資產(chǎn)重組一般可以分為哪些類型

資產(chǎn)重組包括業(yè)務重組、人員重組、債權債務重組等。所謂資產(chǎn)重組，就是通過兼并、合并、收購、出售等方式，實現(xiàn)資產(chǎn)主體的重新選擇和組合，優(yōu)化企業(yè)資產(chǎn)結構，提高企業(yè)資產(chǎn)的總體質量，最終建立起符合市場經(jīng)濟要求的，更富有競爭力的資產(chǎn)組織體系。

一、資產(chǎn)重組分為內(nèi)部重組和外部重組。內(nèi)部重組

內(nèi)部重組是指企業(yè)(或資產(chǎn)所有者)將其內(nèi)部資產(chǎn)案優(yōu)化組合的原則，進行的重新調整和配置，以期充分發(fā)揮現(xiàn)有資產(chǎn)的部分和整體效益，從而為經(jīng)營者或所有者帶來最大的經(jīng)濟效益。在這一重組過程中，僅是企業(yè)內(nèi)部管理機制和資產(chǎn)配置發(fā)生變化，資產(chǎn)的所有權不發(fā)生轉移，屬于企業(yè)內(nèi)部經(jīng)營和管理行為，因此，不與他人產(chǎn)生任何法律關系上的權利義務關系。

外部重組

外部重組，使企業(yè)或企業(yè)之間通過資產(chǎn)的買賣(收購、兼并)、互換等形式，剝離不良資產(chǎn)、配置優(yōu)良資產(chǎn)，使現(xiàn)有資產(chǎn)的效益得以充分發(fā)揮，從而獲取最大的經(jīng)濟效益。這種形式的資產(chǎn)重組，企業(yè)買進或賣出部分資產(chǎn)、或者企業(yè)喪失獨立主體資格，其實只是資產(chǎn)的所有權在不同的法律主體之間發(fā)生轉移，因此，此種形式的資產(chǎn)轉移的法律實質就是資產(chǎn)買賣。

從產(chǎn)權經(jīng)濟學的角度看，資產(chǎn)重組的實質在于對企業(yè)邊界進行調整。從理論上說，企業(yè)存在著一個最優(yōu)規(guī)模問題。當企業(yè)規(guī)模太大，導致效率不高、效益不佳，這種情況下企業(yè)就應當剝離出部分虧損或成本、效益不匹配的業(yè)務；當企業(yè)規(guī)模太小、業(yè)務較單一，導致風險較大，此時就應當通過收購、兼并適時進入新的業(yè)務領域，開展多種經(jīng)營，以降低整體風險。

從會計學的角度看，資產(chǎn)重組是指企業(yè)與其他主體在資產(chǎn)、負債或所有者權益諸項目之間的調整，從而達到資源有效配置的交易行為。

二、資產(chǎn)重組根據(jù)重組對象的不同大致可分為對企業(yè)資產(chǎn)的重組、對企業(yè)負債的重組和企業(yè)股權的重組。

資產(chǎn)和債務的重組又往往與企業(yè)股權的重組相關聯(lián)。企業(yè)股權的重組往往孕育著新股東下一步對企業(yè)資產(chǎn)和負債的重組。

對企業(yè)資產(chǎn)的重組包括收購資產(chǎn)、資產(chǎn)置換、出售資產(chǎn)、租賃或托管資產(chǎn)、受贈資產(chǎn)，對企業(yè)負債的重組主要指債務重組，根據(jù)債務重組的對手方不同，又可分為與銀行之間和與債權人之間進行的資產(chǎn)重組。

三、資產(chǎn)重組根據(jù)是否涉及股權的存量和增量，又大致可分為戰(zhàn)略性資產(chǎn)重組和戰(zhàn)術性資產(chǎn)重組。

上述對企業(yè)資產(chǎn)和負債的重組屬于在企業(yè)層面發(fā)生、根據(jù)授權情況經(jīng)董事會或股東大會批準即可實現(xiàn)的重組，我們稱之為“戰(zhàn)術性資產(chǎn)重組”，而對企業(yè)股權的重組由于涉及股份持有人變化或股本增加，一般都需經(jīng)過有關主管部門(如中國證監(jiān)會和證券交易所)的審核或核準，涉及國有股權的還需經(jīng)國家財政部門的批準，此類對企業(yè)未來發(fā)展方向的影響通常是巨大的，我們稱之為"戰(zhàn)略性資產(chǎn)重組"。戰(zhàn)略性資產(chǎn)重組根據(jù)股權的變動情況又可分為股權存量變更、股權增加、股權減少(回購)三類。

股權存量變更在實務中又存在股權無償劃撥、股權有償協(xié)議轉讓、股權抵押拍賣、國有股配售、二級市場舉牌、間接股權收購等多種形式，股權增加又可區(qū)分為非貨幣性資產(chǎn)配股、吸收合并和定向增發(fā)法人股三種方式，而股權回購根據(jù)回購支付方式不同，則可分為以現(xiàn)金回購和以資產(chǎn)回購兩種形式。

本文為了資料來源的可靠性和統(tǒng)計上的方便性，根據(jù)我國證券市場的約定俗成以及主要參考《(中國證券報)各季度重組事項總覽》，把上市公司資產(chǎn)重組分為五大類，即:(1)收購兼并。(2)股權轉讓，包括非流通股的劃撥、有償轉讓和拍賣等，以及流通股的二級市場購并(以公告舉牌為準)。(3)資產(chǎn)剝離或所擁有股權出售，是指上市公司將企業(yè)資產(chǎn)或所擁有股權從企業(yè)中分離、出售的行為。(4)資產(chǎn)置換，包括上市公司資產(chǎn)(含股權、債權等)與公司外部資產(chǎn)或股權互換的活動。(5)其他類。

一、收購兼并

在我國收購兼并主要是指上市公司收購其他企業(yè)股權或資產(chǎn)、兼并其他企業(yè)，或采取定向擴股合并其他企業(yè)。本文中所使用的收購兼并概念是上市公司作為利益主體，進行主動對外擴張的行為。

它與我國上市公司的大宗股權轉讓概念不同。“股權轉讓”是在上市公司的股東層面上完成的，而收購兼并則是在上市公司的企業(yè)層面上進行的。兼并收購是我國上市公司資產(chǎn)重組當中使用最廣泛的一種重組方式。

二、股權轉讓

股權轉讓是上市公司資產(chǎn)重組的另一個重要方式。在我國股權轉讓主要是指上市公司的大宗股權轉讓，包括股權有償轉讓、二級市場收購、行政無償劃撥和通過收購控股股東等形式。上市公司大宗股權轉讓后一般出現(xiàn)公司股東、甚至董事會和經(jīng)理層的變動，從而引入新的管理方式，調整原有公司業(yè)務，實現(xiàn)公司經(jīng)營管理以及業(yè)務的升級。

三、資產(chǎn)剝離和所擁有股權的出售

資產(chǎn)剝離或所擁有股權的出售是上市公司資產(chǎn)重組的一個重要方式。主要是指上市公司將其本身的一部分出售給目標公司而由此獲得收益的行為。根據(jù)出售標的的差異，可劃分為實物資產(chǎn)剝離和股權出售。資產(chǎn)剝離或所擁有股權的出售作為減少上市公司經(jīng)營負擔、改變上市公司經(jīng)營方向的有力措施，經(jīng)常被加以使用。在我國上市公司當中，相當一部分企業(yè)上市初期改制不徹底，帶有大量的非經(jīng)營性資產(chǎn)，為以后的資產(chǎn)剝離活動埋下了伏筆。

四、資產(chǎn)置換

資產(chǎn)置換是上市公司資產(chǎn)重組的一個重要方式之一。在我國資產(chǎn)置換主要是指上市公司控股股東以優(yōu)質資產(chǎn)或現(xiàn)金置換上市公司的存量呆滯資產(chǎn)，或以主營業(yè)務資產(chǎn)置換非主營業(yè)務資產(chǎn)等行為。資產(chǎn)置換被認為是各類資產(chǎn)重組方式當中效果最快、最明顯的一種方式，經(jīng)常被加以使用。上市公司資產(chǎn)置換行為非常普遍。

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