可轉換債券的概念
可轉換債券是指持有者可以在一定時期內按一定比例或價格將之轉換成一定
數量的另一種證券的債券。
可轉換債券是可轉換公司債券的簡稱,又簡稱可轉債,是一種可以在特定時間、按特定條件轉換為普通股票的特殊企業債券。可轉換債券兼具債權和期權的特征。
在招募說明中發行人承諾根據轉換價格在一定時間內可將債券轉換為公司普通股。轉換特征為公司所發行債券的一項義務。可轉換債券的優點為普通股所不具備的固定收益和一般債券不具備的升值潛力。
可轉換公司債券的特征
可轉換債券具有債權和股權的雙重特性。
可轉換債券兼有債券和股票的特征,具有以下三個特點:
1、債權性
與其他債券一樣,可轉換債券也有規定的利率和期限,投資者可以選擇持有債券到期,收取本息。
2、股權性
可轉換債券在轉換成股票之前是純粹的債券,但轉換成股票之后,原債券持有人就由債權人變成了公司的股東,可參與企業的經營決策和紅利分配,這也在一定程度上會影響公司的股本結構。
3、可轉換性
可轉換性是可轉換債券的重要標志,債券持有人可以按約定的條件將債券轉換成股票。轉股權是投資者享有的、一般債券所沒有的選擇權。可轉換債券在發行時就明確約定,債券持有人可按照發行時約定的價格將債券轉換成公司的普通股票。如果債券持有人不想轉換,則可以繼續持有債券,直到償還期滿時收取本金和利息,或者在流通市場出售變現。如果持有人看好發債公司股票增值潛力,在寬限期之后可以行使轉換權,按照預定轉換價格將債券轉換成為股票,發債公司不得拒絕。正因為具有可轉換性,可轉換債券利率一般低于普通公司債券利率,企業發行可轉換債券可以降低籌資成本。
可轉換債券持有人還享有在一定條件下將債券回售給發行人的權利,發行人在一定條件下擁有強制贖回債券的權利。
可轉換債券兼有債券和股票雙重特點,對企業和投資者都具有吸引力。1996年我國政府決定選擇有條件的公司進行可轉換債券的試點,1997年頒布了《可轉換公司債券管理暫行辦法》,2001年4月中國證監會發布了《上市公司發行可轉換公司債券實施辦法》,極大地規范、促進了可轉換債券的發展。
可轉換債券具有雙重選擇權的特征。一方面,投資者可自行選擇是否轉股,并為此承擔轉債利率較低的成本;另一方面,轉債發行人擁有是否實施贖回條款的選擇權,并為此要支付比沒有贖回條款的轉債更高的利率。雙重選擇權是可轉換公司債券最主要的金融特征,它的存在使投資者和發行人的風險、收益限定在一定的范圍以內,并可以利用這一特點對股票進行套期保值,獲得更加確定的收益。
同時律霸網也為您提供在線服務咨詢。歡迎您進行法律咨詢。
該內容對我有幫助 贊一個
勞動者辭職必須單位批準嗎
2021-02-23代持股東是否承擔公司責任風險
2021-01-14交通事故起訴時有哪些賠償項目
2021-01-19輕傷公安機關能撤案嗎
2020-11-22已判刑事犯罪民事調解書還有效嗎
2021-03-16喪偶的兒媳和女婿的繼承權
2021-03-11學生在學校搬桌子受傷學校有責任嗎
2021-03-18員工學歷造假企業是否可以解除合同
2021-03-02意外傷害保險的條件
2020-12-21豪車車主為省修車費騙保構成什么罪
2020-12-25保險合同當事人的特殊性是如何體現的
2021-02-26保險合同的變更有哪些類型?
2020-11-27保險業非法集資的形式有哪些
2020-11-10被保險人的義務
2021-01-29樓市火爆使財政收入增加
2020-11-19住宅改為營業房,遇到拆遷該如何補償
2021-01-09拆遷補償標準應當立即廢除嗎
2021-03-22農村房屋遇到騰退拆遷,如何維權
2021-03-02拆遷評估會過期嗎
2020-11-11征地過程中的“一書四方案”分別是哪些
2020-12-03