集體訴訟成為股東民事索賠的普遍手段集體訴訟起源于十二、十三世紀(jì)的英國，后于1966年正式納入美國“聯(lián)邦民事程序法”。六十年代和七十年代中，美國的集體訴訟還主要應(yīng)用于消費(fèi)品民事責(zé)任類案件中。在證券類民事案中的應(yīng)用集體訴訟主要是從1980年開始，這主要是由于相對(duì)共同訴訟，集體訴訟有其優(yōu)勢(shì)，在下文將會(huì)有說明。

除英美之外，其他允許集體訴訟的國家和地區(qū)包括加拿大、澳大利亞、新西蘭、馬來西亞、韓國和臺(tái)灣。除韓國和臺(tái)灣地區(qū)以外，其他國家均為判例法國家（這也從另一方面說明了本欄2月號(hào)指出的為什么判例法國家對(duì)中小股東權(quán)利保護(hù)最好、法治最強(qiáng)、證券市場(chǎng)也最發(fā)達(dá)）。

什么是共同訴訟

以集體訴訟運(yùn)用得最廣泛的美國為例，多人訴訟大約分兩種。第一種是“共同訴訟”（joinder），由多位受害人結(jié)合一起訴訟，事由必須相同、案發(fā)時(shí)間與內(nèi)容也一樣，一般要求共同參訴者每人出庭作證或發(fā)誓申明，每人得親自參訴。這種形式比個(gè)人訴訟效率要高些、也節(jié)省一些資源，但改進(jìn)不是太多。像將來對(duì)銀*夏的民事訴訟，即使允許共同訴訟，要求眾多參訴人一一登記、分別出庭，那還是一個(gè)煩瑣、漫長的過程，而且沒有從根本上解決上面說到的頭三條理由。

第二種是“集體訴訟”，由一位或二位原告（也稱“牽頭原告”或“首席原告”）代表眾多受害者提出起訴，首席原告和被代表的數(shù)目眾多的原告在訴由上必須相同、在利益上必須一致。訴訟過程中，只有首席原告代表所有其他（匿名的）原告參加，包括與律師交涉、進(jìn)行和解談判、搜取證據(jù)、為開庭做準(zhǔn)備等。一旦達(dá)成和解或得到法院的判決，所有參訴的成員（甚至包括未參訴的受害者）都不可再以同樣事由對(duì)被告方提出起訴。

單獨(dú)訴訟存在的問題

第一、多數(shù)受害股民根本就不會(huì)去起訴。原因是經(jīng)濟(jì)上不合算。這5萬多股民的平均持股量大約為2000股（流通總股本為1億多股）。假如平均每股因受欺詐而損失15元（銀*夏在2000年最高價(jià)達(dá)40多元，2001年9月后跌至每股5元左右），那么每個(gè)股民平均受損約為3萬元。盡管每位股民的索賠數(shù)目可為3萬元，但實(shí)際可得到的賠償通常要少于這個(gè)數(shù)。根據(jù)銀*夏公布的2001年中報(bào)看，其凈資產(chǎn)（股東權(quán)益）到去年中僅為約5.18億元。也就是，如果總共有4萬股民上訴的話，平均每人可從銀*夏得到的賠償不過1.2萬余元（不包括銀*夏董事、高層管理人員和**勤會(huì)計(jì)所應(yīng)作的賠償額）。但即使如此，這1.2萬元的上限賠償費(fèi)還得支付律師費(fèi)、訴訟費(fèi)、股東自己需花的時(shí)間和親自去銀川打官司的差旅費(fèi)。因此，多數(shù)股東的利益仍將受到更大的損害。

第二.個(gè)人訴訟給銀川中級(jí)法院的工作量太大，浪費(fèi)法院的資源。即使最后只有5000名股民上訴，每一個(gè)案的訴訟文件與證據(jù)以1公斤算，這些個(gè)案文檔加在一起就達(dá)5噸。另外，即使每一訴訟案只需花一小時(shí)，銀川中級(jí)法院共需花5000個(gè)小時(shí)。按每天8小時(shí)算，法院需花625個(gè)工作日才能處理完，大約要3年時(shí)間。這些計(jì)算還只是針對(duì)銀*夏一個(gè)公司，還有其他有虛假陳述的公司呢？

其實(shí)對(duì)于有關(guān)的股民的保護(hù)還是比較正規(guī)的，也提醒大家在炒股的時(shí)候多多學(xué)習(xí)下美國的相關(guān)制度。大家還有什么不懂的話可以來律霸網(wǎng)進(jìn)行法律咨詢。