企業有哪些融資渠道？

企業主要有以下融資渠道：

企業的資金來源包括內部融資和外部融資，其中內部融資主要是指企業自有資金和生產經營過程中的資本積累部分；外部融資是指對企業的外部資金來源，包括直接融資和間接融資。

直接融資

直接融資是指首次公開發行（IPO）、配股、增發等股權融資活動，故又稱股權融資；同時也包括股權相關融資，其中投資者享有權益，公司的決策權和管理權。間接資本融資是指企業的資本來源于銀行和非銀行金融機構貸款的債務融資活動。投資者優先分配公司收益，獲得利息收入，因此又稱債務融資。直接融資包括上市融資、私募和公開發行。上市融資是指公司在證券市場公開發行股票募集資金。股票可以在國內外上市，也可以在主板上市，也可以在高新技術企業板上市。股票發行是一種金融資本，投資者有權索取企業的利潤，但投資無法收回，投資者承擔的風險較大，因此所要求的預期收益高于銀行。從這個角度看，股票融資的資金成本高于銀行貸款。具體來說，上市融資的優勢在于：（1）募集資金永久性，無到期日，無還本壓力；（2）一次性融資金額大；（3）資金使用限制相對寬松；（4）提高企業知名度，為企業帶來良好聲譽；（5）幫助企業建立規范的現代企業制度。特別是對于潛力巨大但風險較大的科技型企業來說，在創業板市場發行股票融資是加快企業發展的有效途徑（中國創業板市場預計在2008年上半年推出）。但也存在一些弊端：（1）上市條件過于苛刻。目前，我國股市還處于發展的初級階段，市場容量有限，想上市的候選企業眾多，因此上市門檻很高，每年能上市的企業非常有限，一些企業很難有上市的機會主管部門規定的條件；（2）上市時間跨度大，競爭激烈，不能滿足企業迫切的融資需求；（3）每年能上市的企業數量非常有限，企業要承擔高昂的信息報送成本，而各種信息披露要求可能暴露商業秘密；（4）企業必須轉讓部分產權作為上市融資的價格，分散對企業的控制權，從而轉移更高的利潤。從這個角度看，企業上市并不像有人說的那樣沒有成本。

公司上市融資后，在符合法律法規要求的情況下，可以在適當時機向特定投資者增發股票；也可以在證券市場向投資者增發股票。由于定向增發會改變公司的股東結構，募集對象一般選擇公司的利益相關者、聯合行為人或戰略投資者。間接融資包括公共債務融資和非公共債務融資。公債融資是指在證券市場公開發行債券，包括公司債、短期融資券和未來發行的公司債。

發行債券的利與弊介于上市和銀行借貸之間，這也是一種切實可行的融資手段，但關鍵是選擇合適的發債時機。在選擇債券發行時間時，要充分考慮對未來利率走勢的預期。債券有很多種，包括公司債券、公司債券和可轉換債券。公司債券的要求比較嚴格。只有國有公司、上市公司和兩個國有投資者設立的有限責任公司才有資格發行公司債券，對資產負債率和資本金有嚴格限制。只有重點國有企業和上市公司才能發行可轉換債券。

發行債券融資的優點是還款期長，附加限制少，資金成本低。但程序復雜，對企業要求嚴格。而且，我國債券市場相對清淡，交易不活躍，發行風險高，特別是長期債券，面臨著高利率風險，缺乏風險管理的金融工具。綜上所述，企業需要從企業的現狀和未來發展規劃出發，測算融資額、融資成本和融資風險，選擇適合企業發展的融資渠道，將資本運營與產品運營相結合，創造最大的股東價值。

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