上市公司收購是指投資者依法購買股份有限公司已發行上市的股票,以取得對上市公司的控制權的行為。下面是一個上市公司收購案例
中國石油于2005年10月31日收購吉林化工、錦州石化和遼河油田,中國石油及其旗下三家上市公司吉林化工、遼河油田和錦州石化,分別公告,中國石油以61.5億元現金要約收購遼河油田和錦州石化全部流通a股,收購吉林化工全部流通a股和H股,收購價比市場價高出6.9%至18.8%這是第一次終止上市的要約收購;首次提出同時收購三家上市公司;第一次a+H投標報價和第一次有條件投標報價;這是國內第一次高溢價要約收購,也是第一次以終止上市為目的的要約收購。雖然《上市公司收購管理辦法》中已經包括了以退市為目的的要約收購,但到目前為止,我國還沒有以退市為目的的要約收購。中國已經有好幾次招標。主要原因是30%以上的上市公司股權轉讓引發了要約收購,由于收購方不符合申請豁免要約收購的條件,大多數上市公司被迫發行要約收購,這是首次同時向三家上市公司發行要約收購。中石油收購三家公司將耗資34.775億元,香港元2.7013784萬元,約63億元。同時收購3家上市公司,總資本63億元,創國內資本市場要約收購最高紀錄
首批a+H股同時要約收購。吉林化工是一家在國內A股市場和香港市場上市的公司。收購這家公司涉及如何在兩家交易所進行收購。吉華股份的收購方案采用同一時間、不同價格、不同幣種。這種交叉外匯收購要約不僅是國內資本市場的創新,也是香港資本市場創新的第一個條件要約。本次要約收購是有條件的,這是國內資本市場的第一例,主要體現在兩個方面:一是吉林化工A股要約收購的有效條件,二是H股要約收購在各方面成為無條件的。H股報價將在所有方面無條件,吉林化學H股將在香港證券交易所和美國證券交易所摘牌。H股發行全面無條件,A股發行生效,吉林化工A股將在深交所退市。吉林化工A股發行之所以以H股發行的有效性為條件,是由吉林化工A股和H股的比例決定的。吉林化工A股占5.62%,H股占27.09%。H股收購生效后,吉林化工5.62%的A股不符合上市條件,吉林化工A股不得不停止上市。第二個方面是錦州石化和遼河油田的預受要約股票數量最低。根據現行《公司法》第一百五十二條規定:“股份有限公司申請股票上市,其總股本超過4億元的,其向社會公開發行的股份比例應當超過15%。”。《公司法》第一百五十八條規定:“不具備上市條件的,由國務院證券監督管理部門決定終止其股票上市。”。因此,中石油對錦州石化和遼河油田的要約收購有最低預受股數。如果要約收購期滿未被接受的股份數超過15%,中國石油將放棄要約收購,這是國內第一次高溢價要約收購。根據《上市公司收購管理辦法》第三十四條的規定,收購人確定要約收購價格,應當遵循下列原則:(一)同一種類上市交易的股票,其價格不得低于下列價格中的較高者:一、收購人在六個月內購買被收購公司上市交易的股票所支付的最高價格在即時公告日期之前;2.建議公告日前30個交易日內被收購公司上市交易的股票日加權平均價格算術平均值的90%
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