上市公司融資的方式
目前,我國上市公司的資金來源主要包括內源融資和外源融資兩種。
由于在公司內部進行融資,不需要實際對外支付利息或股息,不會減少公司的現(xiàn)金流量;同時由于資金來源于公司內部,不發(fā)生融資費用,使內部融資的成本遠低于外部融資。
公司生產經(jīng)營活動的正常運轉以及擴充生產能力,都需要大量資金給予支持,這些資金的來源除內源資本外,相當多的部分要依靠外源融資來解決。上市公司外源融資又可分為向金融機構借款和發(fā)行公司債券的債權融資方式;配股及增發(fā)新股的股權方式;發(fā)行可轉換債券的半股權半債權的方式。
銀行貸款是目前債權融資的主要方式,其優(yōu)點在于程序比較簡單,融資成本相對節(jié)約,靈活性強,只要企業(yè)效益良好、融資較容易,缺點是一般要提供抵押或者擔保,籌資數(shù)額有限,還款付息壓力大,財務風險較高。
公司債券是指由公司發(fā)行并承諾在一定時間內還本付息的債權債務憑證。體現(xiàn)了債務人與債權人之間的行為。債券在本質上也是借錢與還錢關系,但其與貸款的根本區(qū)別在于債券可以公開進行交易。而貸款除非債券化,否則是不進行公開交易的。相對于股權融資,債券融資的融資成本較低,可以發(fā)揮財務杠桿的作用,同時可以保證股本對公司的控制權。但與銀行貸款有著類似的缺點,即財務風險較高、限制條款多,且融資規(guī)模有限。對于融入資金的公司來說,債券融資與銀行貸款有相似的特點,一般把二者統(tǒng)稱為債權融資。
股權融資亦即公司發(fā)行股票進行融資。對上市公司而言,發(fā)行股票所籌集的資金屬于公司的資本;對股東而言,所持有股份代表對公司凈資產的所有權。相對于債權融資,股權融資有著自己的優(yōu)勢,如:股票屬公司的永久性資本,不需要償還,也不必負擔固定的利息費用,從而大大降低公司的財務風險;由于預期收益高,易于轉讓,因而容易吸收社會資本等等。但股權融資也存在著不可避免的缺點,如發(fā)行費用高、易分散股權等。
上市公司在進行融資時,可以通過內源融資和外源融資兩種。由于在公司內部進行融資,不需要實際對外支付利息或股息,不會減少公司的現(xiàn)金流量,內部融資的成本遠低于外部融資。還有其他相關問題想要了解,歡迎咨詢律霸網(wǎng)的免費法律咨詢。
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