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上市公司融資方式的選擇分析是如何的

來(lái)源: 律霸小編整理 · 2025-07-08 · 888人看過(guò)

上市公司的融資現(xiàn)狀分析

1、上市公司融資中偏好于股權(quán)融資。發(fā)達(dá)國(guó)家金融市場(chǎng)經(jīng)過(guò)長(zhǎng)時(shí)間的發(fā)展,已經(jīng)成熟和較為完善,上市公司在選擇融資方式時(shí)也較為謹(jǐn)慎,通常情況下都會(huì)根據(jù)成本由低到高的順序來(lái)進(jìn)行融資,即先內(nèi)部融資,然后再考慮債權(quán)融資,最后才會(huì)對(duì)股權(quán)融資進(jìn)行考慮,這種融資方式的選擇較為穩(wěn)妥,風(fēng)險(xiǎn)性相對(duì)較小。但由于我國(guó)資本市場(chǎng)剛剛起步,公司制度還存在許多不完善的地方,投資者在投資過(guò)程中對(duì)資本利得更為重視,而對(duì)現(xiàn)金回報(bào)則較為忽略,這樣就導(dǎo)致上市公司在進(jìn)行融資時(shí),往往會(huì)利用較低的融資成本、低于市場(chǎng)利率甚至是惡意零融資成本來(lái)進(jìn)行股權(quán)融資。根據(jù)一份對(duì)上市公司融資統(tǒng)計(jì)分析表明,目前我國(guó)上市公司股權(quán)融資規(guī)模遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于債權(quán)融資規(guī)模,而且股權(quán)融資的增長(zhǎng)速度也遠(yuǎn)遠(yuǎn)在高于債權(quán)融資的增長(zhǎng)速度。

2、上市公司負(fù)債結(jié)構(gòu)缺乏合理性。對(duì)上市公司負(fù)債結(jié)構(gòu)進(jìn)行分析,主要需要對(duì)負(fù)債總額、所有者權(quán)益和資產(chǎn)總額這三者之間的關(guān)系進(jìn)行研究。三者之間的具體關(guān)系可以利用公式來(lái)進(jìn)行表示:

負(fù)債總額與所有者權(quán)益之比其所反映出來(lái)的是上市公司的自有資金負(fù)債率,也可稱(chēng)為上市公司的投資安全系數(shù),其是對(duì)投資者對(duì)負(fù)債償還保障程度進(jìn)行衡量的一項(xiàng)重要指標(biāo)。企業(yè)負(fù)債總額越高,自有資金負(fù)債率則越大,這樣債權(quán)人所得到的保障則越小,反之則債權(quán)人得到的保障越高,當(dāng)債權(quán)人得到的保障越大時(shí),上市公司股東及企業(yè)外的第三方則會(huì)對(duì)上市公司的信心越足,則愿意借款給上市公司。當(dāng)上市公司的負(fù)債總額與所有者權(quán)益處于相等情況時(shí),這是企業(yè)的自有資金負(fù)債率則處于最佳值。

資產(chǎn)負(fù)債率體現(xiàn)的是企業(yè)長(zhǎng)期償債能力,公司負(fù)債總額越少,資產(chǎn)負(fù)債率越低,說(shuō)明公司資產(chǎn)對(duì)負(fù)債的保障程度越高。目前我國(guó)上市公司資產(chǎn)負(fù)債率都處于較高的水平,而且資產(chǎn)負(fù)債率還呈逐年遞增的趨勢(shì),表明資產(chǎn)對(duì)負(fù)債的保障程度在不斷的遞減,這也間接的表明了上市公司借款安全程度不斷下降。在這種情況下,上市公司想通過(guò)銀行借款或是發(fā)行債券進(jìn)行融資都會(huì)受到較大的影響。

上述就是小編整理的相關(guān)內(nèi)容,上市公司融資的方式有很多,但上市公司往往會(huì)優(yōu)先選擇股權(quán)融資,股權(quán)融資的成本往往是相對(duì)比較低的。如果讀者需要法律方面的幫助,歡迎到律霸網(wǎng)進(jìn)行法律咨詢(xún)。

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白蕓律師,女,1982年生,2006年畢業(yè)于中北大學(xué),獲法學(xué)學(xué)士、工商管理學(xué)士雙學(xué)位,中華全國(guó)律師協(xié)會(huì)會(huì)員,蘇州律師協(xié)會(huì)會(huì)員。自2006年進(jìn)入北京市惠誠(chéng)(昆山)律師事務(wù)所工作以來(lái),白蕓律師以良好的法學(xué)理論功底、敏捷的思維、靈活的處事方式,加上財(cái)稅專(zhuān)業(yè)背景,使其在代理一般民事案件(經(jīng)濟(jì)合同、勞動(dòng)爭(zhēng)議、婚姻、繼承等)和比較專(zhuān)業(yè)的民事案件(企業(yè)并購(gòu)重組、知識(shí)產(chǎn)權(quán)、房地產(chǎn)、金融)及刑事案件的代理與辯護(hù)中能夠應(yīng)付自如,已取得了顯著的成績(jī)。

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