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內幕交易的危害及應當如何處罰

來源: 律霸小編整理 · 2025-07-07 · 113人看過

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近些年,隨著我國經濟的發展,金融市場的投資活動被進一步帶動,但是在這種繁榮的背后也隱藏了種種不安定因素。內幕交易便是其中的一種,關于內幕交易的不法行為通常涉案金額大,牽涉范圍廣,對我國的金融秩序有著極大的危害。那么內幕交易的危害到底有哪些,我國法律對于這種行為又會有怎樣的處罰?律霸小編將在下文中為您解答。

一、內幕交易的危害有哪些

1、內幕交易違背公開、公平、公正的基本原則

公開、公平、公正的“三公原則”被稱作資本市場的基石。而內幕交易行為人在內幕信息公開之前利用內幕信息進行交易,違反公開原則;憑借其特殊地位,通過便利渠道獲取信息,并以此進行交易,違反公平原則;內幕交易使少數交易者憑借其特殊地位獲得暴利,廣大投資人遭受損失,違反公正原則。因此,禁止內幕交易是公開的投資環境、公平的證券交易、公正的市場秩序的必然要求。

2、內幕交易侵犯了投資公眾的平等知情權和財產權益

證券市場上內幕交易行為人利用其特殊地位或機會獲取內幕信息進行證券交易,侵犯了投資公眾的平等知情權和財產權益。內幕交易行為的產生歸根究底來源于證券市場信息的不對稱。信息量大的市場交易主體往往與證券發行商、上市公司內部人員有著千絲萬縷地聯系,利用他們特殊的優勢地位獲取內幕信息,先行一步對市場做出反應,與沒有“特殊信息”的普通投資者相比,內幕信息獲得者擁有更多的獲利或減少損失的機會。

3、內幕交易擾亂證券市場乃至整個金融市場的運行秩序

如果證券市場充斥著內幕交易,普通投資者或者不再將投資建立在理性投資分析決策之上,而是想方設法刺探內幕信息,產生惡性循環,擾亂市場秩序。或者對證券市場的投資熱情降低,投資信心喪失,導致證券市場的資金越來越少,最后證券市場逐漸失去籌集資金和優化資本組合的功能。

二、我國法律如何處罰內幕交易的行為

1、行政責任

內幕交易行為人可能被證券監管機構給予行政處罰,主要包括:

(1)責令依法處理非法持有的證券;

(2)沒收違法所得;

(3)并處罰款。對于證券內幕交易,如果違法所得在3萬元以上的,并處以違法所得1倍以上5倍以下的罰款,如果沒有違法所得或違法所得不足3萬元的,處以3萬元以上60萬元以下的罰款;對于期貨內幕交易,如果違法所得在10萬元以上的,并處違法所得1倍以上5倍以下的罰款,如果沒有違法所得或者違法所得不滿10萬元的,處10萬元以上50萬元以下的罰款。單位進行內幕交易的,應對直接負責主管人員和其他直接責任人員并以3萬元以上30萬元以下的罰款;

(4)警告。單位進行內幕交易的,對直接負責主管人員和其他直接責任人員警告。

除行政處罰外,內幕交易行為人還可能被證券監管機構給予證券市場禁入的行政監管措施,甚至可能會被處以終身市場禁入。

2、刑事責任

內幕交易行為情節嚴重,構成犯罪的,應依法承擔刑事責任。

具有以下情形的,構成內幕交易罪:

(1)證券交易成交額在50萬元以上的;

(2)期貨交易占用保證金數額在30萬元以上的;

(3)獲利或者避免損失數額在15萬元以上的;

(4)進行內幕交易、泄露內幕信息3次以上的。

而具有如下情形之一,則屬于情節特別嚴重:

(1)證券交易成交額在250萬元以上的;

(2)期貨交易占用保證金數額在150萬元以上的;

(3)獲利或者避免損失數額在75萬元以上的。

構成內幕交易罪,將被處五年以下有期徒刑或拘役,單處或并處違法所得1-5倍罰金,單位犯罪的,對單位判處罰金,并對其直接負責的主管人員和其他直接責任人員,處5年以下有期徒刑或者拘役。如果屬于情節特別嚴重的,應處5年以上10年以下有期徒刑,并處違法所得1-5倍罰金。

3、民事責任

內幕交易行為造成投資者損失的,應當賠償投資者因此造成的經濟損失。由于最高人民法院至今尚未出臺相關司法解釋就內幕交易案件的立案受理、賠償標準等做出明確規定,司法實踐中內幕交易民事賠償訴訟的案件數量不多。目前最高人民法院正就相關司法解釋的出臺進行研討,相信待未來司法解釋出臺后,投資者提起內幕交易民事賠償訴訟的案件數量將會大幅增加。

以上就是律霸小編對于內幕交易相關知識的講解,由于內幕交易信息傳播速度快,傳播范圍廣,損害廣大投資者的切身利益,對于我國的金融秩序有著極大的破壞,所以內幕交易的危害性極大。如被認定為內幕交易行為,都有可能面臨相應的法律責任。更多相關知識您可以咨詢律霸信陽律師。


如何規避內幕交易監管

內幕交易司法解釋的規定是怎樣的

內幕交易的認定是怎樣的

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