一致行動(dòng)人制度法律意義

一致行動(dòng)是各國或地區(qū)上市公司收購立法中重點(diǎn)監(jiān)管的行為，也是上市公司收購法律制度中不可或缺的重要組成部分，它直接關(guān)系到上市公司收購信息披露的公開、公正和公平。在實(shí)踐中，收購方為了規(guī)避法律法規(guī)的規(guī)定，逃避信息披露或要約收購等法定義務(wù)，往往通過非關(guān)聯(lián)化的處理，由多個(gè)收購主體出面共同采取行動(dòng)，每個(gè)收購主體購買低于法定比例的同一家上市公司的股票，進(jìn)而達(dá)到既逃避義務(wù)又控制上市公司或?qū)崿F(xiàn)利益輸送的目的。

為了打擊上述規(guī)避法律法規(guī)的行為，各國或地區(qū)證券市場(chǎng)關(guān)于“一致行動(dòng)”和“一致行動(dòng)人”的法律制度應(yīng)運(yùn)而生，凡被認(rèn)定為實(shí)施“一致行動(dòng)”的“一致行動(dòng)人”，則以各個(gè)一致行動(dòng)人合并計(jì)算的收購比例作為其履行法定義務(wù)的判斷標(biāo)準(zhǔn)，同時(shí)在一般情況下也將被視為具有關(guān)聯(lián)關(guān)系。從相關(guān)法律制度的邏輯性和適用性上分析，一致行動(dòng)(一致行動(dòng)人)制度是連結(jié)關(guān)聯(lián)關(guān)系(契約關(guān)系)制度和信息披露(要約收購)制度的中間環(huán)節(jié)。對(duì)一致行動(dòng)和一致行動(dòng)人的判定一般建立在對(duì)關(guān)聯(lián)關(guān)系和契約關(guān)系判定的基礎(chǔ)之上，立法關(guān)于關(guān)聯(lián)關(guān)系的界定和契約構(gòu)成的界定直接影響對(duì)一致行動(dòng)和一致行動(dòng)人的判定;推而進(jìn)之，一致行動(dòng)和一致行動(dòng)人判定的結(jié)果則既引發(fā)了相應(yīng)的信息披露或要約收購義務(wù)，也是反過來判定關(guān)聯(lián)關(guān)系的基本依據(jù)。

國內(nèi)證券市場(chǎng)對(duì)“一致行動(dòng)人”的界定

《上市公司收購管理辦法》(以下簡稱新“《收購辦法》”)第八十三條明確界定了“一致行動(dòng)”和“一致行動(dòng)人”。“本辦法所稱一致行動(dòng)，是指投資者通過協(xié)議、其他安排，與其他投資者共同擴(kuò)大其所能夠支配的一個(gè)上市公司股份表決權(quán)數(shù)量的行為或者事實(shí)。在上市公司的收購及相關(guān)股份權(quán)益變動(dòng)活動(dòng)中有一致行動(dòng)情形的投資者，互為一致行動(dòng)人。如無相反證據(jù)，投資者有下列情形之一的，為一致行動(dòng)人：(1)投資者之間有股權(quán)控制關(guān)系;(2)投資者受同一主體控制;(3)投資者的董事、監(jiān)事或者高級(jí)管理人員中的主要成員，同時(shí)在另一個(gè)投資者擔(dān)任董事、監(jiān)事或者高級(jí)管理人員;(4)投資者參股另一投資者，可以對(duì)參股公司的重大決策產(chǎn)生重大影響;(5)銀行以外的其他法人、其他組織和自然人為投資者取得相關(guān)股份提供融資安排;(6)投資者之間存在合伙、合作、聯(lián)營等其他經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系;(7)持有投資者30%以上股份的自然人，與投資者持有同一上市公司股份;(8)在投資者任職的董事、監(jiān)事及高級(jí)管理人員，與投資者持有同一上市公司股份;(9)持有投資者30%以上股份的自然人和在投資者任職的董事、監(jiān)事及高級(jí)管理人員，其父母、配偶、子女及其配偶、配偶的父母、兄弟姐妹及其配偶、配偶的兄弟姐妹及其配偶等親屬，與投資者持有同一上市公司股份;(10)在上市公司任職的董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員及其前項(xiàng)所述親屬同時(shí)持有本公司股份的，或者與其自己或者其前項(xiàng)所述親屬直接或者間接控制的企業(yè)同時(shí)持有本公司股份;(11)上市公司董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員和員工與其所控制或者委托的法人或者其他組織持有本公司股份;(12)投資者之間具有其他關(guān)聯(lián)關(guān)系。一致行動(dòng)人應(yīng)當(dāng)合并計(jì)算其所持有的股份。投資者計(jì)算其所持有的股份，應(yīng)當(dāng)包括登記在其名下的股份，也包括登記在其一致行動(dòng)人名下的股份。投資者認(rèn)為其與他人不應(yīng)被視為一致行動(dòng)人的，可以向中國證監(jiān)會(huì)提供相反證據(jù)。”