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債券投資的風(fēng)險(xiǎn)有哪些

來(lái)源: 律霸小編整理 · 2025-07-11 · 375人看過(guò)

一、違約風(fēng)險(xiǎn)

違約風(fēng)險(xiǎn),是指發(fā)行債券的借款人不能按時(shí)支付債券利息或償還本金,而給債券投資者帶來(lái)?yè)p失的風(fēng)險(xiǎn)。在所有債券之中,財(cái)政部發(fā)行的國(guó)債,由于有政府作擔(dān)保,往往被市場(chǎng)認(rèn)為是金邊債券,所以沒(méi)有違約風(fēng)險(xiǎn)。但除中央政府以外的地方政府和公司發(fā)行的債券則或多或少地有違約風(fēng)險(xiǎn)。因此,信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)要對(duì)債券進(jìn)行評(píng)價(jià),以反映其違約風(fēng)險(xiǎn)。一般來(lái)說(shuō),如果市場(chǎng)認(rèn)為一種債券的違約風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較高,那么就會(huì)要求債券的收益率要較高,從而彌補(bǔ)可能承受的損失。

二、利率風(fēng)險(xiǎn)

債券的利率風(fēng)險(xiǎn),是指由于利率變動(dòng)而使投資者遭受損失的風(fēng)險(xiǎn)。毫無(wú)疑問(wèn),利率是影響債券價(jià)格的重要因素之一:當(dāng)利率提高時(shí),債券的價(jià)格就降低;當(dāng)利率降低時(shí),債券的價(jià)格就會(huì)上升。由于債券價(jià)格會(huì)隨利率變動(dòng),所以即便是沒(méi)有違約風(fēng)險(xiǎn)的國(guó)債也會(huì)存在利率風(fēng)險(xiǎn)。

三、購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)

購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn),是指由于通貨膨脹而使貨幣購(gòu)買力下降的風(fēng)險(xiǎn)。通貨膨脹期間,投資者實(shí)際利率應(yīng)該是票面利率扣除通貨膨脹率。若債券利率為10%,通貨膨脹率為8%,則實(shí)際的收益率只有2%,購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)是債券投資中最常出現(xiàn)的一種風(fēng)險(xiǎn)。實(shí)際上,在20世紀(jì)80年代末到90年代初,由于國(guó)民經(jīng)濟(jì)一直處于高通貨膨脹的狀態(tài),我國(guó)發(fā)行的國(guó)債銷路并不好。

四、變現(xiàn)能力風(fēng)險(xiǎn)

變現(xiàn)能力風(fēng)險(xiǎn),是指投資者在短期內(nèi)無(wú)法以合理的價(jià)格賣掉債券的風(fēng)險(xiǎn)。如果投資者遇到一個(gè)更好的投資機(jī)會(huì),他想出售現(xiàn)有債券,但短期內(nèi)找不到愿意出合理價(jià)格的買主,要把價(jià)格降到很低或者很長(zhǎng)時(shí)間才能找到買主,那么,他不是遭受降低損失,就是喪失新的投資機(jī)會(huì)。

五、再投資風(fēng)險(xiǎn)

投資者投資債券可以獲得的收益有以下三種:

1、債券利息;

2、債券買賣中獲得的收益;

3、臨時(shí)的現(xiàn)金流(如定期收到的利息和到期償還的本金)進(jìn)行再投資所獲取的利息。實(shí)際上,再投資風(fēng)險(xiǎn)是針對(duì)第3種收益來(lái)說(shuō)的。投資者為了實(shí)現(xiàn)購(gòu)買債券時(shí)所確定的收益相等的收益,這些臨時(shí)的現(xiàn)金流就必須按照等于買入債券時(shí)確定的收益率進(jìn)行再投資。

六、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)

經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn),是指發(fā)行債券的單位管理與決策人員在其經(jīng)營(yíng)管理過(guò)程中發(fā)生失誤,導(dǎo)致資產(chǎn)減少而使債券投資者遭受損失。

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吳月律師系遼寧卓政律師事務(wù)所專職律師,畢業(yè)于“全國(guó)211工程”重點(diǎn)院校遼寧大學(xué)。本著勤勉盡職的職業(yè)精神,利用自身扎實(shí)的法學(xué)知識(shí)和不斷豐富的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn),吳律師多年來(lái)辦理過(guò)各類民事、經(jīng)濟(jì)、行政、刑事等案件,最大程度地維護(hù)當(dāng)事人的合法權(quán)益,深得當(dāng)事人的廣泛好評(píng)。擅長(zhǎng)領(lǐng)域:人身?yè)p害、婚姻家庭、交通事故、工傷賠償、勞動(dòng)糾紛、合同糾紛、刑事辯護(hù)、常年顧問(wèn)。聯(lián)系:13940520866,18642086136。:348426602,E-mail:18642086136@163.com。聯(lián)系地址:青年大街1號(hào)市府恒隆廣場(chǎng)23層。

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