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如何防范企業(yè)債務(wù)籌資風(fēng)險(xiǎn)

來(lái)源: 律霸小編整理 · 2025-07-09 · 757人看過(guò)

你知道企業(yè)應(yīng)該如何防范企業(yè)債務(wù)籌資風(fēng)險(xiǎn)嗎?具體來(lái)說(shuō),可以利用財(cái)務(wù)杠桿原理降低相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)、合理安排資本結(jié)構(gòu)、加強(qiáng)財(cái)務(wù)預(yù)算管理等等四種途徑。接下來(lái),就由律霸小編詳細(xì)介紹一下防范企業(yè)債務(wù)籌資風(fēng)險(xiǎn)的相關(guān)內(nèi)容。

1、樹(shù)立正確的風(fēng)險(xiǎn)觀念、建立風(fēng)險(xiǎn)防御機(jī)制

企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的過(guò)程中,受到自身因素和外部環(huán)境的影響,導(dǎo)致實(shí)際結(jié)果與預(yù)期結(jié)果出現(xiàn)偏離的情況是難以避免的。如果企業(yè)在遭遇風(fēng)險(xiǎn)時(shí),毫無(wú)準(zhǔn)備、缺少對(duì)策、一籌莫展,必然會(huì)導(dǎo)致失敗,所以企業(yè)應(yīng)樹(shù)立正確的風(fēng)險(xiǎn)觀念,做到未雨綢繆,有備無(wú)患,預(yù)防可能發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn),并且有效的應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)。處于市場(chǎng)下的企業(yè),應(yīng)建立一套完善的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防機(jī)制和財(cái)務(wù)信息網(wǎng)絡(luò),制定適合企業(yè)具體情況的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避方案,通過(guò)合理的籌資結(jié)構(gòu)來(lái)分散風(fēng)險(xiǎn),將先進(jìn)的經(jīng)營(yíng)管理理念注入企業(yè),避免由于決策失誤而導(dǎo)致的籌資風(fēng)險(xiǎn),把風(fēng)險(xiǎn)最小化。

2、合理安排資本結(jié)構(gòu)

最佳資本結(jié)構(gòu)是指加權(quán)資金成本最低、企業(yè)價(jià)值最大的資本結(jié)構(gòu),企業(yè)根據(jù)經(jīng)營(yíng)規(guī)模所擬定的資金需要量可以用多種籌資方式進(jìn)行籌資,在資金總額既定的條件下,各種籌資方式不同的資金額就構(gòu)成了不同的資本結(jié)構(gòu)方案。分別計(jì)算各籌資方案的加權(quán)平均資金成本,然后對(duì)其進(jìn)行比較,選擇其最低的籌資方案。而每股盈余分析法是根據(jù)各種籌資方式下的每股盈余的比較來(lái)進(jìn)行資本結(jié)構(gòu)決策的一種方法,它是利用每股盈余無(wú)差別點(diǎn)進(jìn)行決策。所謂的每股盈余無(wú)差別點(diǎn),是指能使兩個(gè)籌資方案相等的銷(xiāo)售水平,即當(dāng)銷(xiāo)售水平無(wú)差別時(shí),無(wú)論是采用債務(wù)籌資還是采用主權(quán)籌資都具有相同的效益。當(dāng)預(yù)計(jì)銷(xiāo)售額超過(guò)每股盈余無(wú)差別點(diǎn)時(shí),由于財(cái)務(wù)杠桿是正數(shù),采用債務(wù)籌資下的每股盈余必定會(huì)高于主權(quán)籌資下的每股盈余,此時(shí)增加債務(wù)籌資則可優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)。

3、加強(qiáng)財(cái)務(wù)預(yù)算管理,選擇適當(dāng)?shù)幕I資方式、期限、利率

企業(yè)應(yīng)強(qiáng)化預(yù)算方面制度的建設(shè)。在保持合理負(fù)債比率的前提下,根據(jù)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和基本投資需求來(lái)確定資金需求總量,合理安排自有資金和借入資金的比率。企業(yè)可根據(jù)自身的實(shí)際情況考慮各種籌資方式所能籌集到資金的數(shù)量、期限、成本以及所需辦理手續(xù)的繁簡(jiǎn)程度等因素。掌握好籌資時(shí)間,使得籌資時(shí)間和資金的運(yùn)用以及轉(zhuǎn)化緊密銜接,努力降低資金的占用額,縮短生產(chǎn)周期,降低應(yīng)收賬款的回收期,使企業(yè)在充分考慮到影響負(fù)債各項(xiàng)因素的基礎(chǔ)上。謹(jǐn)慎負(fù)債。針對(duì)由利率變動(dòng)帶來(lái)的籌資風(fēng)險(xiǎn),應(yīng)認(rèn)真研究資金市場(chǎng)的供求情況根據(jù)利率走勢(shì),把握其發(fā)展趨勢(shì),并以此做出相應(yīng)的籌資安排。在利率處于高水平時(shí)期,盡量少籌資或只籌資急需的短期資金。在利率處于由高向低過(guò)度時(shí)期,也應(yīng)盡量少籌資,不得不籌集的資金,應(yīng)采用浮動(dòng)率的計(jì)息方式。

4、利用財(cái)務(wù)杠桿原理,降低風(fēng)險(xiǎn)

財(cái)務(wù)杠桿是把“雙刃劍”,它既能對(duì)企業(yè)有著積極的作用,也能產(chǎn)生消極的影響。在企業(yè)預(yù)測(cè)投資報(bào)酬率大于債務(wù)利息率的前提下,無(wú)論企業(yè)息稅前利潤(rùn)多少,債務(wù)利息都是固定的,當(dāng)息稅前利潤(rùn)增加時(shí),在債務(wù)利息不變的條件下,息稅前利潤(rùn)越大,財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)越小,財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也就越小。相反,息稅前利潤(rùn)越小,財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)越大,財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也就越大。因此企業(yè)可以通過(guò)增加息稅前利潤(rùn)和合理安排負(fù)債比率,使財(cái)務(wù)杠桿利益大于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的不利影響,從而使普通股每股盈余逐步增長(zhǎng)。另外財(cái)務(wù)杠桿可以與營(yíng)業(yè)杠桿配合使用來(lái)降低風(fēng)險(xiǎn),經(jīng)營(yíng)杠桿是通過(guò)銷(xiāo)售額的變動(dòng)來(lái)影響息稅前利潤(rùn)的,而財(cái)務(wù)杠桿是通過(guò)息稅前利潤(rùn)變動(dòng)來(lái)影響普通股每股盈余的。因此,企業(yè)在籌資決策中,通過(guò)合理使用經(jīng)營(yíng)杠桿和財(cái)務(wù)杠桿來(lái)達(dá)到提高每股盈余的目標(biāo)。對(duì)于營(yíng)業(yè)杠桿系數(shù)較高的公司可以使用較低的財(cái)務(wù)杠桿,而對(duì)于營(yíng)業(yè)杠桿較低的公司則可以使用較高的財(cái)務(wù)杠桿。

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