并購(gòu)調(diào)查應(yīng)該做些什么？

（1）公司章程中是否有反并購(gòu)條款（2）股東情況（3）原員工并購(gòu)是否存在障礙（4）反壟斷訴訟的可能性（5）法律允許其回購(gòu)股份的程度（6）收購(gòu)的可能性善意并購(gòu)（7）無(wú)效訴訟的可能性（1）信息失真是并購(gòu)中最大的陷阱，保證條款是買賣雙方在法律上界定被并購(gòu)企業(yè)資產(chǎn)的最重要內(nèi)容，也是賣方違約時(shí)買方權(quán)利的最重要保障。其目的是使買賣雙方都清楚地知道交易的標(biāo)的是什么，即法律規(guī)定的融資、經(jīng)營(yíng)和資產(chǎn)的范圍，以及權(quán)利和義務(wù)是什么。擔(dān)保條款的主要內(nèi)容應(yīng)包括但不限于：（1）公司的合法性、相關(guān)法律文件的有效性、法律主體的設(shè)立、公司股份所有權(quán)的真實(shí)性和合法性，股份的不質(zhì)押或其他擔(dān)保

（2）公司會(huì)計(jì)賬簿所示的有形資產(chǎn)和無(wú)形資產(chǎn)的法定所有權(quán)范圍及其限制條件

（3）保證公司重大合同權(quán)利義務(wù)的反映

（4）公司或有事項(xiàng)的說(shuō)明責(zé)任和法律地位的維持

（5）最低損害賠償額

（6）共同掩埋的保證期（如專利權(quán)、專有技術(shù)、商標(biāo)和其他知識(shí)產(chǎn)權(quán)、土地使用權(quán)的有效期、稅務(wù)違法的起訴期、政府的批準(zhǔn)期等），（7）買方及時(shí)的違約通知和合理的補(bǔ)救措施

（8）賣方應(yīng)賠償甲方，而賣方的總價(jià)不得超過(guò)同一購(gòu)買總價(jià)

（9）多個(gè)賣方的連帶責(zé)任條款

（2）經(jīng)營(yíng)障礙

并購(gòu)是一個(gè)可以經(jīng)營(yíng)的整體企業(yè)，而不僅僅是一個(gè)簡(jiǎn)單的資產(chǎn)總和

法律安排：

① 被合并方授權(quán)新成立的公司有選擇地購(gòu)買被合并方的股份，并使被合并方股東正式放棄對(duì)被合并方禁止同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的要求

（2）并購(gòu)實(shí)施后，被合并方在一定時(shí)期和一定市場(chǎng)范圍內(nèi)不得從事同一品牌、同一產(chǎn)品的生產(chǎn)、銷售

（3）被合并企業(yè)的高級(jí)管理人員在被合并后一定時(shí)期內(nèi)不得兼任同一行業(yè)公司的高級(jí)管理人員辭職

（4）原從事技術(shù)和市場(chǎng)的被合并方員工通過(guò)勞動(dòng)合同或其他形式離開公司的，不得從事相關(guān)行業(yè)工作，不得泄露或使用原企業(yè)的商業(yè)秘密

（3）第三方惡意

（4）特許經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，反壟斷風(fēng)險(xiǎn)、同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)（2）組建并購(gòu)團(tuán)隊(duì)，成立由并購(gòu)專家、律師、注冊(cè)會(huì)計(jì)師組成的專門團(tuán)隊(duì)，進(jìn)行全面評(píng)估，對(duì)并購(gòu)對(duì)象進(jìn)行深入、動(dòng)態(tài)的調(diào)查分析

1.并購(gòu)專家的任務(wù)：

（1）對(duì)資產(chǎn)處置提出意見和建議

（2）對(duì)建立健全新企業(yè)法人治理結(jié)構(gòu)和內(nèi)部控制制度提出意見和建議

（3） 對(duì)人員安排提出意見和建議

（4）提出業(yè)務(wù)目標(biāo)和發(fā)展戰(zhàn)略

（1）將并購(gòu)專家的意見和建議合法化，提出最低法律成本與最高效率相平衡的意見和建議（2）協(xié)助辦理市場(chǎng)開發(fā)、長(zhǎng)期投資、合資合作等戰(zhàn)略性法律事務(wù)（3）協(xié)助辦理反不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)監(jiān)督等預(yù)防性法律事務(wù)，環(huán)境保護(hù)監(jiān)督、合同簽訂與履行監(jiān)督、訴訟過(guò)程監(jiān)督、公司規(guī)章制度執(zhí)行監(jiān)督、知識(shí)產(chǎn)權(quán)管理監(jiān)督、勞動(dòng)人事監(jiān)督、投資風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)督、授權(quán)制度監(jiān)督，（4）協(xié)助處理法律事務(wù)的善后事宜，如爭(zhēng)議協(xié)商、調(diào)解、仲裁、訴訟等；（5）協(xié)助處理非法律事務(wù)，如制定董事會(huì)會(huì)議議程、會(huì)議紀(jì)要等，協(xié)調(diào)與關(guān)聯(lián)公司的法律關(guān)系

律師應(yīng)重點(diǎn)審查雙方主體、解釋條款、先決條件條款、陳述與保證條款、并購(gòu)標(biāo)的條款、債務(wù)承擔(dān)條款、或有事項(xiàng)（未決訴訟、仲裁或索賠等），或行政處罰、擔(dān)?；蚝贤?zé)任，或環(huán)境保護(hù)、知識(shí)產(chǎn)權(quán)、產(chǎn)品質(zhì)量、勞動(dòng)安全和人身權(quán)利侵權(quán)責(zé)任、應(yīng)收票據(jù)貼現(xiàn)），是否有證券、股權(quán)、合營(yíng)等長(zhǎng)期投資風(fēng)險(xiǎn)的處置規(guī)定，土地使用權(quán)、違法違規(guī)、國(guó)家利益和社會(huì)公共利益

（1）協(xié)助并購(gòu)專家和律師計(jì)算相應(yīng)的整合成本，并對(duì)降低財(cái)稅成本提出意見和建議

（2）協(xié)助建立可由收購(gòu)方控制和監(jiān)督的財(cái)務(wù)管理制度和會(huì)計(jì)制度

（3）應(yīng)收購(gòu)方要求，定期進(jìn)行專項(xiàng)財(cái)務(wù)審計(jì)