承銷方式

根據證券經營機構在承銷過程中承擔的不同責任和風險，承銷可分為承銷、競價、保薦、保薦四種方式，寄售與保薦承銷是指發行人與承銷商簽訂的承銷合同，承銷商購買全部或出售剩余部分證券，并承擔全部銷售風險。適合于資金需求量大、社會知名度低、缺乏證券發行經驗的企業

通常在投資銀行處于較強的被動競爭中進行競價。以這種形式發行的證券通常具有較高的信用度，受到投資者的歡迎

投行認為證券信用等級較低，承銷風險較大時，一般形成委托代理。此時，投行只接受發行人的委托代銷證券。在規定期限內發行的證券未全部售罄的，剩余部分退還發行人，發行風險由發行人自行承擔

發行公司增資擴股時，主要對象為流通股東，但它不能保證所有現有股東都認購他們的證券。為防止所需資金難以及時籌集，甚至導致公司股價下跌，發行公司一般委托投資銀行向原股東發行新股，根據《中華人民共和國公司法》的規定，股份有限公司向社會公開發行新股，應當由依法設立的證券經營機構承銷，簽訂證券承銷協議的證券公司必須具有證券監督管理機構特別批準授予的承銷業務資格。我國證券公司分為經紀類證券公司和綜合類證券公司。券商證券公司只能從事證券經紀業務，不能從事自營、承銷等業務。綜合性證券公司經證券監督管理機構授權，可以依法從事證券承銷業務。因此，一些綜合性證券公司已取得承銷業務資格，可以從事證券承銷業務；部分綜合性證券公司未取得證券承銷資格，不得從事證券承銷業務。如果有的證券公司只取得A股承銷資格，有的則可以同時取得B股承銷資格。有的證券公司只取得證券分承銷商資格，有的取得主承銷商資格。證券公司必須在證券監督管理機構批準或者允許的范圍內從事證券業務

首先，承銷協議必須以書面形式簽訂，不得以口頭或者其他形式簽訂。其次，證券承銷協議應當記載法律法規要求的事項，證券監督管理機構要求的事項也應當記載在承銷協議中。最后，雙方簽訂證券承銷協議后，必須報證券監督管理機構核準備案。證券發行人和承銷商對證券承銷協議的補充、修改或者變更，還必須報證券監督管理機構批準備案。防止發行人、承銷商以補充、修改、變更等名義逃避證券監督管理機構的監督。

證券承銷協議是證券發行審核文件的組成部分。《證券條例》第二十條規定，公開發行的股票由證券經營機構承銷。根據我國信息披露制度，證券承銷協議是證券發行的法律文件。實踐中，證券公司參與證券發行籌備工作時，處于與證券發行人協商承銷協議的狀態。證券發行人向證券監督管理機構報送文件審查時，必須提供與承銷機構草簽的承銷協議和證券承銷方案。證券監督管理機構可以對承銷協議的內容進行反饋，承銷協議雙方應當根據反饋意見進行補充修改，最后在招股說明書公告附近正式簽訂承銷協議。（4）證券承銷協議不得違反國家強制性法律的規定。現行法律對證券承銷協議的個別特殊條款作了限制性規定。證券發行人與承銷商簽定承銷契約時，必須依其規定辦理。例如，根據《證券法》第二十六條第一款的規定，證券委托、包銷的最長期限不得超過90天，發行價格由發行人與證券公司協商確定，報證券監督管理機構核準。承銷協議應當載明承銷商。承銷期結束時，未售出的股份，按照承銷協議約定的承銷或者委托方式另行辦理。以上是為您總結的相關資料，希望能對您有所幫助。本網站致力于打造一個優秀的法律咨詢平臺。如果您有任何問題，請進入律師咨詢