可轉(zhuǎn)換公司債券全稱為可轉(zhuǎn)換公司債券,是指發(fā)行人按照法定程序發(fā)行的,在一定期限內(nèi)按照約定條件可以轉(zhuǎn)換為股票的公司債券。可轉(zhuǎn)換公司債券是指具有股票轉(zhuǎn)換權(quán)的公司債券。發(fā)行時(shí)有三個(gè)基本的提前折算條件:折算價(jià)格或折算比例;轉(zhuǎn)換價(jià)格或轉(zhuǎn)換率;轉(zhuǎn)換時(shí)發(fā)行的股份的內(nèi)容;請(qǐng)求轉(zhuǎn)換期
以下,我們將帶您了解可轉(zhuǎn)換公司債券融資的研究?jī)?nèi)容,希望對(duì)您有所幫助
可轉(zhuǎn)換公司債券的融資特點(diǎn)具有債券和股票的雙重性質(zhì)。首先,可轉(zhuǎn)換公司債券是一種公司債券,是一種固定收益證券。具有一定的債券期限和固定利率,為可轉(zhuǎn)換公司債券投資者提供穩(wěn)定的利息收入和本金償還保障。因此,可轉(zhuǎn)換公司債券具有更充分的債務(wù)質(zhì)量
可轉(zhuǎn)換公司債券為投資者提供了轉(zhuǎn)換為股票的權(quán)利,具有期權(quán)的含義,即投資者不僅可以行使轉(zhuǎn)換權(quán)將可轉(zhuǎn)換公司債券轉(zhuǎn)換為股票,同時(shí)也放棄了將債券持有至到期的轉(zhuǎn)換權(quán)。也就是說(shuō),可轉(zhuǎn)換公司債券具有股票看漲期權(quán)的特征,投資者可以通過(guò)持有可轉(zhuǎn)換公司債券獲得不斷上升的股票收益。因此,可轉(zhuǎn)換債券是股票期權(quán)的衍生產(chǎn)品,它往往被視為期權(quán)的二級(jí)金融衍生產(chǎn)品,可轉(zhuǎn)換債券使投資者獲得最低收益權(quán),它仍將有固定的利息收入;此時(shí),作為債權(quán)人,投資者可以獲得固定的本金和利息收入。如果實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)換,將獲得出售普通股的收入或股息收入。當(dāng)股價(jià)上漲時(shí),投資者可以將債券轉(zhuǎn)為股票,享受股價(jià)上漲帶來(lái)的利潤(rùn);當(dāng)股票價(jià)格下跌時(shí),可不轉(zhuǎn)換享受年度固定利息收入,到期還本,可轉(zhuǎn)換債券融資當(dāng)期收益高于普通股股利,投資者持有可轉(zhuǎn)換債券期間可獲得定期利息收入。一般來(lái)說(shuō),可轉(zhuǎn)換債券的當(dāng)期收益高于普通股的股利。如果不能,可轉(zhuǎn)換債券很快就會(huì)轉(zhuǎn)換成股票,可轉(zhuǎn)換公司債券在融資方面比股票有優(yōu)先償還權(quán),可轉(zhuǎn)換公司債券是次等信用債券,在償還順序上與普通公司債券、長(zhǎng)期負(fù)債(銀行貸款)具有相同的追索權(quán),但排在普通公司債券之后。與可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股、優(yōu)先股和普通股相比,可轉(zhuǎn)換公司債券具有優(yōu)先受償權(quán)
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