分置試點(diǎn)破解市場(chǎng)不確定因素

　　5月14日上午，全球最大的上市基金管理公司富蘭克林鄧普頓基金集團(tuán)CEO莊信杰在上海接受本報(bào)記者采訪時(shí)表示，中國(guó)A股市場(chǎng)為解決結(jié)構(gòu)性難題推出股權(quán)分置改革試點(diǎn)，對(duì)破解市場(chǎng)不確定因素具有積極意義。
　　他援引富蘭克林集團(tuán)旗下坦伯頓公司的創(chuàng)始人約翰·坦伯頓的話說(shuō)，“當(dāng)大家都失去信心時(shí)，就是投資進(jìn)入的最好時(shí)機(jī)。”他稱，“股權(quán)分置改革試點(diǎn)，將消除市場(chǎng)中不確定因素，加上中國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)向上發(fā)展，因此中國(guó)股市長(zhǎng)遠(yuǎn)的前景是好的。”
　　對(duì)A股特性有所預(yù)料富蘭克林鄧普頓集團(tuán)在華合資基金公司國(guó)海富蘭克林正在發(fā)行首只基金產(chǎn)品，該基金品種所設(shè)計(jì)的股票投資為基金資產(chǎn)的20％至65％，股票投資主要集中于具有良好分紅記錄的上市公司。這一業(yè)務(wù)舉措是否將遭受市場(chǎng)現(xiàn)狀的嚴(yán)峻挑戰(zhàn)？
　　在5月14日的媒體見(jiàn)面會(huì)上，莊信杰則強(qiáng)調(diào)其長(zhǎng)期的投資眼光，“中國(guó)整體的經(jīng)濟(jì)環(huán)境良好，雖然在解決歷史問(wèn)題時(shí)產(chǎn)生了短期的波動(dòng)，但這并不會(huì)減損中國(guó)市場(chǎng)的長(zhǎng)期投資價(jià)值。”
　　莊信杰說(shuō)，“股權(quán)分置問(wèn)題確實(shí)是一個(gè)中國(guó)特有的問(wèn)題，然而每一個(gè)市場(chǎng)，尤其是新興市場(chǎng)多少都存在一些自身特有的問(wèn)題。股權(quán)分置試點(diǎn)辦法出臺(tái)，我們認(rèn)為從長(zhǎng)遠(yuǎn)的角度來(lái)看是好的，雖然短期對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生了一些沖擊，引發(fā)市場(chǎng)的波動(dòng)。其實(shí)市場(chǎng)最怕的是不確定性，股權(quán)分置試點(diǎn)辦法解除了股權(quán)分置這個(gè)不確定性因素。”
　　QFII正在進(jìn)行中國(guó)海富蘭克林基金管理公司的外方股東，是目前惟一一家已獲內(nèi)地QFII（合格境外機(jī)構(gòu)投資者）資格但尚未獲得QFII資金額度的機(jī)構(gòu)，至今沒(méi)有遞交正式的額度申請(qǐng)報(bào)告。這是否表示富蘭克林對(duì)QDII（合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者）的熱情要遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于QFII？
　　莊信杰在回應(yīng)本報(bào)記者提出的這一問(wèn)題時(shí)稱，“沒(méi)有申請(qǐng)QFII額度，并不是因?yàn)椴豢春弥袊?guó)市場(chǎng)，只是因?yàn)槲覀兤煜掠袛?shù)量眾多的海外基金，申請(qǐng)的額度都是供這些基金投資中國(guó)所用，因此必須詳細(xì)研究與這些基金有關(guān)、涉及中國(guó)投資的相關(guān)法律規(guī)定和限制，這需要花費(fèi)較多的時(shí)間，一旦完成了這些法律程序，確定所需要的額度后，我們就會(huì)提出額度申請(qǐng)。他說(shuō)：“我們一直都非常重視中國(guó)市場(chǎng)。對(duì)于投資中國(guó)，富蘭克林鄧普頓基金集團(tuán)在全球來(lái)說(shuō)是走得比較前面的，比如我們?cè)谏鲜兰o(jì)80年代、90年代就已經(jīng)開(kāi)發(fā)了大中華基金，分別在香港和臺(tái)灣等亞洲地區(qū)投資中國(guó)概念的股票。”
　　“移植”海外產(chǎn)品原型
　　合資基金公司向中國(guó)內(nèi)地市場(chǎng)輸送海外經(jīng)驗(yàn)，基金產(chǎn)品如何“拷貝”不走樣？這是個(gè)問(wèn)題。
　　莊信杰本人曾經(jīng)擔(dān)任富蘭克林國(guó)海中國(guó)收益基金的海外原型產(chǎn)品的基金經(jīng)理，他說(shuō)，“新興市場(chǎng)的投資者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的承擔(dān)能力普遍偏低，特別適合收益基金，收益基金強(qiáng)調(diào)的是分紅收益，通過(guò)分紅的復(fù)利效應(yīng)使收益穩(wěn)定地累積增長(zhǎng)。現(xiàn)在投資者對(duì)全股票型的基金興趣不大，主要是因?yàn)槭找娴牟▌?dòng)幅度太大。富蘭克林收益基金是一只收益型基金，注重分紅，我們?cè)陧n國(guó)和印度等新興市場(chǎng)都曾經(jīng)成功推出這類產(chǎn)品。我們認(rèn)為，這種追求穩(wěn)定收益、風(fēng)險(xiǎn)較低的產(chǎn)品很適合中國(guó)市場(chǎng)。”
　　國(guó)海富蘭克林基金公司總經(jīng)理林偉杰補(bǔ)充說(shuō)，“該基金品種從4月11日開(kāi)始發(fā)行第一只基金，中間有9天的‘五一’假期，盡管最近基金發(fā)行的難度加大，但渠道反映富蘭克林國(guó)海中國(guó)收益基金是2005年以來(lái)他們代銷的基金中，銷售狀況最好的。至于第二只產(chǎn)品，我們已經(jīng)開(kāi)始研究并建立了3個(gè)性質(zhì)不同的方案，將根據(jù)具體的市場(chǎng)需求來(lái)最終決定具體的產(chǎn)品。”