隨著市場經(jīng)濟的發(fā)展，企業(yè)并購越來越頻繁。但企業(yè)并購是一項復雜的系統(tǒng)工程，同時存在很大的風險，如果進行得當會給企業(yè)帶來巨大收益，反之會給企業(yè)帶來虧損。因此，了解企業(yè)并購風險有哪些，對企業(yè)來說是至關(guān)重要的。關(guān)于企業(yè)并購風險有關(guān)知識以下為您解答企業(yè)并購風險種類。

一、信息不對稱風險

由于“信息不對稱”現(xiàn)象的存在，在有效市場條件下，投資者依據(jù)這些信息進行并購決策，擇優(yōu)避劣。然而，公司財務(wù)報表和股價等信息又有著明顯的局限性。公司財務(wù)報表和股價不可能與企業(yè)基本情況及變化完全一致，公司仍可在制度、原則允許的范圍內(nèi)隱藏不必公開的商業(yè)秘密?？梢?，“信息不對稱”的現(xiàn)象影響著并購行為，成為并購經(jīng)營者必須嚴加關(guān)注和防范的一種風險。

二、財務(wù)風險

1、對價值的預測風險

在確定要并購的企業(yè)后，并購雙方最關(guān)心的問題莫過于以持續(xù)經(jīng)營的觀點合理地估算目標企業(yè)的價值并作為成交的底價，這是并購成功的基礎(chǔ)。目標企業(yè)的估價取決于并購企業(yè)對其未來自由現(xiàn)金流量和時間的預測。對目標企業(yè)的價值評估可能因預測不當而不夠準確，這就產(chǎn)生了并購公司的估價風險.

2、并購的融資風險

并購的融資風險主要是指能否按時足額地籌集到資金，保證并購的順利進行，如何利用企業(yè)內(nèi)部和外部的資金渠道在短期內(nèi)籌集到所需的資金是關(guān)系到并購活動能否成功的關(guān)鍵。并購對資金的需要決定了企業(yè)必須綜合考慮各種融資渠道。并購企業(yè)應針對目標企業(yè)負債償還期限的長短，維持正常的營運資金，使投資回收期與借款種類相配合，合理安排資本結(jié)構(gòu)。

三、經(jīng)營風險

1、經(jīng)驗的外在風險。

一方面是在市場經(jīng)濟環(huán)境中，企業(yè)都面臨著巨大的競爭壓力，許多企業(yè)都在搶奪同一片市場，為自己爭取更多的顧客群。為了獲得更多的顧客和銷售收入，競爭對手經(jīng)常調(diào)整自己的競爭策略。使外部環(huán)境發(fā)生預期變化。另一方面，政府政策變化對企業(yè)經(jīng)營的影響。

2、經(jīng)驗的內(nèi)部風險。

作為買方，企業(yè)所購買的應當是一個能夠運營的目標公司的整體業(yè)務(wù)，而不僅僅是簡單的資產(chǎn)總和，要做到這一點，企業(yè)集團必須做到擁有強大的經(jīng)營管理能力作為支持，否則，將可能跌入經(jīng)營不善的陷阱。

四、審計風險

1、審計前的風險

首先與并購環(huán)境相關(guān)的審計風險：與并購環(huán)境相關(guān)的審計風險主要指外部環(huán)境和內(nèi)部環(huán)境引發(fā)的審計風險。其次與價值評估相關(guān)的審計風險：與價值評估相關(guān)的審計風險主要指對目標企業(yè)、主并企業(yè)的經(jīng)濟實力、發(fā)展戰(zhàn)略的評估、企業(yè)并購的收益與成本評估及其相關(guān)的審計風險。

2、審計中的風險

為了節(jié)省現(xiàn)金，很多企業(yè)采用換股方式進行合并。在企業(yè)采用換股合并的情況下，正確確定換股比例是決定企業(yè)合并能否成功的關(guān)鍵一環(huán)。正確確定換股比例應合理選擇目標企業(yè)，綜合考慮合并雙方的賬面價值、市場價值、發(fā)展機會、未來成長性、可能存在的風險以及合并雙方的互補性、協(xié)同性等因素，全面評估雙方企業(yè)的實際價值。

3、審計后的風險

企業(yè)并購實施后，進行有效的整合對于實現(xiàn)并購目的是至關(guān)重要的。因此，企業(yè)并購后的審計應該圍繞企業(yè)內(nèi)部新舊業(yè)務(wù)串聯(lián)運行的組織情況、與原有客戶關(guān)系的處理情況、企業(yè)內(nèi)部組織結(jié)構(gòu)的設(shè)置情況、等方面進行。并購整合階段就是要讓協(xié)同效應發(fā)揮出來，包括生產(chǎn)協(xié)同、經(jīng)營協(xié)同、財務(wù)協(xié)同、人才協(xié)同、技術(shù)協(xié)同及管理協(xié)同等各個方面。

五、企業(yè)文化風險

1、文化沖突

一個人的文化是在多年的生活、工作、教育影響下形成的，處于不同文化背景的各方管理人員、員工由于不同的價值觀念、思維方式、習慣風俗等的差異，對企業(yè)經(jīng)營的一些基本問題往往會有不同的態(tài)度和反應

2、員工的態(tài)度

兩個或兩個以上公司合并后，必然涉及到高層領(lǐng)導者的調(diào)整、組織結(jié)構(gòu)的改變、規(guī)章制度和操作規(guī)程的重新審核、工作人員重新定崗以及富余人員的去留，這些都會引起管理者和員工思想、情緒的波動，對并購態(tài)度表現(xiàn)不一。

六、營運風險

并購完成后，并購者無法使整個企業(yè)產(chǎn)生經(jīng)營、財務(wù)、市場份額等協(xié)同效應，從而無法實現(xiàn)并購的預期效果，有時好企業(yè)受到較差企業(yè)的拖累。營運風險的表現(xiàn)大致有兩種：一是并購行為產(chǎn)生的結(jié)果與初衷相違;二是并購后的新公司因規(guī)模過大而產(chǎn)生規(guī)模不經(jīng)濟的問題。

七、反收購風險

在企業(yè)并購活動中，當企業(yè)對目標公司的股權(quán)進行收購時，目標公司并不甘心于束手就擒，通常會采取措施進行反收購，尤其是在面臨敵意收購時，目標公司可能會不惜一切代價，在投資銀行的協(xié)助下，采用各種反并購措施。反收購的行動會增加并購工作的難度和風險，從而給并購工作帶來種種不利后果。

不同的企業(yè)并購存在這不同的風險問題，要想實現(xiàn)企業(yè)成功并購，應該在充分認識并購中的風險以及合理的來化解并購中的風險從而最終實現(xiàn)企業(yè)的成功并購。以上是企業(yè)并購風險相關(guān)知識，希望對您有所幫助，更多相關(guān)知識您可以咨詢律霸長春律師。