在實施并購決策之前，對目標企業(yè)的選擇和對自身能力的評價是一個科學、合理、嚴謹、審慎的分析過程，這是企業(yè)實施并購決策的首要問題。如果對目標企業(yè)的選擇和對自身能力的評價不當或錯誤，將給企業(yè)的發(fā)展帶來不可估量的負面影響。在我國的并購實踐中，一些企業(yè)往往忽視了這一環(huán)節(jié)的風險隱患，給企業(yè)的正常發(fā)展帶來了麻煩和困難。一般來說，并購實施前的主要風險有：1.動機不明確導致的風險部分企業(yè)的并購動機沒有從企業(yè)發(fā)展的總體目標出發(fā)。通過對企業(yè)面臨的外部環(huán)境和內(nèi)部條件的研究，在分析企業(yè)優(yōu)劣勢的基礎(chǔ)上，根據(jù)企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略形成，但又受到輿論的影響。只有當企業(yè)普遍意識到并購可能帶來的利益，或者因為看到競爭對手或其他企業(yè)實施了并購，才會產(chǎn)生非理性的盲目并購沖動。這種不符合企業(yè)實際情況的盲目并購沖動，從一開始就存在導致并購失敗的潛在風險

1，信息不對稱風險所謂信息不對稱風險，是指企業(yè)在并購過程中對收購方、目標公司股東和管理層的理解可能存在嚴重的不平等問題而帶來的不確定因素。由于信息不對稱和道德風險的存在，被收購企業(yè)很容易向收購方隱瞞不利信息，甚至捏造有利信息以獲取更多利益。企業(yè)作為一個由多個生產(chǎn)要素、多個關(guān)系組成的綜合系統(tǒng)，極其復雜，并購各方很難在相對較短的時間內(nèi)對其真實性逐一進行充分理解和認定。一些并購活動在實施后，由于對目標公司的盈利狀況、資產(chǎn)質(zhì)量（如有形資產(chǎn)的可得性、無形資產(chǎn)的真實性、債權(quán)的有效性等）和或有事項缺乏深入了解，沒有發(fā)現(xiàn)隱藏的債務，可能陷入陷阱，訴訟糾紛、潛在資產(chǎn)問題等關(guān)鍵情況

2、資本和財務風險

每一次并購活動背后都有巨大的資本支持，企業(yè)很難用自有資金完成并購過程。企業(yè)并購后，及時形成足夠的現(xiàn)金流入，以償還借入資金，滿足一系列的整合是非常重要的。具體而言，財務風險主要來自融資方式的不確定性和多樣性、融資成本的高增長性、匯率的波動性等幾個方面，因此融資風險不容忽視，并購后整合過程中的“非協(xié)同”風險。為了實現(xiàn)這一目標，并購后的企業(yè)必須實現(xiàn)經(jīng)營、管理等多方面的協(xié)調(diào)。但是，在并購后的整合過程中，未必能達到這一初衷，導致并購未必能取得真正的成功，存在著巨大的風險：

并購后管理人員和管理團隊能否得到適當?shù)呐鋫洌芊裾业讲⒉捎煤线m的管理方法，管理手段能否協(xié)調(diào)一致，管理水平能否因企業(yè)的發(fā)展而提出更高的要求，這些都是不確定的，會造成管理風險