標(biāo)的為利率或利差時(shí)，全場(chǎng)最高中標(biāo)利率或利差為當(dāng)期國(guó)債票面利率或基本利差，各中標(biāo)國(guó)債承銷團(tuán)成員(以下簡(jiǎn)稱中標(biāo)機(jī)構(gòu))均按面值承銷;標(biāo)的為價(jià)格時(shí)，全場(chǎng)最低中標(biāo)價(jià)格為當(dāng)期國(guó)債發(fā)行價(jià)格，各中標(biāo)機(jī)構(gòu)均按發(fā)行價(jià)格承銷。 　　(二)美國(guó)式招標(biāo)方式。標(biāo)的為利率時(shí)，全場(chǎng)加權(quán)平均中標(biāo)利率為當(dāng)期國(guó)債票面利率，中標(biāo)機(jī)構(gòu)按各自中標(biāo)標(biāo)位利率與票面利率折算的價(jià)格承銷;標(biāo)的為價(jià)格時(shí)，全場(chǎng)加權(quán)平均中標(biāo)價(jià)格為當(dāng)期國(guó)債發(fā)行價(jià)格，中標(biāo)機(jī)構(gòu)按各自中標(biāo)標(biāo)位的價(jià)格承銷。標(biāo)的為利率時(shí)，高于全場(chǎng)加權(quán)平均中標(biāo)利率一定數(shù)量以上的標(biāo)位，全部落標(biāo);標(biāo)的為價(jià)格時(shí)，低于全場(chǎng)加權(quán)平均中標(biāo)價(jià)格一定數(shù)量以上的標(biāo)位，全部落標(biāo)。背離全場(chǎng)加權(quán)平均投標(biāo)利率或價(jià)格一定數(shù)量的標(biāo)位為無(wú)效投標(biāo)，全部落標(biāo)，不參與全場(chǎng)加權(quán)平均中標(biāo)利率或價(jià)格的計(jì)算。 　　(三)混合式招標(biāo)方式。標(biāo)的為利率時(shí)，全場(chǎng)加權(quán)平均中標(biāo)利率為當(dāng)期國(guó)債票面利率，低于或等于票面利率的標(biāo)位，按面值承銷;高于票面利率一定數(shù)量以內(nèi)的標(biāo)位，按各中標(biāo)標(biāo)位的利率與票面利率折算的價(jià)格承銷;高于票面利率一定數(shù)量以上的標(biāo)位，全部落標(biāo)。標(biāo)的為價(jià)格時(shí)，全場(chǎng)加權(quán)平均中標(biāo)價(jià)格為當(dāng)期國(guó)債發(fā)行價(jià)格，高于或等于發(fā)行價(jià)格的標(biāo)位，按發(fā)行價(jià)格承銷;低于發(fā)行價(jià)格一定數(shù)量以內(nèi)的標(biāo)位，按各中標(biāo)標(biāo)位的價(jià)格承銷，低于發(fā)行價(jià)格一定數(shù)量以上的標(biāo)位，全部落標(biāo)。背離全場(chǎng)加權(quán)平均投標(biāo)利率或價(jià)格一定數(shù)量的標(biāo)位為無(wú)效投標(biāo)，全部落標(biāo)，不參與全場(chǎng)加權(quán)平均中標(biāo)利率或價(jià)格的計(jì)算。 　　二、投標(biāo)限定 　　(一)投標(biāo)標(biāo)位變動(dòng)幅度。利率或利差招標(biāo)時(shí)，標(biāo)位變動(dòng)幅度為0.01%;價(jià)格招標(biāo)時(shí)，標(biāo)位變動(dòng)幅度在當(dāng)期國(guó)債發(fā)行文件中另行規(guī)定。 　　(二)投標(biāo)量限定。國(guó)債承銷團(tuán)成員單期國(guó)債最低、最高投標(biāo)限額按各期國(guó)債招標(biāo)量的一定比例計(jì)算，具體是：乙類成員最低、最高投標(biāo)限額分別為當(dāng)期國(guó)債招標(biāo)量的0.5%、10%;甲類成員最低投標(biāo)限額為當(dāng)期國(guó)債招標(biāo)量的3%，不可追加的記賬式國(guó)債最高投標(biāo)限額為當(dāng)期國(guó)債招標(biāo)量的30%，可追加的記賬式國(guó)債最高投標(biāo)限額為當(dāng)期國(guó)債招標(biāo)量的25%。單一標(biāo)位最低投標(biāo)限額為0.2億元，最高投標(biāo)限額為30億元。投標(biāo)量變動(dòng)幅度為0.1億元的整數(shù)倍。 　　(三)最低承銷額限定。國(guó)債承銷團(tuán)成員單期國(guó)債最低承銷額(含追加承銷部分)按各期國(guó)債競(jìng)爭(zhēng)性招標(biāo)額的一定比例計(jì)算，甲類成員為1%，乙類成員為0.2%。 　　上述比例均計(jì)算至0.1億元，0.1億元以下4舍5入。 　　三、中標(biāo)原則 　　(一)募入。全場(chǎng)有效投標(biāo)總額小于或等于當(dāng)期國(guó)債招標(biāo)額時(shí)，所有有效投標(biāo)全額募入;全場(chǎng)有效投標(biāo)總額大于當(dāng)期國(guó)債招標(biāo)額時(shí)，按照低利率(利差)或高價(jià)格優(yōu)先的原則對(duì)有效投標(biāo)逐筆募入，直到募滿招標(biāo)額或?qū)⑷坑行稑?biāo)募完為止。 　　(二)最高中標(biāo)利率標(biāo)位或最低中標(biāo)價(jià)格標(biāo)位上的投標(biāo)額大于剩余招標(biāo)額，以國(guó)債承銷團(tuán)成員在該標(biāo)位投標(biāo)額為權(quán)重平均分配(取整至0.1億元)，尾數(shù)按投標(biāo)時(shí)間優(yōu)先原則分配。 　　四、追加投標(biāo) 　　(一)對(duì)于允許追加承銷的記賬式國(guó)債，在競(jìng)爭(zhēng)性招標(biāo)結(jié)束后，國(guó)債承銷團(tuán)甲類成員有權(quán)通過(guò)投標(biāo)追加承銷當(dāng)期國(guó)債。 　　(二)國(guó)債承銷團(tuán)甲類成員追加承銷額上限為該成員當(dāng)期國(guó)債競(jìng)爭(zhēng)性中標(biāo)額的25%，計(jì)算至0.1億元，0.1億元以下4舍5入。追加承銷額應(yīng)為0.1億元的整數(shù)倍。 　　(三)“荷蘭式”招標(biāo)追加承銷價(jià)格與競(jìng)爭(zhēng)性招標(biāo)中標(biāo)價(jià)格相同;“美國(guó)式”和“混合式”招標(biāo)追加承銷價(jià)格，標(biāo)的為利率時(shí)為面值，標(biāo)的為價(jià)格時(shí)為當(dāng)期國(guó)債發(fā)行價(jià)格。 　　五、債權(quán)托管 　　(一)在招投標(biāo)工作結(jié)束后，各中標(biāo)機(jī)構(gòu)應(yīng)通過(guò)國(guó)債招投標(biāo)系統(tǒng)填制“債權(quán)托管申請(qǐng)書”，在中央國(guó)債登記結(jié)算有限責(zé)任公司(以下簡(jiǎn)稱“國(guó)債登記公司”)，中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司(以下簡(jiǎn)稱“證券登記公司”)上海、深圳分公司選擇托管。逾時(shí)未填制的，系統(tǒng)默認(rèn)全部在國(guó)債登記公司托管。 　　(二)國(guó)債登記公司，證券登記公司上海、深圳分公司，于規(guī)定的債權(quán)登記日對(duì)當(dāng)期國(guó)債進(jìn)行總債權(quán)登記和分賬戶債權(quán)托管。 　　(三)國(guó)債債權(quán)確認(rèn)時(shí)間，按國(guó)債發(fā)行款繳入財(cái)政部指定賬戶的時(shí)間確定。國(guó)債發(fā)行繳款與債權(quán)確立方式以當(dāng)期發(fā)行文件規(guī)定為準(zhǔn)。 　　六、分銷 　　記賬式國(guó)債分銷，是指在規(guī)定的分銷期內(nèi)，中標(biāo)機(jī)構(gòu)將中標(biāo)的全部或部分國(guó)債債權(quán)額度轉(zhuǎn)讓給非國(guó)債承銷團(tuán)成員的行為。 　　(一)分銷方式。記賬式國(guó)債采取場(chǎng)內(nèi)掛牌、場(chǎng)外簽訂分銷合同和試點(diǎn)商業(yè)銀行柜臺(tái)銷售的方式分銷。具體分銷方式以當(dāng)期發(fā)行文件規(guī)定為準(zhǔn)。 　　(二)分銷對(duì)象。記賬式國(guó)債分銷對(duì)象為在國(guó)債登記公司開(kāi)立債券賬戶及在證券登記公司開(kāi)立股票和基金賬戶的各類投資者。國(guó)債承銷團(tuán)成員間不得分銷。非國(guó)債承銷團(tuán)成員通過(guò)分銷獲得的國(guó)債債權(quán)額度，在分銷期內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。 　　(三)分銷價(jià)格。國(guó)債承銷團(tuán)成員根據(jù)市場(chǎng)情況自定價(jià)格分銷。 　　七、投標(biāo)系統(tǒng)與應(yīng)急流程 　　(一)投標(biāo)系統(tǒng)。記賬式國(guó)債發(fā)行招投標(biāo)工作通過(guò)“財(cái)政部國(guó)債發(fā)行招投標(biāo)系統(tǒng)”進(jìn)行，國(guó)債承銷團(tuán)成員通過(guò)上述系統(tǒng)遠(yuǎn)程終端投標(biāo)。 　　(二)應(yīng)急流程。遠(yuǎn)程終端出現(xiàn)技術(shù)問(wèn)題，國(guó)債承銷團(tuán)成員可以在規(guī)定時(shí)間內(nèi)將內(nèi)容齊全的“記賬式國(guó)債發(fā)行應(yīng)急投標(biāo)書”或“記賬式國(guó)債債權(quán)托管應(yīng)急申請(qǐng)書”(格式見(jiàn)附件)傳真至國(guó)債登記公司，委托國(guó)債登記公司代為投標(biāo)。應(yīng)急投標(biāo)時(shí)間以國(guó)債登記公司收到 “記賬式國(guó)債發(fā)行應(yīng)急投標(biāo)書”或“記賬式國(guó)債債權(quán)托管應(yīng)急申請(qǐng)書”的時(shí)間為準(zhǔn)。競(jìng)爭(zhēng)性應(yīng)急投標(biāo)和追加應(yīng)急投標(biāo)的截止時(shí)間分別為當(dāng)期國(guó)債競(jìng)爭(zhēng)性投標(biāo)和追加投標(biāo)截止時(shí)間，債權(quán)托管應(yīng)急申請(qǐng)截止時(shí)間為當(dāng)期國(guó)債債權(quán)托管截止時(shí)間。 　　八、其他 　　(一)除另有規(guī)定外，財(cái)政部在中國(guó)境內(nèi)(不包括香港、澳門和臺(tái)灣地區(qū))發(fā)行記賬式國(guó)債按本規(guī)則執(zhí)行。 　　(二)本規(guī)則未盡事宜，以各期記賬式國(guó)債發(fā)行文件為準(zhǔn)。 　　(三)本規(guī)則自公布之日起施行，有效期截至2011年12月31日。 　　附件： 　　1.記賬式國(guó)債發(fā)行應(yīng)急投標(biāo)書(略) 　　2.記賬式國(guó)債債權(quán)托管應(yīng)急申請(qǐng)書(略)