在線咨詢
律師在線
點擊咨詢
意見反饋
回到頂部
寧波
我國證券發(fā)行審核制度變革有哪些
在行政審批制度(即額度審批制)下，證券發(fā)行完全由行政機關(guān)對證券發(fā)行進行審批。審批程序分為三個階段：
一是額度分配，是指由證券主管部門根據(jù)國家經(jīng)濟發(fā)展總體布局和產(chǎn)業(yè)政策，確定每年總的發(fā)行規(guī)模。并將此總額度分配給各省市及各部委，再由其將額度分配給其所屬的企業(yè)。
二是進行預選，即在發(fā)行額度或家數(shù)確定后，由地方政府或各部委根據(jù)企業(yè)的申請，初步確定若干企業(yè)作為預選企業(yè)，供“證監(jiān)會”審核。
三是批準發(fā)行，分為初審和復審兩個階段。初審，是由證監(jiān)會發(fā)行部工作人員對各地區(qū)各部門推薦的發(fā)行人進行初步審查;復審，由證監(jiān)會設(shè)立的證券發(fā)行審核委員會進行。
這一審批制度存在的主要問題，一是計劃經(jīng)濟方式，二是行政化操作，三是審批程序的公開性不夠，極易形成“暗箱操作”。
其后實行的核準通道制，是實施《證券法》后的核準制，這次改革內(nèi)容主要有：
一是取消發(fā)行額度，實行“成熟一個推薦一個”;
二是堅持先改制后發(fā)行，掛牌運行一年后，才能申請發(fā)行股票;三是改政府審批為券商推薦，發(fā)行人申請經(jīng)省級人民政府或國務院有關(guān)部門批準后，不再由各部門及各地方政府向證券主管部門報批，而改由主承銷商推薦并向中國證監(jiān)會申報，由證監(jiān)會核準。
但這種制度也不理想，主要弊病有：
第一，由于股票供需不平衡，實行通道制，就是券商在向證監(jiān)會申報時，分配一定的通道，有幾個通道，一次最多送幾個企業(yè)。它在約束企業(yè)的融資沖動方面起了一定作用，但不利于同行業(yè)競爭。
第二，同在上市推薦制度下，券商的主要責任存在于上市推薦活動中，且沒有擔保責任，而職責期限也僅限于公司上市之前，公司上市后職責則終止。證券商如果幫發(fā)行公司作假，法律風險很小。
第三，這種留有計劃經(jīng)濟基礎(chǔ)痕跡的核準通道制度，在中國加入世界貿(mào)易組織后的證券業(yè)開放形勢面前，必須加緊改革。
該內(nèi)容對我有幫助 贊一個
我有類似問題？馬上聯(lián)系律師
律霸用戶端下載
及時查看律師回復
掃碼APP下載
掃碼關(guān)注微信公眾號
律師函解除合同有效嗎
2021-02-16無效的民事法律行為
2020-12-22勸酒可能涉及到侵權(quán)嗎
2020-11-18盜版被告怎么賠償
2020-11-22逮捕后的偵查羈押期限的規(guī)定
2021-01-16贍養(yǎng)父母是責任還是義務
2020-12-18交通事故導致舊病發(fā)作怎么賠償
2021-01-12孩子撫養(yǎng)權(quán)歸誰
2021-01-08未約定授權(quán)期限合同不成立嗎
2020-11-14男童校車內(nèi)離世,幼兒園是否應該承擔責任
2021-02-23公房使用權(quán)糾紛可以起訴嗎
2021-01-06員工的試用期工資是多少
2020-11-10勞務工有什么合同
2021-01-30保險合同到期按什么條款退款
2021-02-10什么是人身保險
2021-02-07保險公司怎么確認騙保
2020-12-23保險單有什么作用
2021-03-15保險利益原則是什么
2021-01-29人身保險合同不適用損失補償原則
2020-11-23鐵路保險運輸與保價運輸區(qū)別
2020-11-15