資產(chǎn)證券化就是將原始權(quán)益人不流通的存量資產(chǎn)或者可預(yù)見的未來(lái)收入構(gòu)造和轉(zhuǎn)變成為資本市場(chǎng)可銷售和流通的金融產(chǎn)品的過(guò)程。

法律咨詢：突然發(fā)現(xiàn)證券公司給我們簽的是代理合同，代理合同和正式合同有什么區(qū)別?

律師解答：沒(méi)有保障，不是正式合同。

相關(guān)法律知識(shí)：

資產(chǎn)證券化，就是將原始權(quán)益人不流通的存量資產(chǎn)或者可預(yù)見的未來(lái)收入構(gòu)造和轉(zhuǎn)變成為資本市場(chǎng)可銷售和流通的金融產(chǎn)品的過(guò)程。具體來(lái)說(shuō)，就是指發(fā)起人(Originator，商業(yè)銀行，投資銀行或非銀行公司)將存量的缺乏流動(dòng)性，但能夠在未來(lái)產(chǎn)生穩(wěn)定的、可預(yù)見的現(xiàn)金流的資產(chǎn)，出售或者采取信托等方式轉(zhuǎn)移給專門為這一交易組建的特設(shè)機(jī)構(gòu)，即特殊目的載體(SpecialPurposeVehicle,簡(jiǎn)稱SPV)，使得這些資產(chǎn)和發(fā)起人的風(fēng)險(xiǎn)相隔離，并由SPV進(jìn)行一系列技術(shù)處理后，以這些資產(chǎn)為支持，發(fā)行并銷售可在金融市場(chǎng)上流通的證券的過(guò)程。這種證券稱作資產(chǎn)支持證券(Asset-BackedSecurities,簡(jiǎn)稱ABS)。

資產(chǎn)證券化的過(guò)程當(dāng)中，主要涉及以下主體：資產(chǎn)債務(wù)人、發(fā)起人(原始權(quán)益人，通常是商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu))、特殊目的載體(SPV)、投資者、服務(wù)商、信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)、信用增級(jí)機(jī)構(gòu)和其他中介機(jī)構(gòu)。

資產(chǎn)證券化一般的運(yùn)作流程包括：

1.組成資產(chǎn)池：發(fā)起人根據(jù)融資需求確定資產(chǎn)證券化的目標(biāo)，清理、估算、組合一系列資產(chǎn)組成資產(chǎn)池。

2.組建特殊目的載體SPV：SPV是證券化的核心，可以以公司形式、有限合伙形式或者通過(guò)信托契約來(lái)建立。

3.將資產(chǎn)轉(zhuǎn)移給SPV：根據(jù)不同的資產(chǎn)證券化模式，可以選擇真實(shí)出售或者擔(dān)保融資的形式。

4.信用評(píng)級(jí)和信用增級(jí)：信用評(píng)級(jí)是由專業(yè)的信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)對(duì)發(fā)行人按時(shí)支付資產(chǎn)支持證券的本息的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià);信用增級(jí)是運(yùn)用各種有效手段和金融工具，確保發(fā)行人按時(shí)支付證券本息，從而提高ABS的安全性的方式。

5.發(fā)行證券和證券交易：SPV以受讓的資產(chǎn)為支持，在資本市場(chǎng)上發(fā)行證券籌集資金。同時(shí)，取得證券的投資者可以在二級(jí)市場(chǎng)上進(jìn)行證券交易。

6.SPV用取得的證券發(fā)行收入向發(fā)起人支付價(jià)款。

7.服務(wù)商(一般為發(fā)起人)將資產(chǎn)債務(wù)人償付的本息交付給SPV。

8.SPV向投資者到期償還本息，并支付服務(wù)費(fèi)。