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如何理解風(fēng)險(xiǎn)投資中的反稀釋權(quán)
如何理解風(fēng)險(xiǎn)投資中的反稀釋權(quán)P>
1。什么是反稀釋權(quán)？
（2）私募股權(quán)投資者受反稀釋條款保護(hù)，可避免因目標(biāo)公司降價(jià)融資而被嚴(yán)重稀釋，直至被“淘汰”。在私募股權(quán)交易的法律實(shí)踐中，持股比例在一定程度上等于話語權(quán)和控制權(quán)。反稀釋條款對(duì)于保護(hù)私募股權(quán)投資者的股權(quán)利益和后續(xù)的戰(zhàn)略退出具有十分重要的意義。因此，股東協(xié)議或股權(quán)認(rèn)購合同等項(xiàng)目法律文件的談判與簽訂往往成為焦點(diǎn)
反稀釋權(quán)的適用性分析? 雖然我國(guó)現(xiàn)行的公司資本制度仍然是法定資本制度，但隨著2013年《公司法》的修訂，認(rèn)繳和實(shí)繳出資的時(shí)間比過去放寬了許多。因此，在風(fēng)險(xiǎn)投資基本上是溢價(jià)投資的背景下，如果后續(xù)降價(jià)融資稀釋了原有投資者的權(quán)益，原投資者可通過調(diào)整原投資計(jì)入注冊(cè)資本（實(shí)收資本）和資本公積的金額予以補(bǔ)償。另一種調(diào)整方式是，初創(chuàng)企業(yè)直接用現(xiàn)金補(bǔ)償風(fēng)險(xiǎn)資本家? 根據(jù)《國(guó)務(wù)院關(guān)于優(yōu)先股試點(diǎn)的指導(dǎo)意見》，股份公司可以向風(fēng)險(xiǎn)投資家發(fā)行“可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股”，反稀釋調(diào)整通過“可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股”的轉(zhuǎn)換價(jià)格（轉(zhuǎn)換比例）進(jìn)行。當(dāng)然，由于對(duì)優(yōu)先股發(fā)行主體的嚴(yán)格限制，僅限于上市公司和非上市公眾公司，而風(fēng)投投資的企業(yè)基本上都是非上市公司，這是很少見的。但是，股份公司完全可以借鑒有限公司的做法來實(shí)現(xiàn)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資者的補(bǔ)償。（3）分析企業(yè)家或其他主要股東作為補(bǔ)償主體? 如果在攤薄發(fā)行的情況下，企業(yè)家或其他主要股東給予風(fēng)險(xiǎn)投資家一定數(shù)額的自由股權(quán)或現(xiàn)金進(jìn)行補(bǔ)償，屬于股東對(duì)自身權(quán)益的處分，不存在法律障礙，以上是律霸.com編輯對(duì)如何理解風(fēng)險(xiǎn)投資中的反稀釋權(quán)的認(rèn)識(shí)。反稀釋權(quán)可以通過調(diào)整初始投資價(jià)格來保護(hù)原始投資者，為企業(yè)后續(xù)融資提供保障。如果您有任何問題，歡迎訪問我們的網(wǎng)站進(jìn)行法律咨詢該內(nèi)容對(duì)我有幫助 贊一個(gè)
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