年底行情如約而來。深圳多位基金經理透露,最近他們旗下的基金增倉了。一位市場人士分析,這是典型的基金年底行情。
行情的誕生有其內在動力。《證券投資基金法》規定,基金管理人管理費,以基金凈資產值的1.5%年費率計提,基金規模越大,提取的管理費越多,而以年度為結算的會計要求下,基金勢必要把股指推高。
另外,按凈值計提基金管理人報酬的制度,還會造成基金分紅越多,基金凈值就越低,計提基金管理人報酬也就越低。要使基金管理人報酬最大化,就必須基金分紅最小化,因此就出現有的基金單位凈值很高,但分紅很低的怪現象。
自《基金法》實施,基金業得到了長足發展,資產管理規模從2004年的3000億元增長至目前的3萬億元。但與此同時現行《基金法》的一些弊端日漸暴露,上述現象僅是其中之一。
基金法弊端
事實上,近些年不少基金公司因《基金法》遭遇了“不平等”待遇。
2004年7月20日揭曉的中國聯通配售結果顯示,在總規模達到15億股的配股額度中,有1.6億股遭到棄配。根據聯通當天的收盤價格,這意味著7200萬元的差價收入落進了中金公司、國泰君安、銀河證券等機構手中。
放棄配股“冤大頭”原來是5家由承銷券商控股的基金管理公司管理的基金。這種奇怪的現象皆因《基金法》第五十九條的限制:基金財產不得用于買賣其基金管理人、基金托管人發行的股票或者債券,或買賣與其基金管理人、基金托管人有控股關系的股東或者與其基金管理人、基金托管人有其他重大利害關系的公司發行的證券或者承銷期內承銷的證券。
實際上,在新股發行中,常常會有基金公司陷入“第五十九條”規定的條框之中。比如中石油A股IPO的主承銷商為中信證券、瑞銀證券和中金公司,由于“五十九條”的規定,基金公司不能參與申購有關聯關系的藍籌股,中信系下中信基金和華夏基金共計19只基金集體錯失中石油申購盛宴。
立法修正方向
自《基金法》頒布以來,提出修改的聲音便不絕于耳。除了第五十九條之外,另一個爭論的焦點集中在基金公司準入門檻。招商證券動用63.2億元天價拍下博時基金股權即證明基金公司的股權價值。然而,根據目前《基金法》規定,基金公司主要股東須為金融機構,使一些有志于此的大型企業集團與之無緣,不少企業只得曲線進入。如寶鋼集團旗下華寶信托發起設立的華寶興業基金公司。
深圳某基金公司有關人士認為,在基金公司的運作中,很少有大股東干預基金公司自身管理的情況。主要股東是不是金融機構對基金的發展并無太大關系。這項規定會抬高基金公司自身在一級市場的流通成本,也不利于行業整合。
市場對《基金法》修改的期望不僅僅表現在放松管制上,對不良行為的約束也提出了期望。“唐建老鼠倉”事件后,監管部門“欲加之罪”,卻“苦于無辭”。現行《基金法》規定,基金公司不能為持有人外的第三方謀利,但其主體限定為公司,未擴大到個人,使行政處罰條件不充分。
雖然基金法的修改得到一致認同,但基金法的修改過程會比較漫長。深圳一位法學界人士介紹,首先證監會制定草案,然后草案上報至國務院,再由國務院交由人大常委會討論審議,一般會審議三到四次,短期內尚不能出臺。
該內容對我有幫助 贊一個
中華人民共和國海上交通安全法(2016修正)
2016-11-07中華人民共和國國家情報法(2018修正)
2018-04-27中華人民共和國票據法(2004修正)
2004-08-28全國人大常委會關于批準《中華人民共和國和拉脫維亞共和國關于刑事司法協助的條約》的決定
2005-07-01第五屆全國人民代表大會常務委員會關于防止關停企業和停建緩建工程國家財產遭受損失的決議
1981-03-09中華人民共和國地方各級人民代表大會和地方各級人民政府組織法
1979-07-04中華人民共和國著作權法[已修改]
1990-09-07全國人大常委會辦公廳關于鹵水是礦產資源的答復
1992-07-13全國人民代表大會常務委員會關于增加《中華人民共和國澳門特別行政區基本法》附件三所列全國性法律的決定
2005-10-27中華人民共和國水生野生動物保護實施條例(2013修訂)
2013-12-07出版管理條例(2016修訂)
2016-02-06中華人民共和國政府信息公開條例(2019修訂)
2019-04-03無證無照經營查處辦法
2017-08-23票據管理實施辦法(2011修訂)
2011-01-08國務院關于全國高標準農田建設總體規劃的批復
2013-10-17國務院辦公廳關于支持岷縣漳縣地震災后恢復重建政策措施的意見
1970-01-01國務院辦公廳關于印發國家新聞出版廣電總局主要職責內設機構和人員編制規定的通知
2013-07-11教育督導條例
2012-09-09國務院辦公廳關于同意福建省縣際間海域行政區域界線的通知
2012-01-20國務院辦公廳關于加強和改進流浪未成年人救助保護工作的意見
2011-08-15國務院關于穩定消費價格總水平保障群眾基本生活的通知
2010-11-19國務院辦公廳關于進一步明確融資性擔保業務監管職責的通知
2009-02-03草原防火條例(2008修訂)
2008-11-29國務院關于修改《外商投資電信企業管理規定》的決定(國務院令第534號)
2008-09-10國務院辦公廳轉發發展改革委等部門關于創業投資引導基金規范設立與運作指導意見的通知
2008-10-18國務院辦公廳轉發國務院農村綜合改革工作小組關于開展清理化解農村義務教育“普九”債務試點工作意見的通知
2007-12-19國務院辦公廳關于加強基層應急管理工作的意見
2007-07-31國務院辦公廳轉發安全監管總局等部門關于加強企業應急管理工作意見的通知
2007-02-28國務院轉國家計委、交通部、財政部《關于整頓公路養路費征收標準的報告》
1978-08-05國務院關于開展和保護社會主義競爭的暫行規定[失效]
1980-10-17